En economía y finanzas , el proceso de descubrimiento de precios (también llamado mecanismo de descubrimiento de precios ) es el proceso de determinar el precio de un activo en el mercado a través de las interacciones de compradores y vendedores.
El descubrimiento de precios es diferente de la valoración . El proceso de descubrimiento de precios implica que los compradores y vendedores lleguen a un precio de transacción para un artículo específico en un momento determinado. Implica lo siguiente: [1]
"Mercado" es un término amplio que abarca a compradores, vendedores e incluso sentimientos. Un mercado único tendrá uno o más lugares de ejecución, que describen dónde se ejecutan las transacciones. Esto podría ser en la calle en el caso de un mercado callejero, o cada vez más podría ser un lugar electrónico o "virtual". Algunos ejemplos de lugares de ejecución virtuales incluyen NASDAQ , The London Metal Exchange , NYSE y London Stock Exchanges .
Después del escándalo de Enron en 2001 , la Ley Sarbanes-Oxley endureció las normas contables sobre el método de " valoración a valor de mercado ". Ahora, sólo se pueden utilizar los precios descubiertos recientemente, para evitar que las empresas sobrevalúen sus activos. Cada noche (o período de presentación de informes), tienen que tomar un precio de mercado descubierto recientemente, obtenido de dos o más observadores del mercado.
Los cambios recientes [¿ cuándo? ] en las regulaciones del mercado, desde el colapso de Lehman Brothers , han delineado prácticas que afectan el mecanismo de descubrimiento de precios. [ cita requerida ] El descubrimiento de precios es sensible a muchos factores. Para un lugar de ejecución específico, los siguientes factores pueden impulsar el mecanismo de descubrimiento de precios:
El costo de la ejecución se aplica a todos los mercados, e incluso un comerciante callejero puede tener que pagar para tener un puesto o invertir tiempo en caminar hasta el mercado de un pueblo. No son costos de producción, sino costos en los que se incurre para acceder al lugar de ejecución.
El descubrimiento de precios es una suma del sentimiento total del mercado en un momento determinado: una visión multifacética y agregada del futuro. Es la forma en que se determina cada precio en cada mercado. El precio de mercado es importante porque es un factor en la fijación de precios en lugares de ejecución fuera del mercado y en productos derivados directos e indirectos. Por ejemplo, el precio del petróleo tiene una influencia directa en el costo de los tomates en climas fríos.
Las reglas del mercado establecen los horarios y la duración de las transacciones y las liquidaciones. Algunos mercados pueden no tener muchos participantes, ya que los activos que se negocian no tienen mucho atractivo (el término formal es interés de mercado , en el que los participantes expresan interés en el activo subyacente). A estos mercados a menudo se los llama ilíquidos, por ejemplo, las monedas menores. En los mercados ilíquidos, el descubrimiento de precios puede tener lugar en un momento de subasta predefinido o incluso cuando el participante quiera operar. En tales casos, puede que no haya ejecuciones durante días o meses. En estos ejemplos, no hay descubrimiento de precios durante largos períodos, por lo que se utiliza el último precio negociado. Esto puede tener un riesgo significativo, ya que el mercado de los ilíquidos puede haberse movido. Otra característica de los mercados ilíquidos es que el costo de la negociación puede ser más alto debido a la falta de competencia.
En un mercado dinámico, el descubrimiento de precios se lleva a cabo continuamente mientras se compran y venden los artículos. El precio a veces caerá por debajo del promedio de duración y a veces lo superará como resultado del ruido debido a las incertidumbres y los cambios transitorios en la oferta causados por el acto de comprar y vender: el comercio. En un mercado cerrado no hay descubrimiento de precios; el último precio de transacción es todo lo que se conoce. Es común en algunos mercados no utilizar el último precio negociado real, sino algún tipo de promedio / media ponderada. Esto es para evitar la manipulación de precios mediante la ejecución de valores atípicos en o al cierre del mercado. Un efecto secundario de esta práctica es que los precios de cierre del mercado no siempre están disponibles al cierre del mercado, de hecho, incluso después de que se publique el cierre oficial del mercado, es posible que se emitan "correcciones" más tarde.
Por lo general, el descubrimiento de precios ayuda a encontrar el precio exacto de un producto básico o de una acción de una empresa. El descubrimiento de precios se utiliza en mercados especulativos que afectan a comerciantes, fabricantes, exportadores, agricultores, propietarios de pozos petrolíferos, refinerías, gobiernos, consumidores y especuladores.
Durante las caídas del mercado, determinar el valor de los valores ilíquidos mantenidos en carteras se vuelve especialmente difícil, en parte debido a la cantidad de deuda asociada con estos valores y en parte debido a la menor cantidad de mecanismos para el descubrimiento de precios. [2] Como resultado, durante esos períodos los valores ilíquidos son especialmente susceptibles a la manipulación fraudulenta . [2]
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