El Campeonato Sudamericano de Natación de 1938 se celebró en Lima, Perú entre el 19 y 27 de marzo de ese año en la piscina Campo de Marte.
[1] En la competición participaron los países de Argentina, Brasil, Chile, Ecuador, Perú y Uruguay.
Ecuador, con una delegación de solo cuatro nadadores,[2][1] se proclamó como campeón por puntos, liderando con 108, superando al local Perú; segundo con 90 puntos.
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