El laddering es una técnica de inversión que requiere que los inversores adquieran múltiples productos financieros con diferentes fechas de vencimiento o "escalones". La técnica proporciona diversificación y, por lo tanto, estabilidad del rendimiento .
El escalonamiento evita el riesgo de reinvertir una gran parte de los activos en un entorno financiero desfavorable. Cada "peldaño" de la escalera es un bono con una fecha de vencimiento específica y la "altura" de la escalera es la diferencia entre el bono con vencimiento más corto y el bono con vencimiento más largo. Cuantos más escalones tenga la escalera (se recomiendan 10 o más), mejor será la diversificación , más estable será el rendimiento y más alto será el rendimiento promedio. Por ejemplo, una persona tiene un CD con vencimiento en 2015 y un CD con vencimiento en 2018. Incluso si la tasa de interés es baja en 2015 cuando se renueva un certificado, la mitad de los ingresos se bloquean hasta 2018. [1]
El escalonamiento de tipos de interés permite liberar capital según sea necesario. Una persona puede comprar un bono a corto plazo en caso de que necesite el capital pronto para financiar la matrícula de sus hijos y, al mismo tiempo, comprar otros bonos a más largo plazo que vencen más tarde como gasto de jubilación con una tasa más favorable, suponiendo que la economía esté experimentando una curva de rendimiento normal durante este período.
El escalonamiento también se puede utilizar como un enfoque de planificación general de la jubilación para todas las inversiones de jubilación. La idea es separar los CD, el efectivo, los bonos, las anualidades y otros en diferentes "escalones" (o "cubetas" o "canastas") según cuándo se espera que se liquide el activo para financiar el flujo de ingresos de jubilación. Los activos de bajo riesgo se utilizan al comienzo de la jubilación (y generalmente tienen una tasa de retorno esperada más baja, debido a la falta de una prima de riesgo ). Los activos de mayor riesgo se colocarían en una canasta que se utilizaría al final de la jubilación.
Esta estrategia es útil para una cartera diversificada, con otros activos en el mercado de valores, etc. Generalmente se requiere una inversión inicial de $10,000 a $20,000 para comprar entre 5 y 10 bonos con diferentes vencimientos durante un período de tiempo específico. [2]
El laddering también describe un proceso en el que, para comprar acciones a un precio determinado, los inversores también deben aceptar comprar acciones adicionales a un precio más alto. Esto infla artificialmente el precio de las acciones y permite a los insiders comprar a un precio más bajo, con la garantía de que podrán vender a un precio más alto. Esta práctica ha dado lugar a investigaciones de bancos nacionales e internacionales por parte de la SEC tras el colapso del mercado de valores. [ ¿Cuál? ] [3]