Una red de cruce es un sistema de negociación alternativo (ATS) que combina órdenes de compra y venta electrónicamente para su ejecución sin enviar primero la orden a una bolsa u otro mercado público, como una red de comunicación electrónica (ECN). Estas redes de cruce son un tipo de grupo oscuro que emplea sistemas informáticos para unir compradores y vendedores de grandes bloques de acciones sin utilizar una bolsa de valores . [1] La ventaja de la red de cruce es la capacidad de ejecutar una orden de bloque grande sin afectar la cotización pública y evitar el impacto en el mercado (es decir, los movimientos en el precio de una acción debido a la indicación de interés de un inversor). [2]
Estas redes suelen ser propiedad de corredores de bolsa y están operadas por ellos para unir a compradores y vendedores de grandes bloques de acciones. Dependiendo del sistema del corredor de bolsa en particular y del tipo de valores negociados (por ejemplo, valores cotizados en bolsa o valores OTC), estos cruces podrían ocurrir en varios momentos durante el día, o después del cierre de la negociación, y podrían tener un precio al último precio de venta o algún otro precio objetivo, como el punto medio entre la oferta y la demanda o el precio promedio ponderado por volumen (VWAP). [2]
Las redes de cruce suelen utilizarse para acciones de alta liquidez y ofrecen a los administradores de dinero las ventajas de comisiones muy bajas, anonimato para la compra o venta y la evitación del impacto en el mercado. En 2012 [actualizar], algunos ejemplos de redes de cruce eran Liquidnet , Pipeline Trading Systems , ITG POSIT y SIGMA X de Goldman Sachs . [3]