Las pensiones en Canadá pueden ser públicas, privadas y colectivas, o provenir de ahorros individuales.
El Plan de Pensiones de Canadá (CPP) constituye la columna vertebral del sistema nacional de ingresos de jubilación de Canadá. Todas las personas empleadas de 18 años o más (y sus empleadores) deben contribuir con una parte de sus ingresos (con una contribución equivalente de sus empleadores) al CPP o, para los residentes de Quebec, al Plan de Pensiones de Quebec (QPP). En todas las provincias y territorios, excepto Quebec , estos planes son administrados por Empleo y Desarrollo Social de Canadá , mientras que el QPP es administrado por separado por el gobierno de Quebec.
La Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá (CPPIB) es una corporación de la Corona canadiense creada en virtud de la Ley de la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá de 1997 para supervisar e invertir los fondos aportados al CPP y que este mantiene. Al 31 de diciembre de 2022, la Junta de Inversiones del CPP administra más de 536 000 millones de dólares canadienses en activos bajo gestión para el Plan de Pensiones de Canadá en nombre de 21 millones de canadienses [1] y es uno de los mayores inversores del mundo en capital privado . [2]
Al jubilarse, un contribuyente del CPP recibe los pagos básicos de pensión regulares equivalentes al 25% (en fases que aumentan al 40%) de los ingresos sobre los que se realizaron contribuciones durante toda la vida laboral de un contribuyente a partir de los 18 años en dólares constantes, así como la primera fase del componente adicional (2019-2023) y la segunda fase del componente adicional (2024-2025). [3] [4] Los aumentos del Ajuste Anual del Costo de Vida (COLA) se realizan a los pagos mensuales de acuerdo con el Índice de Precios al Consumidor.
Aunque se puede solicitar una pensión del CPP a partir de los 60 años en lugar de la edad de jubilación habitual de 65, quienes la solicitan a los 60 años ven reducida su pensión en un 36%. Los jubilados también pueden optar por retrasar su solicitud del CPP hasta los 70 años para aumentar sus ingresos mensuales de jubilación. [3]
Tanto Quebec como Saskatchewan tienen sus propios planes provinciales: el Plan de Pensiones de Quebec (QPP) y el Plan de Pensiones de Saskatchewan (SPP), siendo el QPP un plan de pensiones obligatorio para los residentes de Quebec. Ambos tienen diferentes tasas de contribución e ingresos de jubilación en comparación con el CPP.
Un plan de ahorro para la jubilación registrado (RRSP, por sus siglas en inglés) es una cuenta de ahorro para la jubilación con ventajas fiscales a disposición de los canadienses. El objetivo de un RRSP es ayudar a las personas a ahorrar para la jubilación permitiéndoles aportar ingresos antes de impuestos, que luego aumentan libres de impuestos hasta que se retiran.
La cantidad que una persona puede aportar a un RRSP cada año se basa en sus ingresos laborales, hasta un límite determinado. Las contribuciones a un RRSP son deducibles de impuestos, lo que significa que reducen los ingresos imponibles de una persona para el año en el que se realizan. Esto puede resultar en una reducción en la cantidad de impuestos que la persona debe pagar. Los ingresos por inversiones obtenidos dentro de un RRSP no están sujetos a impuestos hasta que se retiran.
Los jubilados pueden empezar a retirar fondos de su RRSP en cualquier momento, pero los retiros están sujetos al impuesto sobre la renta. La cantidad de impuestos que se debe pagar depende del nivel de ingresos de la persona en el momento del retiro. La edad mínima para retirar fondos de un RRSP sin penalización es de 71 años, momento en el que la cuenta debe convertirse en un Fondo de Ingresos de Jubilación Registrado (RRIF) o utilizarse para comprar una renta vitalicia. Cuando se retiran fondos de un RRSP, se suman a los ingresos imponibles de la persona para el año y están sujetos a impuestos a la tasa impositiva marginal de la persona. Por este motivo, a menudo es recomendable retirar fondos de un RRSP de una manera fiscalmente eficiente, por ejemplo, distribuyendo los retiros a lo largo de varios años.
En general, los RRSP son una forma popular y eficaz de ahorrar para la jubilación entre los canadienses. Al ofrecer ventajas fiscales para las contribuciones y los ingresos por inversiones, los RRSP alientan a las personas a ahorrar para el futuro y brindan una valiosa fuente de ingresos durante la jubilación.
El Seguro de Vejez (OAS, por sus siglas en inglés) es un pago mensual disponible para los canadienses mayores de 65 años que cumplan con ciertos requisitos de residencia. El monto del pago del OAS depende de cuánto tiempo haya vivido el solicitante en Canadá después de los 18 años y de si necesita o no asistencia financiera (se reduce automáticamente a cero por encima de los umbrales de ingresos específicos).
El Suplemento de Ingreso Garantizado (GIS, por sus siglas en inglés) es un complemento del pago de la OAS para personas mayores de ingresos muy bajos y en riesgo. El monto del pago del GIS depende de los ingresos de la persona mayor, su estado civil y si vive sola o con una pareja. Los dos programas, que se pagan directamente con los ingresos fiscales generales, no cuentan con fondos de inversión dedicados como el CPP o el QPP.
Además del sistema público de pensiones, algunos empleadores mantienen planes de pensiones privados para sus empleados, que suelen reforzar los ahorros para la jubilación. Son planes de ahorro para la jubilación patrocinados por empleadores, sindicatos u otras organizaciones. También se conocen como planes de beneficios definidos o de contribución definida. Las inversiones en estos planes no están sujetas a impuestos hasta la jubilación. [5] Los planes de pensiones privados están sujetos a diversas regulaciones entre las provincias y territorios, y deben registrarse ante las autoridades.
Los planes de prestaciones definidas garantizan a los afiliados un beneficio de jubilación específico, basado en una fórmula que tiene en cuenta factores como los años de servicio y el historial de ingresos del afiliado. Estos planes suelen financiarse con contribuciones tanto del empleador como del empleado, y son administrados por gestores de inversiones profesionales. Los riesgos y beneficios de un plan de prestaciones definidas recaen en gran medida sobre el empleador, que es responsable de garantizar que el plan esté adecuadamente financiado para cumplir con sus obligaciones. [6]
Por otra parte, los planes de contribución definida no garantizan un beneficio de jubilación específico. En cambio, los miembros del plan aportan una parte de sus ingresos al plan y las contribuciones se invierten en una cartera de activos elegida por el patrocinador del plan. El valor final del plan depende del rendimiento de las inversiones, y los riesgos y beneficios corren por cuenta del miembro del plan. [6]
Los planes de pensiones privados suelen ser riesgosos. Los planes de prestaciones definidas pueden ser vulnerables a la falta de financiación si el patrocinador del plan no aporta lo suficiente para cubrir las prestaciones prometidas. Si un plan está insuficientemente financiado, los miembros del plan pueden recibir prestaciones reducidas o incluso pueden perderlas por completo si el patrocinador del plan se declara insolvente. Los planes de contribución definida, por otro lado, están sujetos al riesgo de inversión, lo que significa que el valor final del plan puede ser inferior al esperado si las inversiones tienen un rendimiento deficiente. Por lo tanto, es importante que los miembros del plan controlen el rendimiento del plan y el estado de financiación a lo largo del tiempo. [6] La edad a la que los miembros del plan pueden empezar a retirar dinero de un plan de pensiones privado depende de los términos del plan. Por lo general, los miembros deben estar jubilados o haber alcanzado una determinada edad (normalmente 55 o 60) para empezar a recibir los pagos de pensión. Los miembros del plan también pueden retirar fondos de su plan antes de la jubilación en determinadas circunstancias, como dificultades económicas o discapacidad, pero estos retiros suelen estar sujetos a impuestos y sanciones.
A pesar de los artículos de opinión que afirman la desaparición inminente de los planes de beneficios definidos en Canadá, [7] la información de Statistics Canada verifica solo una ligera disminución en el número de planes durante el período de cinco años más reciente disponible (de 9.304 en 2017 a 9.022 en 2021, una reducción del 3,13%). [8] Además, considerando un aumento de 213.518 miembros activos en el mismo período (2017-2021), no se incluyen datos sobre qué porcentaje de la disminución del número de planes de beneficios definidos se debe a la norma creciente de la industria de fusiones y consolidaciones de planes. Los 4.425.506 miembros activos a partir de 2021 son una mera disminución del 1,8% con respecto al máximo histórico de 4.505.601 miembros activos en 2005 (cuando solo había 7.561 planes de este tipo). [8]
Es importante señalar que, según todos los datos, los planes de beneficios definidos siguen siendo la opción de ingresos de jubilación adicionales (después del CPP o QPP obligatorios) para el sector público canadiense. Las principales razones son que, con los planes de beneficios definidos, independientemente de los rendimientos de la inversión, los patrocinadores del plan son responsables de garantizar que se paguen los beneficios prometidos, brindan seguridad de jubilación garantizada de por vida y estos planes reducen la presión sobre los programas sociales del gobierno. [7]
Los planes de pensiones de Canadá presentan marcadas diferencias con los planes estadounidenses y europeos contemporáneos, en lo que se ha denominado en términos generales "el modelo canadiense". Las principales características de este modelo incluyen una gobernanza aislada de las presiones políticas, un enfoque en clases de activos alternativos ilíquidos como la infraestructura y los bienes raíces, y una marcada preferencia por la gestión interna de las inversiones y la inversión directa. [9] El objetivo de la estrategia empleada en el país es atenuar la volatilidad y centrarse en los retornos a largo plazo y la seguridad de los beneficios. [9]
El estilo de gestión interna contrasta marcadamente con el modelo de Yale popularizado por David Swensen en los Estados Unidos [9] , aunque mantiene un enfoque similar en las clases de activos ilíquidos en busca de ineficiencias del mercado. Según un estudio de 2013 del Boston Consulting Group, más del 75% de los activos de los 10 mayores fondos de pensiones de Canadá estaban gestionados por personal interno [10] . Esta estrategia tiene el doble beneficio de un mayor control sobre la inversión y una reducción de costos gracias a la racionalización de los costos organizacionales, según los defensores canadienses [11] .
Durante la Gran Recesión, este modelo fue un mecanismo de cobertura beneficioso, ya que el sistema de pensiones de Canadá sufrió pérdidas menores, aunque aún marcadas, que casi todos los fondos estadounidenses y europeos. [12] Sin embargo, el Banco de Canadá ha señalado que el entorno de bajas tasas de interés remanente de las diversas crisis financieras ha llevado a las pensiones canadienses a estrategias de inversión más complejas y menos líquidas, lo que requiere una mayor atención a la gestión de riesgos en el futuro. [13]
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