El fraude cambiario es cualquier esquema comercial utilizado para defraudar a los comerciantes convenciéndolos de que pueden esperar obtener grandes ganancias operando en el mercado de divisas . El comercio de divisas se convirtió en una forma común de fraude a principios de 2008, según Michael Dunn de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos . [1]
El mercado de divisas es, en el mejor de los casos, un juego de suma cero , [2] lo que significa que todo lo que gana un operador, otro lo pierde. Sin embargo, las comisiones de corretaje y otros costos de transacción se restan de los resultados de todos los operadores, lo que convierte al mercado de divisas en un juego de suma negativa .
En agosto de 2008, la CFTC creó un grupo de trabajo especial para hacer frente al creciente fraude cambiario. [3] En enero de 2010, la CFTC propuso nuevas reglas que limitaban el apalancamiento a 10 a 1, basándose en "una serie de prácticas inadecuadas" en el mercado minorista de divisas, "entre ellas fraude en la solicitud, falta de transparencia en la fijación de precios y ejecución de las transacciones, la falta de respuesta a las quejas de los clientes y el ataque a personas poco sofisticadas, de edad avanzada, de bajo patrimonio y otras personas vulnerables". [4]
En 2012, Christopher Ehrman, un veterano de la SEC, fue seleccionado para dirigir la nueva Oficina de Denunciantes de la SEC . [5]
Los fraudes pueden incluir la agitación de cuentas de clientes con el fin de generar comisiones, la venta de software que se supone debe guiar al cliente hacia grandes ganancias, [6] "cuentas administradas" mal administradas, [7] publicidad falsa, [8] esquemas Ponzi y fraude total. [9] [10] También se refiere a cualquier corredor minorista de divisas que indique que el comercio de divisas es una inversión de bajo riesgo y altas ganancias. [11]
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC), que regula el mercado de divisas en Estados Unidos, ha observado un aumento en la cantidad de actividad sin escrúpulos en la industria cambiaria no bancaria. [12] Entre 2001 y 2006, la CFTC ha procesado más de 80 casos relacionados con el fraude a más de 23.000 clientes que perdieron 350 millones de dólares estadounidenses . Entre 2001 y 2007, unas 26.000 personas perdieron 460 millones de dólares en fraudes cambiarios. [1]
El mercado de divisas es un juego de suma cero [2] en el que hay muchos operadores profesionales experimentados y bien capitalizados (por ejemplo, que trabajan para bancos) que pueden dedicar su atención a tiempo completo al comercio. Un comerciante minorista sin experiencia tendrá una importante desventaja de información en comparación con estos comerciantes.
Los comerciantes minoristas están descapitalizados. Por lo tanto, están sujetos al problema de la ruina del jugador : en un "juego limpio" (uno sin ventajas de información), el jugador con menor cantidad de capital tiene una mayor probabilidad de arruinarse que un jugador con un alto capital. El comerciante minorista siempre paga el diferencial oferta/demanda, lo que hace que sus probabilidades de ganar sean menores que las de un juego limpio. Los costos adicionales pueden incluir intereses de margen o, si una posición al contado se mantiene abierta durante más de un día, la operación puede "reajustarse" cada día, costando cada vez el diferencial completo entre oferta y demanda. En algunas variaciones del comercio de divisas, los clientes no obtienen futuros fungibles normales , sino que celebran un contrato con una empresa determinada. Incluso si la empresa afirma actuar como su "comerciante de divisas", está financieramente interesada en hacer perder dinero al cliente minorista. El contrato es directamente entre el cliente y el pseudo-distribuidor, por lo que es fuera de bolsa; normalmente no puede registrarse ni negociarse en bolsas de futuros . [13]
Aunque es posible que unos pocos expertos arbitraren con éxito el mercado para obtener un rendimiento inusualmente grande, esto no significa que un número mayor pueda obtener los mismos rendimientos incluso con las mismas herramientas, técnicas y fuentes de datos. Esto se debe a que los arbitrajes se extraen esencialmente de un conjunto de tamaño finito; aunque la información sobre cómo capturar los arbitrajes es un bien no rival , los arbitrajes en sí son un bien rival . En analogía: la cantidad total de tesoros enterrados en una isla es la misma, independientemente de cuántos cazadores de tesoros hayan comprado copias del mapa del tesoro .
Al ofrecer un alto apalancamiento , algunos creadores de mercado alientan a los operadores a negociar posiciones extremadamente grandes. Esto aumenta el volumen de operaciones liquidado por el creador de mercado y aumenta sus ganancias, pero aumenta el riesgo de que el operador reciba una llamada de margen . Mientras que los operadores de divisas profesionales, como los bancos y los fondos de cobertura, tienden a utilizar no más de 10:1 de apalancamiento, a los clientes minoristas se les puede ofrecer un apalancamiento de hasta 1000:1. [14] [15]
Para ayudar con la transparencia, algunas autoridades reguladoras publican abiertamente lo siguiente: lista de empresas/empresas reguladas, advertencias a empresas reguladas, casos abiertos contra empresas reguladas, multas impuestas a empresas reguladas, revocación de licencias de empresas y anuncios de noticias generales.
El sitio web de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) enumera guías para ayudar a evitar fraudes/estafas, así como una lista pública de advertencias registradas por la FCA.
La Comisión de Bolsa y Valores de Chipre (CySEC) brinda acceso público a información sobre el proceso sobre cómo obtener una autorización CIF, así como también enumera las empresas autorizadas por CySEC actuales y pasadas.