Pipeline Trading Systems LLC operó sistemas de negociación de opciones y acciones privadas de 2004 a 2012. Como corredor de agencia, ofrecía a los operadores de acciones dos métodos para negociar grandes bloques de acciones con un impacto mínimo en el precio: una red cruzada (también conocida como grupo oscuro ) y un motor de conmutación de algoritmos. En 2011, acordó resolver la demanda interpuesta por la Comisión de Bolsa y Valores con respecto a la divulgación de las actividades de su filial proveedora de liquidez entre 2004 y 2010. [1] [2] [3]
La filial implementó una invención de estructura de mercado patentada que utilizó un reembolso por calidad de ejecución para alinear los incentivos del proveedor de liquidez con los de los clientes institucionales de Pipeline. [4] El sistema de cruce obtuvo altas calificaciones por la calidad de ejecución en investigaciones de terceros, [5] [6] [7] pero se cerró en 2012 luego de la acción de la SEC.
Pipeline fue fundada por Fred Federspiel , físico nuclear y científico de la complejidad, y Alfred Berkeley, ex presidente y vicepresidente de NASDAQ . Tras su acuerdo en 2011, la empresa cambió su nombre en enero de 2012 y ahora opera como Aritas Securities LLC. [8]