En la campaña de 1932,[1] el club termina últimos (en ese mismo año enfrenta al Sport Boys Association, logrando un valioso empate) en el torneo y desciende a la Segunda División (Lima y Callao) de 1933, en la Zona Norte.
En ese entonces, los campeones de liga se enfrentaba en un partido definitorio para el ascenso en la máxima división.
Alianza Lima logra el campeonato del torneo y retorna a la división de honor.
Desde entonces, el club Juventud Perú, participó en la Primera División Liga Regional Lima y Callao hasta 1944.
Regresa a la Primera División Liga Regional Lima y Callao hasta el año 1955.