La vía, con sentido sur-norte, discurre enteramente por el distrito de Chamberí.

Nace en la calle de Santa Engracia y finaliza en su intersección con la calle de Raimundo Fernández Villaverde.

[1]​[2]​ Recibió su nombre del escultor Ponciano Ponzano; tras su muerte en 1877 la Real Academia de Bellas Artes de San Fernando propuso bautizar a la vía con el nombre del escultor,[3]​ efectuándose el cambio en 1878;[4]​ en el siglo XIX su límite norte finalizaba fuera de los límites urbanos de la ciudad.

[3]​ Subiendo por la calle, desde el número 10 hasta el 30-34 se puede comprobar la evolución de los diseños constructivos: de las casas de corredor de finales del siglo xix a viviendas sin corredores con un aprovechamiento más denso de comienzos del siglo xx.

[5]​ En la calle nació el dramaturgo Alfonso Sastre.