Bugsy Malone está levemente basado en sucesos ocurridos en Chicago durante las décadas de 1920 y 1930, durante la ley seca que prohibía la producción y venta de alcohol en Estados Unidos.

El protagonista es Bugsy Malone, exboxeador italo-irlandés y promotor de boxeo sin dinero, quien traba contacto con el gánster Fat Sam; Sam está enfrentado con otro gánster llamado Dandy Dan, que ataca el imperio de aquel.

Sam tiene como novia a Tallulah (Jodie Foster), una cantante cuya carrera promueve, al tiempo que Bugsy se reconcilia con Blousey, con la que celebra una comida romántica junto al lago.

[3]​ La actriz Jodie Foster tuvo dos candidaturas a los Premios BAFTA: BAFTA a la mejor actriz de reparto y Nueva figura prometedora; resultó premiada, aunque lo fue también por su trabajo en Taxi Driver, y no solo por su trabajo en Bugsy Malone.

[8]​ En 1997 se representó en el West End un musical inspirado en la película, con un reparto en el que figuraban Ben Barnes o Jamie Bell.