Cada año, en marzo o abril, la Subcomisión del Premio de Europa, compuesta por miembros de la Asamblea Parlamentaria, determina su elección y lo presenta para su aprobación a la Comisión de medio ambiente, agricultura y asuntos regionales de la Asamblea Parlamentaria.
En total, 76 ciudades han obtenido el Premio de Europa.
El premio de Europa está compuesto por un trofeo itinerante, constituido por una placa de bronce, con motivos alegóricos y una inscripción latina que lleva el nombre de cada municipio que ha ganado el premio.
También cuenta con una medalla de bronce, un pergamino conmemorativo y una beca para financiar viajes de estudio en Europa destinados a jóvenes del municipio ganador.
El trofeo permanece en la ciudad galardonada hasta la siguiente entrega.