Regla 144A . La Ley de Valores de 1933 , en su forma enmendada (la "Ley de Valores") proporciona una protección frente a los requisitos de registro de la Ley de Valores de 1933 para ciertas reventas privadas de un mínimo de $500,000 unidades de valores restringidos a compradores institucionales calificados (QIBs), que generalmente son grandes inversores institucionales que poseen al menos $100 millones en activos invertibles. Cuando un corredor o distribuidor vende valores en virtud de la Regla 144A, puede hacer ofertas a compradores no calificados a través de solicitudes generales luego de una enmienda a la Regla en 2012. [1]
Desde su adopción, la Norma 144A ha aumentado considerablemente la liquidez de los valores afectados, ya que las instituciones pueden ahora negociar entre sí estos valores que antes estaban restringidos, eliminando así las restricciones impuestas para proteger al público. La Norma 144A se implementó para inducir a las empresas extranjeras a vender valores en los mercados de capitales de Estados Unidos . En el caso de las empresas registradas en la SEC o de una empresa extranjera que proporcione información a la SEC, no es necesario que se proporcionen estados financieros a los compradores. La Norma 144A se ha convertido en el principal refugio seguro en el que confían las empresas no estadounidenses cuando acceden a los mercados de capitales de Estados Unidos. [2]
Originalmente, en 1990, el mercado de valores Nasdaq ofrecía un proceso de revisión de cumplimiento que otorgaba a The Depository Trust Company (DTC) acceso a los valores de la Norma 144A mediante anotaciones en cuenta. Posteriormente, esa revisión se abandonó por innecesaria. [3] Nasdaq lanzó una plataforma de negociación electrónica para valores de la Norma 144A llamada PORTAL.
La regla 144A no debe confundirse con la regla 144 , que permite reventas públicas (a diferencia de privadas) no registradas de valores restringidos y controlados dentro de ciertos límites.