En la teoría austríaca del ciclo económico , las malas inversiones son inversiones empresariales mal asignadas que resultan de tasas de interés artificialmente bajas para los préstamos y un aumento insostenible de la oferta monetaria . A menudo se culpa a los bancos centrales de causar malas inversiones, como la burbuja punto-com y la burbuja inmobiliaria de los Estados Unidos . Economistas austríacos como FA Hayek defienden la idea de que las malas inversiones ocurren debido a la combinación de banca de reserva fraccionaria y tasas de interés artificialmente bajas que envían señales engañosas de precios relativos que eventualmente requieren una contracción correctiva: un auge seguido de una caída. [1]
En la teoría austríaca del ciclo económico y en todos sus diferentes marcos, la definición real de mala inversión es la misma: una inversión con alto potencial que pierde valor. [2] Una mala inversión solo ocurre si la pérdida de valor se debe a un aumento de las tasas de interés. [3] La clasificación de una mala inversión solo se aplica cuando hay una mayor cantidad de crédito que hace que pierda su valor. Muchos economistas creen que las malas inversiones ocurren en diferentes momentos y en determinadas empresas. Åkerman y Dahmén, quienes idearon la teoría de Åkerman-Dahmén, que es diferente de la teoría austríaca del ciclo económico, creen que una mala inversión ocurrirá durante el "boom" en las empresas que no pueden seguir el ritmo del crecimiento de las tasas de interés. [4]
El concepto se remonta al menos a 1867. [5] En 1940, Ludwig von Mises escribió: "La popularidad de la inflación y la expansión del crédito, la fuente última de los repetidos intentos de hacer que la gente sea próspera mediante la expansión del crédito, y por tanto la causa de las fluctuaciones cíclicas de los negocios, se manifiesta claramente en la terminología habitual. El auge se llama buenos negocios, prosperidad y auge. Su inevitable consecuencia, el reajuste de las condiciones a los datos reales del mercado, se llama crisis, caída, malos negocios, depresión. La gente se rebela contra la idea de que el elemento perturbador se ve en la mala inversión y el consumo excesivo del período de auge y que un auge inducido artificialmente de esa manera está condenado al fracaso. Están buscando la piedra filosofal para que dure". [6]