El club se fundó en 1939 y era un club vinculado a la fábrica de Ibero-Tanagra, dedicada a la fabricación de cerámica y loza.
Durante su corta existencia de ocho temporadas llegó a militar en Tercera y a participar en el Campeonato de España y la Copa Federación, dónde alcanzó la cuarta ronda y la tercera ronda respectivamente.
En la primera eliminatoria, disputada el 20 de febrero a partido único, al club de Peñacastillo le correspondió recibir la visita del Real Avilés CF, al que goleó por 6-1, pasando de ronda.
El club santanderino venció por 1-2, pasando a la tercera ronda.
La cuarta eliminatoria, contra el Alavés, se disputaría con el sistema de ida y vuelta, jugándose la ida en Santander el 19 de marzo con victoria visitante por 1-2.