Fueron las últimas elecciones presidenciales del siglo XX y estuvieron a cargo de la Corte Electoral.
En estos comicios se inauguró el nuevo régimen electoral establecido en la reforma constitucional de 1997.
En primera vuelta el Partido Colorado resultó en segundo lugar pero logrando pasar a balotaje.
Sin embargo, no lograron posicionarse como la primera o la segunda fuerza política más votada, por lo que no pudieron pasar a segunda vuelta o balotaje: El expresidente de la República Luis Alberto Lacalle de Herrera (1990-1995) resultó electo como candidato único del Partido Nacional tras triunfar en la instancia interna.
Como compañero de fórmula los sectores no herreristas del Partido Nacional designaron al ex canciller Sergio Abreu.
Por primera vez en la historia el Partido Nacional se ubicó tercero en una elección general, no logrando pasar a balotaje.
El tradicional partido democristiano presentó dos precandidatos en las elecciones internas: Luis Pieri y Aldo Lamorte, resultando electo como candidato único el primero.
Pasaron a segunda vuelta el Encuentro Progresista - Frente Amplio y el Partido Colorado.