[1][2] En la leyenda, se indica que el anillo fue primero posesión de Andvari.
Posteriormente, el anillo fue adquirido mediante engaños de Loki y, en venganza, Andvari maldijo el anillo de manera que trajera desgracias a sus dueños.
Loki se deshizo inmediatamente de él dándoselo al rey Hreidmar de los enanos (como "indemnización", ya que Loki había asesinado por accidente a su hijo Ódder).
Algunos eruditos han hecho afirmaciones especulativas sobre si Andvarinaut es el origen de la maldición del diamante Hope.
Algunos igualmente consideran que haya inspirado a J. R. R. Tolkien en su obra El Señor de los Anillos,[cita requerida] aunque este lo desmintió fuertemente en su correspondencia.