La inversión filatélica es la inversión en sellos postales coleccionables con el fin de obtener un beneficio. La inversión filatélica fue popular durante la década de 1970, pero luego cayó en desgracia tras una burbuja especulativa y los precios de los sellos raros tardaron muchos años en recuperarse. [1]
Descripción general
Invertir en sellos raros requiere un alto grado de experiencia y puede ser muy arriesgado para el novato. Los sellos raros se encuentran entre las inversiones tangibles más portátiles , ocupan poco espacio pero requieren un almacenamiento cuidadoso ya que la condición es uno de los factores más importantes para determinar el valor de un sello. Otras inversiones tangibles incluyen arte, antigüedades, metales preciosos , monedas raras y muchas otras que se denominan inversiones alternativas . El interés en los sellos como inversión tiende a aumentar cuando las inversiones tradicionales no funcionan bien, lo que hace que los inversores busquen alternativas. El aumento de la edad de la población en los países occidentales también se ha atribuido a un resurgimiento del interés por los sellos. [2] [3]
Un subastador británico advirtió: "A menos que sepas lo que estás haciendo -y esto sólo se consigue con muchos años de experiencia- es muy difícil comprar de forma sensata y a los precios adecuados. Cuando compras al por menor, tienes que superar los márgenes de beneficio que el comerciante ha incluido en su precio de venta, más el IVA . Cuando vendes, también tienes que superar los gastos de negociación, ya sea que vendas a una casa de subastas o a un comerciante. Eso consumiría una gran cantidad de valor. Para superar ese margen y vender con un beneficio se necesitarían bastantes años de apreciación". [4]
Antes de invertir
Un sello alemán de 1 Reichsmark. Uno de los sellos más comunes y menos valiosos del mundo.
Un inversor en sellos debe tener un buen conocimiento de:
El posible inversor también se beneficiará de asistir a clubes de sellos, subastas, exposiciones filatélicas y de tener una relación con un distribuidor experto.
Diferencias muy sutiles en cuanto a color, perforación , sobreimpresión y similares pueden ser lo que diferencia un sello valioso de uno común. El inversor no solo tiene que conocer muy bien estas cuestiones, sino también saber (o al menos tener a un experto de confianza disponible para comprobarlo) si se han realizado alteraciones para que un sello barato parezca valioso o, de hecho, si el sello en sí es simplemente una falsificación.
El valor de un sello
El valor de un sello está determinado por una serie de factores, entre ellos:
El número disponible en el mercado filatélico,
Demanda de coleccionistas dentro y fuera del país de origen,
Estado , un sello dañado vale solo una fracción de uno en buen estado.
Llamamiento temático,
Percepciones sobre el valor actual o futuro,
Acontecimientos actuales, un acontecimiento noticioso puede aumentar temporalmente los valores, por ejemplo, después de la muerte de Diana, Princesa de Gales,
El lugar de compra o venta. Los valores varían según el lugar donde se realice la transacción. Los precios varían de un país a otro para un mismo sello y los precios obtenidos en una subasta pueden ser diferentes a los que cobra un comerciante o en una venta privada entre coleccionistas.
Importancia histórica y/o rareza del matasellos en un sello usado.
Los sellos raros o inusuales pueden presentarse para su peritaje filatélico . Las opiniones de los expertos difieren y han evolucionado con el tiempo. Las opiniones contradictorias de los expertos, como por ejemplo sobre el tono de color o si un sello ha sido reperforado, pueden tener un gran efecto en el valor de un sello. [5]
Compra de sellos
Un sello británico en relieve de 1 chelín, típico del tipo incluido en una cartera de inversiones.
Hay varios lugares donde un posible inversor puede comprar sellos:
La Internet,
Subastas,
Comerciantes de sellos,
Unas cuantas empresas especializadas en inversión en sellos,
De un coleccionista en una venta privada.
Los sellos adquiridos para inversión suelen ser sellos clásicos antiguos en buen estado, como los sellos británicos de la época victoriana o los sellos estadounidenses anteriores a 1900. Se puede pensar que son el equivalente a comprar una acción de primera línea . Aunque los precios futuros pueden variar, mientras exista la afición de coleccionar sellos, es probable que haya una buena demanda de estos sellos.
Los sellos que normalmente se incluyen en una cartera de inversiones serán raros y tendrán un precio de miles de dólares o libras, pero probablemente no serán las mayores rarezas ya que esos artículos únicos generalmente se venden en subastas públicas y pueden alcanzar precios cercanos o superiores al millón de dólares estadounidenses.
Algunos coleccionistas e inversores también intentan anticipar las tendencias futuras y comprar barato ahora, pero es difícil hacerlo bien y puede llevar mucho tiempo recuperar los beneficios. Los inversores pueden intentar identificar un país en desarrollo con una clase media en expansión que pueda disponer del tiempo y el dinero necesarios para dedicarse a una afición como la filatelia, ya que la creciente demanda interna puede contribuir a que los precios suban. Ejemplos recientes han sido la India y China.
Algunas empresas están desarrollando fondos colectivos o mutuos en los que se reúne el dinero de muchos inversores y cada uno de ellos posee acciones o participaciones en el fondo. El fondo luego invierte el dinero en sellos.
Tamaño del mercado
A diferencia de las acciones y los valores, la mayoría de las transacciones en el mercado filatélico o de sellos se realizan de manera informal, por pedido por correo o en entornos minoristas, y por lo tanto el tamaño del mercado es difícil de determinar. El mercado es ciertamente mucho más pequeño que los mercados financieros, pero no es trivial. Se ha estimado en £5 mil millones. [6] La mayoría de estas transacciones, sin embargo, es probable que sean artículos de bajo valor en lugar de inversiones. En una entrevista de 2007, Mike Hall de Stanley Gibbons estimó que "alrededor de $1 mil millones de sellos raros se comercializan anualmente en el mercado de sellos de $10 mil millones al año". [2] El número de coleccionistas en todo el mundo se estimó en 30 millones en 2004. [7] En 2009, Adrian Roose de Stanley Gibbons estimó la cifra en 48 millones, incluidos 18 millones en China. No se sabe cuántos de ellos son coleccionistas serios. [8]
Datos históricos
Si bien existen registros a largo plazo de los precios de venta al por menor de sellos, y el primer catálogo data de 1862, hay pocos datos históricos objetivos sobre el desempeño pasado de los sellos como inversión. No existen índices a largo plazo como el Dow Jones o el FTSE , aunque Stanley Gibbons y Stamp Magazine en el Reino Unido han recopilado algunas cifras .
A partir de 2002, Stanley Gibbons elaboró un índice de sellos SG100 basado en los precios minoristas y de subasta de los "100 sellos más comercializados" del mundo. El índice apareció en la lista del servicio Bloomberg , pero se interrumpió y se le dio el estatus de patrimonio. En 2004, también lanzaron un índice de 30 sellos británicos raros. [9] En 2012, la empresa lanzó el índice de sellos raros GB250 "para proporcionar una visión amplia del mercado de inversión de sellos de Gran Bretaña", enumerando el tipo de sellos que recomendarían para fines de inversión. Los índices GB30 y GB250 figuran tanto en el servicio Bloomberg Professional como en Thomson Reuters. Según Stanley Gibbons, los sellos raros han tenido un rendimiento compuesto anual promedio del 10 por ciento durante los últimos 50 años, [10] sin embargo, es importante recordar que esta cifra se ha calculado utilizando pruebas retrospectivas , ya que los índices de precios de sellos son una innovación reciente. Además, los precios de los índices se basan en parte en las propias listas de precios minoristas de Stanley Gibbon y los sellos que se comercializan con frecuencia pero que son de bajo valor han sido excluidos del índice.
Los precios de catálogo de sellos no se consideran fiables, ya que no son más que estimaciones en el extremo superior y representan un precio de venta al por menor en el extremo inferior del mercado. Las realizaciones de subastas pueden ser más fiables, pero son difíciles de utilizar, ya que el inversor tiene que analizar personalmente las realizaciones de muchas subastas durante un largo período de tiempo para llegar a conclusiones útiles. Si bien la mayor parte de las transacciones de acciones se realizan en una bolsa de valores reconocida y se llevan a cabo de manera transparente y pública, ese no es el caso de los sellos, donde solo las transacciones de subasta se realizan a la vista del público.
Venta de sellos
Hay varias formas de vender sellos, así como de comprarlos, y cada una tiene sus propias ventajas y desventajas.
Las subastas pueden alcanzar los precios más altos, pero los costos también son altos.
Los comerciantes pueden actuar con rapidez o pagar en efectivo, pero es probable que ofrezcan un precio al menos un tercio inferior al precio normal de venta minorista del sello, ya que el comerciante necesita obtener una ganancia en la transacción. Algunos comerciantes intentan duplicar su dinero en cada transacción.
Ventas privadas. Muchas ventas se realizan entre coleccionistas, pero es poco probable que un inversor que no sea coleccionista tenga los contactos personales necesarios para concretar una venta de ese tipo.
Para invertir con éxito en sellos es necesario un alto grado de conocimientos especializados. Adquirirlos lleva tiempo y existen muchos obstáculos para el inversor inexperto. Algunos de los riesgos y desventajas son:
La devolución no está garantizada.
El coste de compra es alto en comparación con la mayoría de las otras formas de inversión. [4]
El coste de venta también es relativamente alto. [4]
Las compras pueden estar sujetas a un impuesto sobre las ventas , por ejemplo el IVA en la Unión Europea, [4] que el comprador posiblemente no pueda reclamar.
Es posible que sea necesario realizar una revisión de los sellos, a cambio de una tarifa, para garantizar que sean lo que parecen ser.
Como artículos tangibles, los sellos pueden necesitar seguro y corren el riesgo de sufrir daños físicos o deterioro.
El futuro del mercado de venta de artículos filatélicos es incierto. La demanda de artículos filatélicos proviene principalmente de coleccionistas, no de inversores, y la mayoría de los coleccionistas tienen más de 50 años en los países occidentales. Hay relativamente pocos coleccionistas jóvenes en Europa y América del Norte que se espera que sean los compradores del futuro, [11] aunque la evidencia anecdótica sugiere que puede que no sea así en India, China y otros países en desarrollo.
A largo plazo, la existencia futura de los sellos postales puede estar en duda, ya que la gente utiliza cada vez más las comunicaciones electrónicas y envía menos cartas. Si los sellos ya no se venden para su envío postal, es posible que dejen de coleccionarse y, si no se coleccionan, puede desaparecer la demanda vital de los coleccionistas que sustenta el mercado de inversión.
Los sellos tienen poco valor intrínseco, no tienen el valor de materia prima de una moneda de oro, no representan una acción en un negocio como las acciones y generalmente carecen del atractivo visual duradero de una gran obra de arte.
La inversión en sellos está relativamente desregulada en comparación con, por ejemplo, las inversiones en un fondo mutuo y los inversores pueden tener poca protección si las cosas salen mal.
El tamaño del mercado filatélico es pequeño en comparación con el valor del mercado de valores y vulnerable a compras agresivas por parte de especuladores, que pueden distorsionar los precios. Esto ocurrió en la década de 1970, cuando una burbuja especulativa fue seguida por un colapso de los precios. [12]
Los sellos no generan intereses ni dividendos.
Puede que sea imposible determinar el valor de mercado actual de los sellos sin venderlos.
Los sellos presentados como "carteras de inversión" pueden tener precios superiores a su valor normal de mercado.
Existe muy poca información histórica confiable e independiente sobre el desempeño de los sellos como inversiones.
Es necesario tener una visión a largo plazo. Es poco probable que una compra y venta rápida resulte rentable. [4]
Cuando las inversiones más tradicionales tienen buenos resultados, el interés en inversiones alternativas, como los sellos, puede disminuir rápidamente.
Será necesario dar instrucciones especiales a los cónyuges o albaceas en caso de incapacidad o muerte del propietario, ya que es posible que no estén familiarizados con los artículos filatélicos.
Los sellos pueden tardar un tiempo en venderse, a diferencia del efectivo, las acciones o los fondos mutuos, que generalmente pueden venderse con una demora mínima.
Ventajas
Los sellos no están altamente correlacionados con otras formas de inversión [13] y, por lo tanto, pueden representar una diversificación valiosa dentro de una cartera más amplia.
Los sellos son depósitos de riqueza altamente portátiles y se transportan fácilmente a través de las fronteras nacionales.
El envejecimiento de la población en los países occidentales implica que los inversores que se acercan a la jubilación pueden retomar sus pasatiempos infantiles, aumentando así la demanda. [13]
Hay millones de entusiastas coleccionistas de sellos en todo el mundo que están creando un mercado global. [4]
Existe un suministro finito de sellos clásicos.
Los sellos no son un activo financiero y por eso pueden tener mejor rendimiento que el efectivo en épocas de alta inflación.
Como activo tangible, un sello no puede desaparecer como lo hace una empresa que cotiza en bolsa.
Los sellos son una inversión relativamente confidencial. A menos que se compren en una subasta pública, la propiedad es privada y no existe un registro público como el que existe para muchas inversiones en acciones .
El inversor puede conservar y admirar su inversión y disfrutar de sus aspectos estéticos .
Muchos sellos tienen un trasfondo histórico interesante.
Regulación y protección de los inversores
Los sellos adquiridos para inversión normalmente no cuentan con ninguna protección regulatoria especial para el comprador. En el Reino Unido no existe ninguna regulación en esta área por parte de la Autoridad de Conducta Financiera . [14] Las reglas en otros lugares pueden variar. Cuando la inversión es colectiva a través de un fondo mutuo, puede haber alguna regulación de las actividades del fondo dependiendo de su ubicación.
Escándalos sobre inversiones en sellos
A lo largo de los años se han producido numerosos escándalos en este ámbito.
En Irlanda, en la década de 1950, Paul Singer, un doctor en filosofía de Bratislava, dirigió un esquema Ponzi bajo el nombre de Subastas de sellos Shanahan . El esquema se vino abajo cuando se produjo un misterioso robo en la oficina de la empresa el 9 de mayo de 1959, en vísperas de una importante subasta, en el que desaparecieron sellos por valor de más de 300.000 libras esterlinas. Singer fue acusado de fraude, pero fue absuelto y desapareció. [15] [16]
En la década de 1970, el estallido de una burbuja especulativa dejó a los inversores sin poder recuperar su inversión al precio que habían pagado. Los precios tardaron décadas en recuperarse. [12]
En 2006, dos empresas españolas, Afinsa y Forum Filatelico, quebraron y dejaron a unos 350.000 inversores con inversiones que valían apenas el 10% del precio que habían pagado. [14] [17] [18]
En noviembre de 2017 se anunció que la filial de inversión en sellos de Stanley Gibbons en Guernsey había sido puesta bajo administración . Se informó que la compañía tenía £12,6 millones de existencias filatélicas, pero más de £70 millones de pasivos, compuestos por £54 millones de garantías de "recompra", £6,5 millones adeudados a su empresa matriz y £11 millones de pasivos diversos. [19]
^ Levene, Tony (22 de enero de 2005). "La filatelia no te llevará a ninguna parte". Money . The Guardian . Consultado el 23 de febrero de 2010 .
^ ab Sandler, Linda (8 de junio de 2007). "Los sellos británicos de Bill Gross superaron al fondo Pimco (actualización 1)". Bloomberg.com . Consultado el 4 de marzo de 2010 .
^ "¿Última publicación para los coleccionistas de sellos?" Patrick Collinson, The Guardian , 13 de abril de 2013. Consultado el 18 de marzo de 2015.
^ abcdef Colin Such, Warwick & Warwick, citado en "Highlight: Investing in stamps" de Anthony Beachey, asesor de inversiones, 18 de enero de 2010. Archivado el 21 de enero de 2010 en Wayback Machine. Archivado en WebCite aquí.
^ Una mirada atenta a la colección de clásicos estadounidenses (Sharp Photography Publications, 2021) ASIN B091MBTGJ7 (leer en línea)
^ "Rendimiento de primera clase para inversiones alternativas" por John Greenwood en The Telegraph , 6 de octubre de 2008.
^ "Sella tu rara individualidad" por Nigel Bolitho en Financial Adviser , Financial Times Publications, 25 de marzo de 2004, pág. 56.
^ "Inversiones alternativas: sello de aprobación" por Adrian Roose, asesor de inversiones, FTAdviser.com, 30 de marzo de 2009.
^ Índice de rarezas GB30. Stanley Gibbons 2011. Consultado el 21 de septiembre de 2011.
^ "De vuelta al crecimiento" de Vincent Bevins en The Financial Times del 19 de enero de 2010.
^ ¿ Puede la filatelia generar beneficios? Emma Wall en telegraph.co.uk, 21 de enero de 2012. Consultado el 30 de abril de 2013.
^ ab "Los sellos superan a la competencia", por Mark Robinson en Investors Chronicle , 15 de agosto de 2008, págs. 40-41. Versión archivada en WebCite.
^ ab "Invertir en el 'hobby de las cosas'" en Professional Adviser , 28 de septiembre de 2006, p.19.
^ ab Levene, Tony (13 de mayo de 2006). "¿Se arruinarán los compradores de sellos?". Money . The Guardian . Consultado el 25 de febrero de 2010 .
^ Joyce, Joe (25 de enero de 1962). "El caso de fraude épico de un subastador de sellos termina en absolución". The Irish Times . Consultado el 25 de febrero de 2010 .
^ Egan, Rory (19 de noviembre de 2006). "Subastas de sellos de Shanahan". Irish Independent . Consultado el 25 de febrero de 2010 .
^ Hotten, Russell (13 de mayo de 2006). «El escándalo español afecta a 350.000 inversores». Daily Telegraph . Consultado el 4 de marzo de 2010 .
^ Bown, Jessica (21 de mayo de 2006). «El fraude español sacude a los inversores en sellos del Reino Unido». The Times . Archivado desde el original el 4 de junio de 2011. Consultado el 3 de marzo de 2010 .
^ "Un plan demuestra que la filatelia no lleva a todas partes", David Brown, The Times , 23 de noviembre de 2017, pág. 51.
Lectura adicional
Datz, Stephen R. (2009) Inversión en sellos . Corporación General de Comercio. ISBN 978-0882190297
Temple, Peter. (2010) Manual de activos alternativos: Ganar dinero con arte, libros raros, monedas y billetes, silvicultura, oro y metales preciosos, sellos, vino y otros activos alternativos . Petersfield: Harriman House. ISBN 9781614770763
Enlaces externos
ASDA Obligaciones y responsabilidades del distribuidor de sellos al vender sellos como inversión.
Invertir en sellos raros y valiosos, por Jan Kosniowski. Archivado aquí.
Artículo de Robert Murray sobre la inversión en sellos.
Índices de inversión de Stanley Gibbons
Beneficios de la diversificación de carteras al invertir en sellos, por Chris Veld, Universidad de Stirling. (Primer borrador incompleto)
La selección de sellos de grado de inversión por Gary Watson, Prestige Philately.
Portal de filatelia