Estudiantes de La Plata, de Argentina, se consagró campeón del certamen por primera vez en su historia en lo que fue su primera participación en el certamen.

Gracias a ello, jugó la Copa Intercontinental 1968 ante el Manchester United inglés, y la novedosa Copa Interamericana 1968 frente a Toluca de México.

El campeón vigente accedió de manera directa a las semifinales, mientras que los 20 equipos restantes iniciaron la competición desde la primera fase.

Los dos primeros de cada grupo clasificaron a la segunda fase, en donde se establecieron tres nuevas zonas, dos de 3 equipos y una sola conformada por 4 equipos, y desde donde se determinaron los 3 clasificados a las semifinales, que se unieron al campeón vigente.

Los otros 20 equipos participantes disputaron la primera fase distribuyéndose en 5 grupos, separados de acuerdo a sus países de origen, donde se enfrentaron todos contra todos.