Yip nació en North Vancouver, Columbia Británica, Canadá, y fijó su residencia en Toronto.
Aunque ganó muchos premios, competiciones y la gloria, renunció a la oportunidad de estudiar música a tiempo completo para perseguir un grado en la ciencia política.
Fue durante sus años en la universidad que, gracias al impulso de un amigo, Yip comenzó a modelar.
A pesar del temprano éxito, su carrera como un modelo no duró mucho tiempo, ya que la trasladó al terreno de la interpretación.
Sus papeles más conocidos son las muchachas malas redimibles en películas cinematográficas como Rumble in the Bronx junto al actor Jackie Chan y Black Mask junto a Jet Li.