en 1833 como un negocio de exportación e importación con sus yernos como socios, William E. Dodge en Nueva York y Daniel James con sede en Liverpool, Inglaterra.
Su tercer yerno, James Boulter Stokes, se convirtió en socio algunos años después.
En la segunda parte del siglo XIX, después de la muerte de su fundador, la empresa Phelps Dodge adquirió intereses y compañías mineras en el oeste americano, y se hizo conocida principalmente como una empresa minera.
Hizo construir un gran edificio de ladrillo en North Main Street, que se conoció como el "Phelps Block".
El negocio de Phelps siguió prosperando y acumuló una gran fortuna.
Caroline Phelps acabó casándose con James Boulter Stokes, hermano del fallecido Josiah.
[3] Phelps siguió siendo un miembro activo de la iglesia congregacional y se interesó en varias causas filantrópicas.
En la década de 1830, Phelps apoyó al predicador presbiteriano Charles Finney durante su ministerio en Nueva York.
Finney estaba "muy impresionado por la piedad del señor Phelps", y dijo que Phelps se levantaba por la noche para poder comunicarse con Dios, ya que tenía poco tiempo para la devoción secreta durante el día, cuando los negocios lo presionaban.
Debido a un problema técnico con la redacción del testamento, los tribunales declararon nulo un gran legado de 50.000 dólares al Liberia College.
Sin embargo, la familia consideró que este legado era sagrado y la donación se mantuvo a pesar de la sentencia.
[6] En su testamento, Phelps dejó instrucciones a sus herederos en los términos que caracterizaron su vida: Su funeral se celebró en la Iglesia Presbiteriana de Mercer Street, Nueva York, donde había sido un anciano gobernante.