Fue la computadora más veloz en el mundo cuando fue lanzada, remplazando a la X-MP (también de CRI) en ese puesto.
Luego del éxito alcanzado con su afamado Cray-1, Seymour Cray comenzó a diseñar su sucesor.
Al igual que su mudanza original a Chippewa Falls, Wisconsin desde la sede de Control Data en Minneapolis, MN, el directorio de Cray comprendió su necesidad y apoyó mudanza a un nuevo laboratorio en Boulder, Colorado.
Este laboratorio quedaría chico, y una década más tarde se abriría uno nuevo en Colorado Springs.
Una solución a este problema, que muchos fabricantes ya habían adoptado, fue usar circuitos integrados (CIs) en lugar de componentes individuales.
Pero para poder alcanzar un rendimiento 10 veces superior al del Cray-1, el objetivo de Cray, la máquina tenía que crecer en complejidad.
Cray solucionó esto agregando diez pequeños computadores al sistema, lo que le permitía manejar los dispositivos de almacenamiento externo (discos y cintas), más lento, y colocar "chorros" de datos en la memoria cuando el procesador principal estaba ocupado.
Esta solución no ofrecía ninguna ventaja; la memoria era suficientemente grande como para que todo el conjunto de datos se pudiera leer en ella, pero el procesador corría mucho más rápido, y a menudo pasaba mucho tiempo ocioso hasta que llegaban los datos.
Esto hacía que fueran muy difíciles de soldar, y la densidad todavía no era suficiente para alcanzar las prestaciones deseadas.
Mientras esto sucedía, el Cray X-MP estaba siendo desarrollado bajo la dirección de Steve Chen en la sede central de Cray, y parecía que iba a dar al Cray-2 una seria carrera por el dinero.
Cuando la máquina fue finalmente entregada en 1985, los retrasos habían sido tan largos que gran parte de las prestaciones se debían a la memoria rápida, y sólo tenía sentido que sea comprada por usuarios con enormes cantidades de datos para procesar.
Esta capacidad para manejar espacio (memoria) por tiempo (velocidad) es lo que define la supercomputación (extrema, computación de alto nivel).
Debido al uso de líquido refrigerante, el Cray-2 fue apodado "Bubbles" (Burbujas), y bromas comunes sobre la máquina hacían referencia a este sistema único.