Hasta la reciente aparición de las materias primas reguladas, los diamantes eran en gran medida inaccesibles para los inversores [1] debido a la falta de transparencia y de descubrimiento de precios . Las características de cada diamante, especialmente el peso en quilates , el color y la claridad , tienen un impacto significativo en los valores, pero las transacciones siempre fueron privadas. Con la materia prima estandarizada como activo subyacente, se han anunciado varios instrumentos financieros comercializados en el mercado [2] .
Los precios de los diamantes están influenciados por las tendencias globales. Los mercados más grandes son los EE. UU. (aproximadamente la mitad), China y la India. [3] Desde 2008, los diamantes más grandes se han apreciado mejor que los más pequeños. [4] [5]
Los precios de los diamantes pulidos varían ampliamente según los quilates , el color , la claridad y el corte del diamante , a veces denominados las 4 C. A diferencia de los metales preciosos , no existe un precio mundial universal por gramo para los diamantes. La industria se basa en guías de precios.
Históricamente, los precios de los diamantes en bruto se han visto afectados por el control de la oferta por parte de las empresas mineras, en particular De Beers . Sin embargo, tras el desmantelamiento del cártel de De Beers en 2001, la industria está ahora más fragmentada, lo que da como resultado que un mayor porcentaje de las ventas de diamantes se realicen en forma de subastas y otras formas de ventas en el mercado abierto.
Desde la década de 1950, las técnicas permiten producir diamantes de calidad gema de prácticamente cualquier composición química deseada en tamaños de hasta aproximadamente 1 cm. [6] Aunque algunos fabricantes etiquetan sus diamantes sintéticos con números de serie, no hay garantía de que un diamante determinado no sea artificial, aunque a veces una composición química no natural o un patrón de defectos puede sugerir que un diamante es sintético. Es mucho más barato producir diamantes mediante síntesis artificial que extraerlos, [7] aunque actualmente, el coste de la síntesis sigue siendo significativo. La incapacidad de garantizar que un diamante se produce de forma natural podría socavar el precio superior que todavía se cobra por los diamantes sintéticos. [8] Sin embargo, los nuevos avances tecnológicos han permitido que algunos laboratorios de gemas independientes, como el GIA (Instituto Gemológico de América), emitan un Informe de calificación de diamantes sintéticos específico, que identifica un diamante como cultivado en laboratorio y lo inscribe con láser con la palabra "cultivado en laboratorio". [9]
Hay varios factores que contribuyen a la baja liquidez de los diamantes. Uno de los principales es la falta de un mercado terminal . La mayoría de los productos básicos tienen mercados terminales y algún tipo de bolsa de productos básicos , cámara de compensación e instalaciones de almacenamiento central. Hasta hace poco, [ ¿cuándo? ] esto no existía para los diamantes. [ cita requerida ] Los diamantes también están sujetos al impuesto al valor agregado en el Reino Unido y la UE, y al impuesto sobre las ventas en la mayoría de los demás países desarrollados, lo que reduce su eficacia como medio de inversión. Si bien la mayoría de los diamantes se venden a través de tiendas minoristas con un alto margen, los diamantes de inversión generalmente se venden en subastas o de forma privada.
Los diamantes de mayor tamaño son raros y su precio depende de las características individuales del diamante. Los aspectos de moda y marketing también pueden causar fluctuaciones en el precio. Esto dificulta establecer un sistema de precios uniforme y de fácil comprensión. [ cita requerida ] Martin Rapaport produce el Informe de diamantes de Rapaport , que enumera los precios de los diamantes pulidos. La suscripción al Informe de diamantes de Rapaport es relativamente cara y, como tal, no está fácilmente disponible para los consumidores e inversores. Cada semana, hay matrices de precios de diamantes para varias formas de diamantes de talla brillante, por color y claridad dentro de las bandas de tamaño. La matriz de precios de tallas brillantes por sí sola supera las 1.400 entradas, e incluso esto se logra solo agrupando algunos grados. Hay cambios considerables de precios cerca de los bordes de las bandas de tamaño, por lo que una piedra de 0,49 quilates (98 mg) puede cotizar a $5500 por quilate = $2695, mientras que una piedra de 0,50 quilates (100 mg) de calidad similar cotiza a $7500 por quilate = $3750. Las piedras cerca de la parte superior de una banda de tamaño (o variedades de colores extravagantes más raras) tienden a tener un precio ligeramente superior. Algunos de los saltos de precios están relacionados con el marketing y las expectativas del consumidor. Por ejemplo, un comprador que espera un anillo de compromiso con un diamante solitario de 1 quilate (200 mg) puede no estar dispuesto a aceptar un diamante de 0,99 quilates (198 mg). [ cita requerida ]
Existen numerosos laboratorios de clasificación de diamantes, cada uno de los cuales ofrece a los inversores, consumidores y comerciantes servicios similares de clasificación y verificación de diamantes, incluidos el Instituto Gemológico de América (GIA) y la CIBJO (Confédération Internationale de la Bijouterie, Joaillerie et Orfèvrerie) , también conocida como la Confederación Mundial de Joyería. [ cita requerida ] Si se ponen en tela de juicio los estándares establecidos por dichas organizaciones, las ramificaciones se sienten en toda la industria del diamante. [ cita requerida ] En 2005, el GIA fue demandado por un comerciante que había suministrado diamantes a la familia real saudí después de que se cuestionara la precisión de los certificados emitidos por el GIA. [10] Como resultado de una investigación posterior, cuatro empleados del GIA fueron despedidos por incumplimiento de los códigos éticos del GIA. [11] El GIA también afirma haber cambiado algunos de sus procedimientos para evitar que vuelvan a ocurrir tales sucesos. [11]
La fijación de precios no lineal de los diamantes de distintos tamaños (pesos) implica que no es realista cambiar, por ejemplo, dos cuartos de quilate (50 mg) por uno de medio quilate (100 mg). En el caso de materias primas como el oro, está claro que un lingote de 20 gramos vale lo mismo que dos lingotes de 10 gramos, suponiendo que tengan la misma pureza. En la mayoría de los mercados terminales, es necesario que haya una calidad estándar disponible o un número limitado de calidades disponibles en cantidad suficiente para poder comercializarlas. Este es un factor importante que afecta a la liquidez. Las numerosas variables de la calidad de los diamantes dificultan la fijación de precios similares a los de las materias primas, especialmente en el caso de piedras más raras que merecen un tratamiento especial por encima de los diamantes de emisión estándar. [ cita requerida ]
El parámetro de inversión de los diamantes es su alto valor por unidad de peso, lo que los hace fáciles de almacenar y transportar. Un diamante de alta calidad que pese tan sólo 2 o 3 gramos podría valer hasta 100 kilos de oro. Este valor extremadamente condensado y su portabilidad hacen que los diamantes sean una forma de financiación de emergencia. Las personas y las poblaciones desplazadas por la guerra o por catástrofes extremas han utilizado este activo portátil con éxito. [12]
En 2009, DODAQ lanzó una bolsa para comercializar categorías de diamantes pulidos. La bolsa DODAQ está destinada a ser un mercado terminal para diamantes redondos, pulidos y certificados (la parte más líquida del mercado) y alberga su instalación de almacenamiento centralizada en una zona franca. La bolsa es un intento de superar las barreras tradicionales de inversión del impuesto a las ventas y la baja liquidez en el mercado de reventa. [ cita requerida ]
En 2012, DODAQ nv y el Centro Mundial de Diamantes de Amberes unieron sus fuerzas para crear DIAMDAX. Es la primera bolsa de diamantes en línea que informa el precio real de la transacción. La bolsa ofrece a sus usuarios una plataforma de negociación totalmente automatizada y actúa como contraparte tanto del comprador como del vendedor, ofreciendo anonimato a sus usuarios. [ cita requerida ]
Los diamantes raros de "colores extravagantes", como los amarillos, rosas, azules y verdes, han demostrado ser una inversión segura durante los cinco años anteriores a 2012. [13] Esto se basa en los principios de la oferta y la demanda, así como en las nuevas economías que entran en el mercado. Rio Tinto ha anunciado que tiene la intención de cerrar la mina Argyle en Australia Occidental en 2016-2018, lo que afectará a la disminución de la oferta.
En su Informe Global sobre Diamantes 2014, Bain & Co informa que la demanda de diamantes de inversión representa menos del 5% del valor total de los diamantes pulidos. [14] También informa que los precios de los diamantes se han beneficiado de una volatilidad 1,6 veces menor que la del oro. Las características de los diamantes pulidos de grado de inversión son el color más alto (D, E, F) y la claridad (IF, VVS1, VVS2), pesos que van de 1 a 10 quilates, clasificación triple EX (corte excelente, pulido excelente, simetría excelente) y ausencia de fluorescencia.
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Las joyas antiguas de diamantes en la India, especialmente las del período mogol, utilizan diamantes sin tallar. Las joyas de estilo mogol se han vuelto populares en la India recientemente [ ¿cuándo? ] y presentan diamantes sin tallar denominados "Polki" (que originalmente se refería a un estilo de hender diamantes). [15] [16] Los diamantes que se utilizan en las joyas polki modernas son de baja calidad [17] y no tienen mucho valor de inversión, aunque las joyas polki pueden ser caras. Los diamantes están respaldados por una lámina de plata para permitir que la luz se refleje. Las joyas Kundan en la India utilizan el mismo estilo, pero utilizan vidrio en lugar de diamantes. [18]
En junio de 2012, Finanz Konzept AG lanzó el primer fondo de diamantes físicos gestionado activamente a nivel mundial, que invierte en diamantes naturales físicos pulidos y diamantes de colores. [19]
En noviembre de 2012, PureFunds lanzó un fondo cotizado en la Bolsa de Valores de Nueva York que invierte en empresas dedicadas a la industria del diamante, en lugar de invertir en diamantes físicos. [20] El fondo dejó de operar el 23 de enero de 2014. [21]
Las empresas mineras producen y venden diamantes en bruto. Dado el elevado coste que supone la explotación de una mina de diamantes, muchas de ellas son públicas o de propiedad estatal. [ cita requerida ]
La mayor empresa de diamantes del mundo es Alrosa , que superó a De Beers en producción de quilates en 2008. [22] De Beers es propiedad privada de Anglo American (85%) y el gobierno de Botswana (15%), por lo que sus acciones no se negocian en el mercado de valores. [23] La familia Oppenheimer había poseído anteriormente una participación del 40% en De Beers, pero esta fue vendida a Anglo American en 2011. [24] Rio Tinto y BHP [ cita requerida ] son los siguientes productores más grandes, pero la minería de diamantes es una pequeña parte de su cartera de productos básicos.
Los diamantes, debido a su dureza , son una de las pocas piedras preciosas que tienen un mercado de reciclado . Los diamantes reciclados son diamantes que han sido pulidos y engastados en joyas, luego extraídos y posiblemente vueltos a cortar antes de volver a venderlos a la industria del diamante. Este sector representa entre el 5% y el 10% de la oferta del mercado. [25] Muchos joyeros suelen ofrecer recomprar diamantes con un descuento del 15% al 20% en relación con su precio de venta. [25]
Ya sea que se trate de liberar capital para reinvertir en acciones más líquidas o de generar un mayor margen en la recompra de joyas de diamantes, la recompra de diamantes es parte de una estrategia en curso para muchos miembros de la industria de la joyería. En 2012, Tacy Ltd. declaró que esperaba que se volvieran a poner en el mercado diamantes reciclados por un valor de 1.000 millones de dólares. [26] En 2013, su estimación fue de 1.200 millones de dólares. [27]
Los diamantes de un tamaño determinado, generalmente de medio quilate o más, se comercializan y procesan en la industria de forma individual. Cada uno tiene atributos únicos y un mercado único correspondiente. Los diamantes de este tamaño, sean reciclados o no, tienen un precio de mercado similar. Es imposible distinguir entre un diamante reciclado de un quilate (siempre que no esté dañado) y un diamante de un quilate "recién extraído" con las mismas características, y el mercado no los diferencia. [ cita requerida ]
Los diamantes de tamaños más pequeños se comercializan en paquetes de piedras similares, llamados "melee", que hace referencia a la palabra francesa que significa "mezcla". Generalmente, se utilizan diamantes de tamaño, corte, forma, color y claridad exactamente similares en una única pieza de joyería de diamantes . De lo contrario, las piedras no coincidirían y la pieza no se vendería. Los diamantes pequeños reciclados se tratan de forma diferente a las piedras grandes individuales. [ cita requerida ] Un solo diamante pequeño tiene un valor limitado por sí mismo. Solo es útil si se puede combinar con otros diamantes similares, volver a colocarlo en una joya y venderlo a un cliente, creando así valor. Los diamantes pequeños reciclados deben clasificarse, modificarse su corte y revenderse a los fabricantes en grandes paquetes para permitirles elegir piedras que coincidan para colocarlas en joyas. [ cita requerida ]