En finanzas, un warrant cubierto (a veces llamado warrant desnudo ) es un tipo de warrant que se ha emitido sin un bono o acción que lo acompañe . Al igual que un warrant normal, permite al tenedor comprar o vender una cantidad específica de acciones, divisas u otros instrumentos financieros del emisor a un precio específico en una fecha predeterminada.
A diferencia de los warrants normales, suelen ser emitidos por instituciones financieras en lugar de empresas emisoras de acciones y se cotizan como valores totalmente negociables en varias bolsas de valores . También pueden tener una variedad de instrumentos subyacentes , no solo acciones, y pueden permitir al tenedor comprar o vender el activo subyacente. Estos atributos hacen posible utilizar los warrants cubiertos como una herramienta para especular en los mercados financieros.
Un warrant cubierto otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar (warrant de " compra ") o vender (warrant de " venta ") un activo subyacente a un precio específico (el precio de "ejercicio") en una fecha predeterminada. El precio que se paga por este derecho es la "prima" y, con los warrants cubiertos, no se puede perder más que esta prima inicial pagada. Son instrumentos de responsabilidad limitada , por lo que no se requieren pagos adicionales ni llamadas de margen para mantener una posición de warrants cubiertos. Los warrants cubiertos ofrecen una alternativa flexible a los inversores privados que buscan obtener los beneficios del apalancamiento de los derivados , pero que desean limitar su riesgo.
Cuando el emisor vende un warrant a un inversor, normalmente "cubre" (o protege ) su exposición comprando el instrumento subyacente en el mercado. Los warrants cubiertos tienen una vida media de entre 6 y 12 meses, aunque algunos tienen vencimientos de varios años.
A diferencia de los warrants de acciones "tradicionales", en el caso de los warrants cubiertos, no se produce una nueva emisión de acciones ordinarias si se ejerce el warrant. Las acciones ordinarias subyacentes suelen ser propiedad del emisor de los warrants cubiertos o el emisor tiene un mecanismo, como poseer warrants de acciones para las acciones subyacentes, a través del cual puede obtener las acciones.
Los warrants cubiertos son muy populares debido a las siguientes cualidades:
Los warrants cubiertos son muy similares a las opciones , mucho más que los warrants "tradicionales". Esto se debe a que los warrants cubiertos, al igual que las opciones, pueden crearse para permitir que los tenedores se beneficien tanto de la subida como de la bajada de los precios, al tener warrants de compra y venta. También pueden crearse sobre una amplia variedad de instrumentos subyacentes, no solo acciones, y están bastante estandarizados y se negocian principalmente en bolsas.
La principal diferencia es que los warrants tienden a tener fechas de vencimiento más largas, normalmente medidas en años en lugar de meses (como con las opciones), y son más fáciles de acceder para las personas ya que se pueden comprar y vender de la misma manera que las acciones en la bolsa de valores.
Los warrants cotizan en varias bolsas importantes, incluidas la Bolsa de Valores de Londres , la Bolsa de Singapur y la Bolsa de Valores de Hong Kong . Son populares entre los inversores individuales y los comerciantes, particularmente en Hong Kong , China [1] y los países europeos (especialmente Italia ). [ cita requerida ] Se los considera una herramienta flexible que ofrece exposición apalancada a una amplia gama de activos subyacentes, como acciones, canastas de activos , índices, divisas y materias primas, al tiempo que ofrece los beneficios de la transparencia y la liquidez .
Los índices populares, por ejemplo, incluyen el FTSE100 del Reino Unido o el DAX de Alemania , y las materias primas populares incluyen el petróleo , el oro y el trigo.
La principal exposición es al riesgo de mercado , ya que el warrant será rentable solo cuando el precio de mercado supere el precio de ejercicio de un "warrant de compra" o sea inferior al de un "warrant de venta". El efecto de apalancamiento inherente del warrant aumenta significativamente los riesgos y los operadores que utilizan warrants para especular pueden ganar o perder sumas significativas muy rápidamente. Con warrants cubiertos, la pérdida máxima se limita al precio pagado por el warrant (precio de venta u oferta) más cualquier comisión u otros cargos de transacción. [2] Por lo tanto, aunque los warrants se clasifican como de alto riesgo, no son tan riesgosos como otros productos de inversión, como los contratos por diferencias o las apuestas con margen en los que un inversor tendría que pagar por pérdidas futuras.
Otro aspecto del riesgo es que un inversor podría perder toda su inversión si la empresa que emite el warrant se declara insolvente.