El pueblo de Balabánovo fue mencionado por primera vez a principios del siglo XVII.
Se desarrolló, convirtiéndose en una pequeña ciudad a raíz de la construcción del ferrocarril Moscú-Briansk.
Como se ha mencionado en el apartado histórico, Balabánovo está en la línea de ferrocarril Moscú-Briansk.
Asimismo, la autopista rusa M3, que discurre entre Moscú, Briansk y la frontera ucraniana (y de aquí hacia Kiev) se cruza en Balánovo con la carretera nacional A-108, el Gran Anillo de Moscú.
El eminente matemático ruso Pafnuti Chebyshov nació y pasó su infancia en el pueblo de Okatovo, cercano a Balabánovo.