Un crudo de referencia o crudo marcador es un petróleo crudo que sirve como precio de referencia para compradores y vendedores de petróleo crudo. Hay tres puntos de referencia principales: West Texas Intermediate (WTI), Brent Blend y Dubai Crude . Otras mezclas conocidas incluyen la cesta de referencia de la OPEP utilizada por la OPEP , el crudo Tapis que se comercializa en Singapur, el Western Canadian Select utilizado en Canadá, Bonny Light utilizado en Nigeria, el petróleo de los Urales utilizado en Rusia y el istmo de México . Energy Intelligence Group publica un manual que identificó 195 flujos o mezclas de crudo importantes en su edición de 2011. [1] [2]
Los puntos de referencia se utilizan porque existen muchas variedades y grados diferentes de petróleo crudo . [3] El uso de puntos de referencia facilita la referencia de tipos de petróleo para vendedores y compradores.
Siempre existe una diferencia entre WTI, Brent y otras mezclas debido a la volatilidad relativa ( una gravedad API alta es más valiosa), el dulzor/acidez (un bajo contenido de azufre es más valioso) y el costo de transporte. Este es el precio que controla el precio del mercado mundial del petróleo.
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West Texas Intermediate se utiliza principalmente en los EE. UU. Es ligero ( gravedad API ) y dulce (bajo en azufre), lo que lo hace ideal para producir productos como gasolina y diésel con bajo contenido de azufre. El Brent no es tan ligero ni tan dulce como el WTI, pero sigue siendo un crudo de alta calidad. La cesta de la OPEP es ligeramente más pesada y amarga que el Brent. Como resultado de estas diferencias de gravedad y azufre , (al menos antes de 2011) el WTI normalmente se negocia con una prima de uno o dos dólares frente al Brent y de uno o dos dólares frente a la cesta de la OPEP. [4] Desde 2011, el WTI se cotiza a precios más bajos que el Brent.
Brent Crude es una mezcla de petróleo crudo procedente de 15 yacimientos petrolíferos diferentes en el Mar del Norte . Es el punto de referencia utilizado principalmente en Europa, aunque también se mezcla con la cesta de referencia de la OPEP que se utiliza en todo el mundo. [2]
El crudo de Dubai , también conocido como Fateh, es un crudo amargo pesado extraído de Dubai. Se produce en el Emirato de Dubai, parte de los Emiratos Árabes Unidos . [5] La única refinería de Dubai, en Jebel Ali, utiliza condensados como materia prima y, por lo tanto, toda la producción de crudo de Dubai se exporta. Durante muchos años fue el único petróleo de libre comercio en Oriente Medio, pero poco a poco se ha ido desarrollando también un mercado al contado para el crudo omaní.
Durante muchos años, la mayoría de los productores de petróleo de Oriente Medio han tomado como referencia para las ventas al Lejano Oriente el precio medio mensual al contado de Dubai y Omán (los precios de futuros del WTI y del Brent se utilizan para las exportaciones a la cuenca del Atlántico). En julio de 2007, surgió un potencial nuevo mecanismo en forma de la Bolsa Mercantil de Dubai , que ofrece contratos de futuros sobre crudo omaní. Queda por ver si el DME tendrá éxito y si los productores y compradores adoptarán los precios de futuros de Omán como punto de referencia.
Edmonton Par y Western Canadian Select (WCS) "son petróleos crudos de referencia [sic] para el mercado canadiense. Tanto Edmonton Par como WCS son petróleos crudos de alta calidad y bajo contenido de azufre con niveles de gravedad API de alrededor de 40°. En contraste, WCS es un Petróleo crudo pesado con un nivel de gravedad API de 20,5°." [6]
El Índice de Crudo Canadiense (CCI) sirve como punto de referencia para el petróleo producido en Canadá . [7] Permite a los inversores realizar un seguimiento del precio, el riesgo y la volatilidad del producto básico canadiense. [7] El CCI proporciona una referencia de precio fijo para el petróleo crudo canadiense y proporciona un índice accesible y transparente que sirve como punto de referencia para construir productos invertibles y, en última instancia, podría aumentar su demanda en los mercados globales.
Debido a su excelente liquidez y transparencia de precios, el contrato se utiliza como principal referencia de precios internacional.
Los primeros contratos de futuros sobre petróleo crudo se negociaron en 1983, cuando la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) y la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex) intentaron aprovechar la desregulación gubernamental del petróleo crudo. Los contratos iniciales de CBOT tuvieron problemas de entrega, por lo que los clientes los abandonaron por Nymex. [8]
El petróleo crudo se convirtió en el producto básico más negociado del mundo , y el contrato de futuros de petróleo crudo ligero dulce de la División NYMEX se convirtió en la forma más líquida del mundo para el comercio de petróleo crudo, así como el contrato de futuros de mayor volumen del mundo sobre un producto físico. Se ofrecen oportunidades adicionales de gestión de riesgos y negociación a través de opciones sobre el contrato de futuros; opciones de distribución del calendario; opciones de crack spread sobre el diferencial de precios de los futuros de petróleo para calefacción y futuros de petróleo crudo y de futuros de gasolina y futuros de petróleo crudo; y opciones de precio medio.
El contrato se comercializa en unidades de 1.000 barriles y el punto de entrega es Cushing, Oklahoma , al que también se puede acceder a los mercados spot internacionales a través de oleoductos. El contrato prevé la entrega de varios grados de crudo nacional y extranjero comercializado internacionalmente, y atiende las diversas necesidades del mercado físico.