Algunas acciones corporativas, como un dividendo (para títulos de renta variable) o el pago de cupones (para títulos de deuda) pueden tener un impacto financiero directo en los accionistas o tenedores de bonos; otro ejemplo es la amortización anticipada de un título de deuda. Otras acciones corporativas, como la división de acciones, pueden tener un impacto financiero indirecto, ya que el aumento de la liquidez de las acciones puede hacer que el precio de las acciones baje. Algunas acciones corporativas, como cambios de nombre o cambios de símbolo para reflejar mejor el enfoque comercial de una empresa, no tienen un impacto financiero directo en los accionistas; Sin embargo , los valores pueden cotizar con un identificador de valor diferente (por ejemplo, ISIN , CUSIP , Sedol ). [2] Por ejemplo, "Apple Computers" cambió su nombre a Apple Inc. [3]
Descripción general
Tipos
Existen tres tipos de acciones corporativas: voluntarias, obligatorias y obligatorias con opción a elección. [4]
Acción corporativa obligatoria : Una acción corporativa obligatoria es un evento iniciado por la junta directiva de la corporación que afecta a todos los accionistas. La participación de los accionistas es obligatoria para estos actos corporativos. Un ejemplo de acción corporativa obligatoria es el dividendo en efectivo. Un accionista no necesita actuar para recibir el dividendo. Otros ejemplos de acciones corporativas obligatorias incluyen divisiones de acciones , fusiones, reembolsos previos, devolución de capital , emisión de bonos , cambio de identificación de activos y escisiones . En rigor, la palabra "obligatorio" no es apropiada porque el accionista no está obligado a hacer nada; el accionista es sólo un beneficiario pasivo en todos los casos citados anteriormente. No hay nada que el accionista tenga que hacer o haga en una Acción Corporativa Obligatoria.
Acción corporativa voluntaria : Una acción corporativa voluntaria es una acción en la que los accionistas eligen participar en la acción. Se requiere una respuesta para que la corporación procese la acción. Un ejemplo de acción corporativa voluntaria es una oferta pública de adquisición . Una corporación puede solicitar a los accionistas que ofrezcan sus acciones a un precio predeterminado. El accionista podrá o no participar en la oferta pública de adquisición. Los accionistas envían sus respuestas a los agentes de la corporación, y la corporación enviará el producto de la acción a los accionistas que elijan participar.
Acción corporativa obligatoria con elección : esta acción corporativa es una acción corporativa obligatoria en la que los accionistas tienen la oportunidad de elegir entre varias opciones. Un ejemplo es la opción de dividendo en efectivo o en acciones con una de las opciones por defecto. Los accionistas podrán presentar o no sus elecciones. En caso de que algún accionista no presente la elección, se aplicará la opción por defecto.
Algunos participantes del mercado utilizan un método diferente para distinguir los tipos de acciones corporativas. Por ejemplo, "acción corporativa obligatoria" y "acción corporativa obligatoria con elección" pueden usarse juntas. DTC utiliza los términos distribuciones, reembolsos y reorganizaciones.
Objetivo
Objeto de las acciones corporativas
Las principales razones por las que las empresas utilizan acciones corporativas son:
Devolver beneficios a los accionistas : los dividendos en efectivo son un ejemplo clásico en el que una empresa pública declara que se pagará un dividendo sobre cada acción en circulación. La bonificación es otro caso en el que se recompensa al accionista. En un sentido más estricto, la emisión de bonificación no debería afectar el precio de las acciones, pero en realidad, en casos raros, lo hace y resulta en un aumento general del valor.
Influir en el precio de las acciones : si el precio de una acción es demasiado alto o demasiado bajo, la liquidez de la acción se ve afectada. Las acciones con precios demasiado altos no serán asequibles para todos los inversores y las acciones con precios demasiado bajos pueden ser excluidas de la lista . Las acciones corporativas, como la división de acciones o la división inversa de acciones, aumentan o disminuyen el número de acciones en circulación para disminuir o aumentar el precio de las acciones, respectivamente. Las recompras son otro ejemplo de cómo influir en el precio de las acciones cuando una corporación recompra acciones del mercado en un intento de reducir el número de acciones en circulación, aumentando así el precio.
Reestructuración corporativa : Las corporaciones se reestructuran para aumentar la rentabilidad. Los ejemplos incluyen fusiones (donde dos empresas competitivas o complementarias unen fuerzas) y escisiones (donde una empresa se escinde para centrarse en sus competencias principales).
Impacto
Impacto beneficioso de las acciones corporativas
Como propietario, el impacto de una acción corporativa generalmente se mide en términos de cambios en las posiciones de valores y/o efectivo , por lo que las acciones corporativas se pueden dividir en dos categorías:
Beneficios : Acciones que resultan en un aumento de la posición en valores o efectivo del titular de la posición, sin alterar el valor subyacente. Los ejemplos incluyen emisiones de bonificación , que son una acción/evento obligatorio con opciones.
Reorganizaciones : acciones que remodelan o reestructuran la posición de valores subyacentes del beneficiario efectivo, lo que a veces también resulta en un pago en efectivo. Los ejemplos incluyen reestructuraciones de capital, conversiones y suscripciones .
Requisito de notificación
Para mantener informados a los inversores y al mercado sobre las acciones corporativas, es necesario anunciarlas. Para las empresas públicas que cotizan en bolsas, las propias bolsas manejan el anuncio, notifican a los accionistas y ponen a disposición en línea información sobre la acción corporativa. Para las empresas que operan en el mercado extrabursátil (OTC), los reguladores federales de valores de EE. UU. encargan a la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), una organización autorreguladora, que procese el anuncio de la acción corporativa. [2]
El flujo de información de eventos para las empresas públicas donde los accionistas o tenedores de bonos pueden votar suele involucrar a numerosas partes. La información la anuncia primero la empresa al intercambio. Las empresas de datos financieros que proporcionan datos económicos y financieros a los clientes recopilan dicha información y la difunden a través de sus propios servicios a bancos, inversores institucionales , proveedores de servicios gestionados y otros participantes del mercado. Además, el depositario central de valores (CSD) del mercado respectivo recopila los datos e informa a los participantes del CSD que tienen en custodia la acción o el bono respectivo sobre la próxima acción corporativa. El CSD fija a sus participantes un plazo para la devolución de las elecciones. Los participantes del CSD luego difunden la información a sus clientes (por ejemplo, bancos, inversores institucionales o clientes privados), quienes a su vez deben presentar su elección dentro del plazo fijado por el participante del CSD.
Referencias
^ Heakal, Reem. "¿Qué son las acciones corporativas?". Investopedia . Consultado el 12 de febrero de 2018 .
^ ab Karell, Erika (28 de diciembre de 2017). "Acciones corporativas de empresas públicas: lo que debe saber". Nasdaq . Consultado el 12 de febrero de 2018 .
^ "Apple elimina 'Computadora' del nombre". Macmundo . 2007-01-09 . Consultado el 9 de enero de 2020 .
^ "Acciones corporativas". www.clearstream.com . Consultado el 3 de enero de 2020 .
enlaces externos
Grupo de Prácticas del Mercado de Valores Lista de Eventos de Acciones Corporativas: Actions WG/A_Final Market Practices/4_SMPG_CA_EventTemplates_SR2014_V1_1.docx
Glosario de acciones corporativas: [1]
Lista de acciones corporativas voluntarias: [2]
Formato de mensaje ISO15022 MT564 para mensajes de datos de acciones corporativas:[3]
SEIS Información Financiera Oferta de datos de Acciones Corporativas: [4]
Evaluación del riesgo en el proceso de acciones corporativas: perspectiva de la industria [5]
