Más precisamente, se refiere a un tipo particular de función agregadora que combina dos o más tipos de consumo, o dos o más tipos de insumos productivos en una cantidad agregada.
Los dos factores de producción (capital y trabajo) en la función de producción CES fue introducida por Robert Solow,[1] y más tarde hecha popular por Kenneth Arrow, Hollis B. Chenery, Minhas y el propio Solow es:[2][3][4] donde Como su nombre lo indica, la función de producción CES presenta elasticidad de sustitución constante entre capital y trabajo.
Es decir, si r = 1 tenemos una función lineal de 1, si r se aproxima a cero, en el límite que tienen la función de Cobb-Douglas, y conforme r tiende a infinito negativo se obtiene la función Leontief.
Hirofumi Uzawa mostró que las funciones de producción de n-factores, (n> 2) son sólo posibles con elasticidades parciales constantes de sustitución o bien requieren que todas las elasticidades entre pares de factores sean idénticas o difieran en su caso por la misma cantidad, todos estos deben ser iguales entre sí y todas las elasticidades restantes deben ser la unidad.
La misma forma funcional surge como una función de utilidad en la teoría del consumidor.
podría definirse utilizando la función agregadora CES: Una vez más, los coeficientes