Es célebre por sus cerámicas de loza fina, que comenzaron a fabricarse en la ciudad en el siglo XII.

Faenza es sede de la RB Formula One Team y Gresini Racing.

Las primeras elecciones fueron celebradas en 1141 y en 1155 un podestà estuvo en el cargo del gobierno de la ciudad.

En las guerras entre güelfos y gibelinos que empezaron en los siguientes años, Faenza fue la primera ciudad leal al emperador.

Su hijo Astorre III Manfredi le sucedió, pero fue asesinado en Roma como un prisionero de César Borgia, que capturó Faenza en 1501.

Fundado en 1908 por Gaetano Ballardini, el museo ha llegado a ser un importante centro cultural de investigación y documentación.