La reversión a la media es un término financiero que supone que el precio de un activo tenderá a converger al precio promedio a lo largo del tiempo. [1] [2]
El uso de la reversión a la media como estrategia de cronometraje implica tanto la identificación del rango de cotización de un valor como el cálculo del precio promedio utilizando métodos cuantitativos. La reversión a la media es un fenómeno que puede manifestarse en una gran cantidad de datos de series temporales financieras, desde datos de precios, datos de ganancias y valor contable. [3]
Cuando el precio actual del mercado es inferior al precio medio del pasado, el título se considera atractivo para la compra, con la expectativa de que el precio aumentará. Cuando el precio actual del mercado es superior al precio medio del pasado, se espera que el precio del mercado baje. En otras palabras, se espera que las desviaciones del precio medio vuelvan al promedio. Esta expectativa sirve como piedra angular de múltiples estrategias de negociación. [4]
Los servicios de informes bursátiles suelen ofrecer promedios móviles para períodos como 50 y 100 días. Si bien los servicios de informes proporcionan los promedios, sigue siendo necesario identificar los precios máximos y mínimos para el período de estudio.
La reversión a la media tiene la apariencia de un método más científico para elegir puntos de compra y venta de acciones que los gráficos, porque se derivan valores numéricos precisos de datos históricos para identificar los valores de compra/venta, en lugar de tratar de interpretar los movimientos de precios utilizando gráficos (gráficos, también conocidos como análisis técnico ), aunque el indicador RSI y el rango verdadero promedio (ATR) son intentos nacientes de capturar dicho patrón sistemático.
Se observa que muchas clases de activos , incluso los tipos de cambio, tienen una reversión a la media; sin embargo, este proceso puede durar años y, por lo tanto, no es valioso para un inversor a corto plazo.
La reversión a la media debería demostrar una forma de simetría, ya que una acción puede estar por encima de su promedio histórico aproximadamente con la misma frecuencia que por debajo.
Un modelo de reversión a la media histórica no necesita incorporar por completo el comportamiento real del precio de un valor. Por ejemplo, puede aparecer nueva información que afecte permanentemente la valoración a largo plazo de una acción subyacente. En caso de quiebra, puede dejar de cotizar por completo y nunca recuperar su media histórica anterior.
En finanzas, el término "reversión a la media" tiene un significado ligeramente diferente al de "retorno o regresión a la media" en estadística. Jeremy Siegel utiliza el término "retorno a la media" para describir un principio general, una serie temporal financiera en la que "los retornos pueden ser muy inestables en el corto plazo pero muy estables en el largo plazo". Cuantitativamente, es la desviación típica de los retornos anuales promedio la que disminuye más rápido que la inversa del período de tenencia, lo que implica que el proceso no es un paseo aleatorio , sino que los períodos de retornos más bajos son seguidos por períodos compensatorios de retornos más altos, por ejemplo en negocios estacionales. [5]