La inflación crónica es un fenómeno económico que se produce cuando un país experimenta una inflación elevada durante un período prolongado (varios años o décadas) debido, entre otras cosas, a aumentos continuos de la oferta monetaria. En los países con inflación crónica, las expectativas de inflación se vuelven "incorporadas" y resulta extremadamente difícil reducir la tasa de inflación [1] porque el proceso de reducción de la inflación, por ejemplo, desacelerando la tasa de crecimiento de la oferta monetaria, a menudo conducirá a un alto desempleo hasta que las expectativas inflacionarias se hayan ajustado a la nueva situación .
La inflación crónica es distinta de la hiperinflación .
Incluso más que la hiperinflación , la inflación crónica es un fenómeno del siglo XX, observado por primera vez por Felipe Pazos en 1972. [2] La alta inflación solo puede sostenerse con papel moneda sin respaldo durante largos períodos, y antes de la Segunda Guerra Mundial, el papel moneda sin respaldo era raro, excepto en países afectados por la guerra, que a menudo producía una inflación extremadamente alta, pero nunca durante más de unos pocos años. La mayoría de los economistas creen que la inflación crónica surgió por primera vez en América Latina después de la Segunda Guerra Mundial , con el resultado de que originalmente se la llamó " inflación latina ". [3] Algunos economistas, sin embargo, sostienen que la experiencia de Francia en la década de 1920 fue el primer caso de inflación crónica. [4] Japón (ver más abajo) en los años que rodearon la Segunda Guerra Mundial es otro caso con características muy similares a los casos bien estudiados de inflación crónica.
Los monetaristas afirman que la inflación crónica es causada por el crecimiento crónico de la oferta monetaria , una postura que es aceptada por la mayoría de los economistas convencionales . Este párrafo describe las razones del crecimiento monetario persistente.
En los años 1960 y 1970, la inflación crónica se atribuyó a los intereses de poderosos grupos políticos con demandas políticas radicalmente divergentes; el poder de los sindicatos para exigir salarios altos para los trabajadores, a menudo en sectores económicos obsoletos, entró en conflicto con las estructuras políticas algo feudales de los países afectados. [5] En estas condiciones, un retorno a un dinero-mercancía que frenaría la inflación rápidamente es políticamente suicida, por lo que los gobiernos de los países afectados por la inflación crónica invariablemente han tenido que recurrir a métodos más sutiles para reducir la inflación, como reformas del banco central o indexación de los niveles de precios y salarios al valor futuro del dinero. Esto, sin embargo, conduce a una " inercia inflacionaria " [6] y, en última instancia, a un público que se vuelve escéptico ante los intentos de reducir la inflación: a diferencia de la hiperinflación, la historia ha demostrado que las comunidades pueden vivir con una inflación crónica moderada con relativa facilidad.
Otras fuentes han sostenido que la inflación crónica es causada por los gobiernos que tratan de optimizar los impuestos sobre el señoreaje para pagar de manera más eficiente los programas públicos, o porque las sociedades en las que se desarrolló han importado sistemáticamente más de lo que pueden exportar y sus monedas han tenido que devaluarse constantemente para encarecer sus importaciones sin que la elasticidad sea suficiente para reducir la demanda. [7] En la misma línea, también se ha argumentado que las causas demográficas de la inflación crónica son el resultado de que las poblaciones crecieron más rápidamente que la producción en los países en desarrollo desde los años 1950 hasta los 1980, y hasta hoy en el África subsahariana. También se piensa cada vez más que las tensiones y los desastres ambientales o ecológicos pueden desencadenar un período de inflación sistémica por parte de gobiernos incapaces de manejar la situación de manera eficaz.
La economía argentina tiene una larga historia de problemas con tasas de inflación elevadas y prolongadas. En 1989, Argentina atravesó una crisis de hiperinflación como resultado de malas políticas económicas, que condujo a una tasa de inflación del 257%. La crisis de hiperinflación provocó protestas, disturbios, saqueos y una caída general de la popularidad del gobierno entre el público. Esta crisis de hiperinflación también tuvo lugar en medio de las elecciones presidenciales , lo que llevó al partido gobernante a perder las elecciones.
Durante la década de 1990, gracias al plan de convertibilidad , que fijó el valor del austral (y, posteriormente, del peso ) al dólar estadounidense, las tasas de inflación se redujeron casi al 0%. Estas políticas terminaron con una crisis económica catastrófica en 2001 .
Durante el siglo XXI, Argentina no experimentó problemas inflacionarios reales hasta 2007, cuando se produjo un aumento de las tasas de inflación. Durante el gobierno de Cristina Kirchner , las tasas de inflación alcanzaron un máximo histórico, y el nivel más alto se registró en 2013, cuando la tasa de inflación aumentó entre el 30% y el 40%.
Esto se compensó, aunque en parte, con un alto poder adquisitivo y subsidios, estos últimos aumentando el déficit fiscal .
En diciembre de 2015, Mauricio Macri asumió la presidencia de la nación, con una inflación del 40% desde la presidencia de Cristina Kirchner. Al finalizar 2016, la inflación se situaba en un 42%.
El Ministerio de Economía argentino había puesto en marcha un proyecto que pretendía reducir la inflación del 40% al 20% (+/- 2%) en 2017, al 10% (+/- 2%) en 2018 y al 5% (+/- 1%) en 2019. El proyecto inicialmente llevó a una inflación del 24% en 2017, pero no funcionó en 2018, con una tasa de inflación del 47,6%, y en 2019, la inflación fue del 53%.
En 1996, la economía búlgara colapsó debido a las reformas económicas lentas y mal administradas de varios gobiernos consecutivos, la escasez de trigo y un sistema bancario inestable y descentralizado, lo que llevó a una tasa de inflación del 311% y al colapso del lev , con el tipo de cambio frente al dólar llegando a 3000. Cuando las fuerzas pro-reforma llegaron al poder en la primavera de 1997, se acordó con el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial un ambicioso paquete de reformas económicas, que incluía la introducción de un régimen de junta monetaria y la vinculación del lev búlgaro al marco alemán (y posteriormente al euro), y la economía comenzó a estabilizarse.
Chile tuvo una inflación prolongada durante la mayor parte del siglo XX. [8] La inflación se volvió persistente por primera vez a fines de la década de 1930 cuando el gobierno inició un proceso de sustitución de importaciones, aumentando de manera constante hasta el 84 por ciento en 1955. [9] Después de desacelerarse a fines de la década de 1950, la inflación aumentó nuevamente bajo Allende y alcanzó un máximo entre el 500% y el 1000% a fines de 1973 (lo que algunos consideran hiperinflación , aunque la tasa de inflación mensual alcanzó el 30% durante un solo mes [10] ). Un golpe de estado de 1973 depuso a Allende e instaló un gobierno militar dirigido por Augusto Pinochet . La política económica de libre mercado de Pinochet terminó gradualmente con la inflación crónica, que se estabilizó en un solo dígito por primera vez en cuarenta y cinco años. Impacto general de la inflación crónica: 1 peso actual = 1 000 000 de pesos anteriores a 1960.
Guinea ha visto tasas de inflación interanuales muy por encima del 50% desde finales de la década de 1990, aunque muchos meses han visto niveles mucho más bajos de un solo dígito. En Guinea, los impulsores normales de la inflación son el suministro y la distribución de alimentos y los precios mundiales de las materias primas. La inestabilidad política también ha contribuido en gran medida a la caída del valor del franco guineano en los últimos años debido a una serie de golpes de Estado tras el derrocamiento del veterano hombre fuerte militar Lansana Conté y las protestas masivas. Algunas políticas gubernamentales de mitigación y el crecimiento económico han estabilizado progresivamente las tasas de inflación que alcanzaron su pico en julio de 2005 con un 42,6% mensual hasta un promedio actual de 9,7% mensual. El 21 de julio de 2010, Yahoo! Finance citó el tipo de cambio como 5.050 GNF por 1 USD. Al 17 de enero de 2020 [actualizar], el tipo de cambio era de 7.023 GNF por 1 USD.
La inflación se aceleró en el decenio de 1970, aumentando de forma sostenida desde el 13% en 1971 hasta el 111% en 1979. Del 133% en 1980, saltó al 191% en 1983 y luego al 445% en 1984, amenazando con convertirse en una cifra de cuatro dígitos en un año o dos. En 1985, Israel congeló la mayoría de los precios por ley [11] y promulgó otras medidas como parte de un plan de estabilización económica . Ese mismo año, la inflación se redujo a menos de la mitad, hasta el 185%. En unos pocos meses, las autoridades comenzaron a levantar la congelación de precios de algunos artículos; en otros casos tardó casi un año. En 1986, la inflación había bajado al 19%.
Años de guerra y reconstrucción constantes dieron como resultado un gasto gubernamental enorme, y las sanciones internacionales crearon escasez y límites a los préstamos. Entre 1987 y 1995, el dinar iraquí pasó de un valor oficial de 0,306 dinares por dólar estadounidense (o 3,26 dólares estadounidenses por dinar; se cree que el tipo de cambio en el mercado negro era sustancialmente menor) a 3.000 dinares por dólar estadounidense debido a la pérdida por parte del gobierno de su imprenta suiza y la impresión de billetes de calidad inferior. Esto equivale a una inflación anual promedio de aproximadamente el 315% durante ese período de ocho años. [12]
Mientras Hirohito se preparaba para la guerra y conseguía acceso a los recursos minerales y del caucho, Japón empezó a experimentar una inflación constante a partir de 1934. A finales de 1949, los precios al por menor eran más de 150 veces superiores a los de 1939, y la denominación más alta era un cheque bancario de 75.000.000.000 de yenes. El índice de precios al por mayor de Japón (relativo a 1, como promedio de 1930) se disparó hasta 16,3 en 1943, 127,9 en 1948 y 342,5 en 1951. A principios de los años 50, tras el fin de la ocupación militar estadounidense, Japón controlaba su propia moneda. Gracias a su comercio de exportación en rápido crecimiento, Japón estabilizó rápidamente el yen.
A partir de finales de los años 1980, la ayuda financiera y el comercio con la URSS disminuyeron considerablemente, lo que dio inicio a un período de dos décadas de alta inflación que comenzó a acelerarse en 1996 con la crisis financiera del este asiático que afectó severamente a Laos, agobiado por grandes cantidades de deuda externa junto con un crecimiento muy lento. En enero de 1998, la inflación había alcanzado el 100% mensual y no bajó de ese nivel nuevamente hasta finales de 1999, después de haber alcanzado un máximo muy por encima del 167%. Durante un corto tiempo, el kip lao ganó el título poco respetado de ser la "unidad monetaria de menor valor". Aunque el kip ha vuelto oficialmente a niveles de inflación más bajos, las tasas de inflación locales siguen siendo mucho más altas, impulsadas por el aumento de los precios de los alimentos y las importaciones. La aparición de una nueva crisis de deuda en 2013 ha traído más incertidumbre.
El franco malgache ( iraimbilanja ) atravesó un período turbulento en 2004, perdiendo casi la mitad de su valor y provocando una inflación galopante. El 1 de enero de 2005, el ariary , que vale cinco francos, se convirtió en la principal unidad monetaria de Madagascar. En mayo de 2005, hubo disturbios por el aumento de la inflación. La desinflación calmó la situación entre 2005 y 2008, pero en 2009 se produjeron disturbios a medida que los precios seguían aumentando. [13]
A pesar de la crisis petrolera de finales de los años 1970 (México es productor y exportador), y debido al excesivo gasto social, México incumplió su deuda externa en 1982. Como resultado, el país sufrió un caso severo de fuga de capitales y más de una década de inflación crónica y devaluación del peso . En 1984, la denominación más alta era de 10.000 pesos [1] [2], en 1991 era de 100.000 pesos y muchos mexicanos comenzaron a poner sus ahorros en dólares. El 1 de enero de 1993, México creó una nueva moneda, el nuevo peso ("nuevo peso", o MXN), que eliminó 3 ceros del antiguo peso, una tasa de inflación del 10.000% durante la década de la crisis. (Un nuevo peso equivalía a 1000 de los obsoletos pesos MXP). La denominación más alta real era de 1.000 pesos, que valían 1.000.000 de pesos antiguos.
Mozambique era uno de los países más pobres y subdesarrollados del mundo cuando se independizó de Portugal en 1975, la última potencia colonial en renunciar a sus territorios africanos. Una brutal guerra civil entre el gobierno comunista y las fuerzas rebeldes entre 1977 y 1992 provocó una inflación continua. La denominación más alta en 1976 era de 100 meticales. En 2004, era de 500.000 meticales. En la reforma monetaria de 2006, se cambió 1 metical nuevo por 1.000 meticales antiguos.
Aunque el won norcoreano , oficialmente llamado won del pueblo coreano (KPW), técnicamente nunca falló, se había devaluado de manera constante desde 2002, cuando se eliminó la vinculación al dólar. Durante una revaluación de 2009 , el gobierno dio a los ciudadanos siete días para cambiar sus viejos wones por nuevos (10 de los nuevos por cada 1000 viejos), pero permitió un cambio máximo de solo 150 000 de los viejos wones. Eso significaba que cada adulto podía cambiar legalmente unos 740 dólares estadounidenses en wones. El límite de cambio acabó con los ahorros de muchos norcoreanos y, según se informa, causó disturbios en algunas partes del país. Muchos de los límites de cambio y de tiempo para la conversión se eliminaron o se extendieron después de que los precios se dispararan más del 1000% en algunas regiones en la primera semana, cuando la gente se apresuró a comprar tantas cosas como pudo. Según un informe de la BBC de septiembre de 2009, [14] algunos grandes almacenes de Pyongyang incluso dejaron de aceptar wones norcoreanos y en su lugar insistieron en el pago en dólares estadounidenses, renminbi chinos, euros o incluso yenes japoneses.
La guerra civil siria ha provocado una importante fuga de capitales de bienes y servicios sirios hacia los países árabes vecinos. Antes de la guerra, el tipo de cambio era notablemente estable: un dólar estadounidense se cotizaba a 47 libras sirias . Al 19 de enero de 2020 [actualizar], los profundos efectos de la guerra civil siria en la economía siria redujeron el valor de la libra siria a menos de una milésima parte de un dólar estadounidense en el mercado negro, lo que representa una devaluación del 96% desde el comienzo de la guerra. Entre el 1 y el 16 de enero de 2020, la libra siria perdió una cuarta parte de su valor en relación con el dólar estadounidense, de 900 SYP/USD a 1200 SYP/USD. [15]
Para agravar aún más el problema, la legislación siria prohíbe el uso de divisas distintas de la libra siria en cualquier transacción, y el 18 de enero de 2020, el presidente sirio Bashar al-Assad aumentó la pena por el uso no autorizado de moneda extranjera en cualquier lugar de Siria a siete años de trabajos forzados. A pesar de la ley, los sirios siguen recurriendo a monedas fuertes como el dólar estadounidense o el euro para mantener su poder adquisitivo. [16]
Durante la década de 1990, Turquía tuvo que hacer frente a graves tasas de inflación que finalmente llevaron a la economía a una recesión en 2001. La denominación más alta en 1995 era de 1.000.000 de liras. En 2005, era de 20.000.000 de liras. Recientemente, Turquía ha alcanzado una inflación de un solo dígito por primera vez en décadas y, en la reforma monetaria de 2005, se introdujo la nueva lira turca; una se cambiaba por 1.000.000 de liras antiguas.
Uzbekistán ha experimentado una inflación constante desde la independencia. En 1994, la denominación más alta disponible era de 100 som; la más alta actual es de 5000 som, con un valor nominal de aproximadamente 2,00 dólares en 2014; para cualquier compra importante se necesitan grandes fajos de billetes, y la mayoría de los precios se redondean al millar más próximo.
Venezuela tiene un legado de múltiples crisis inflacionarias vinculadas a la mala gestión y la falta de diversificación económica. El período más grande y más largo fue en los años 1980 y 1990; la inflación alcanzó su punto máximo en 1996, aumentando del 60% en enero a un máximo histórico del 118,8% en julio de ese mismo año. Los ingresos por exportaciones de petróleo representan más del 50% del PIB del país y aproximadamente el 95% de las exportaciones totales, y después de décadas de uno de los crecimientos económicos más fuertes de América del Sur, la tendencia se revirtió bruscamente cuando los precios del petróleo comenzaron su caída constante tras el final de la crisis petrolera de la década de 1970, de la que se habían beneficiado enormemente tanto los productores miembros como los no miembros de la OPEP . Este período de contracción económica en Venezuela coincidió con el comienzo del exceso de petróleo de la década de 1980 , que vio grandes recortes en la producción y los ingresos estatales. Desde principios de los años 2000, el gobierno de Hugo Chávez respondió a la crisis en curso con una serie de controles de precios a menudo defectuosos, la adquisición y reapropiación estatal de activos y fondos públicos y privados, y una revaluación del bolívar en 2008 que eliminó tres ceros de la moneda. Sin embargo, nunca se hicieron cambios en la dependencia económica de las exportaciones de petróleo y minería, y Venezuela siguió siendo vulnerable a la oferta y demanda mundial de petróleo, y continuó sufriendo problemas económicos sistémicos y un retorno a la alta inflación. En enero de 2014, Venezuela tenía la tasa de inflación más alta del mundo, 56,2% (63,4% en agosto de 2014), aunque se afirma que las cifras oficiales son mucho más bajas. La economía nacional se ha contraído durante tres trimestres consecutivos, lo que oficialmente ha puesto al país en recesión, mientras que un desplome mundial de los precios del petróleo reduce los ingresos y contribuye a los temores de un posible incumplimiento que podría llevar los niveles de inflación aún más altos. [17]
La caída de los precios del cobre, la crisis del petróleo y la mala gestión económica de los años setenta provocaron déficit y una grave crisis económica en Zambia a principios de los años ochenta, lo que desencadenó una hambruna nacional y obligó al gobierno a pedir préstamos enormes y comprometerse a aplicar reformas económicas extremas del FMI que provocaron disturbios antigubernamentales y la devaluación del kwacha. La inflación se mantuvo en torno al 15% en los años ochenta hasta llegar al 54% en 1988, al 191% en 1992 y al 183% en 1993, a lo que se sumó una prolongada sequía. Un "sistema de presupuestación en efectivo" y reformas de libre mercado redujeron la inflación al 55% en 1994 y al 25% en 1998.
