La Pyramid Building Society , la Geelong Building Society y la Countrywide Building Society formaban juntas el Farrow Group de sociedades de construcción , con sede en Geelong , Australia. El grupo se derrumbó en 1990 con deudas superiores a los 2.000 millones de dólares. El coste del colapso para los contribuyentes de Victoria se estimó en más de 900 millones de dólares. [ cita requerida ] El Gobierno de Victoria introdujo un impuesto sobre el combustible de 3 céntimos por litro para compensar a los depositantes. [1]
Pyramid fue fundada en Geelong en 1959 por Vautin Andrews y Bob Farrow. Andrews fue posteriormente alcalde de Geelong y Farrow era un contable cuya firma administraba la sociedad. Cuando la legislación cambió a mediados de la década de 1960 para permitir que las sociedades de construcción aceptaran depósitos del público, Pyramid creció rápidamente. La salud de Bob Farrow se resintió a fines de la década de 1970 y su hijo Bill Farrow se hizo cargo de gran parte de la operación, y el hijo de Andrews, Bruce Andrews, también trabajó para la sociedad. Pyramid se hizo cargo de su competidor, la Geelong Building Society, en 1971. Esa sociedad tenía orígenes que se remontan a 1867 y había sido operada de manera muy conservadora.
En 1983, las reglas de las sociedades de construcción Pyramid y Geelong se cambiaron para permitir que se emitieran acciones, que representaban la propiedad de las sociedades. El Grupo Farrow, controlado por la familia Farrow, afirmó que, como gerentes, deberían recibir la mayoría de ellas. [ cita requerida ] Después del colapso del Grupo Farrow, la base de esta afirmación fue cuestionada, pero Farrow terminó como propietario de un negocio sustancial por un desembolso de dinero muy modesto. En 1984, el Grupo Farrow también se hizo cargo de la pequeña Third Extended Starr-Bowkett Building Society y la rebautizó como Countrywide Building Society. En el momento del colapso del grupo, estaba dirigido por Bill Farrow y el ex jugador del Geelong Football Club David Clarke .
A principios de 1990, se inició un esquema piramidal en Pyramid. Nunca se estableció el motivo, aunque se sospechaba que algunos rumores podrían haber sido iniciados por instituciones rivales. [ cita requerida ] El 13 de febrero de 1990, el tesorero estatal Rob Jolly y el fiscal general Andrew McCutcheon celebraron una conferencia de prensa y aseguraron al público que Pyramid era sólida. De hecho, Pyramid no era sólida, pero su rápida expansión había llevado a Pyramid mucho más allá de las capacidades regulatorias del Registrador de Sociedades de Construcción en Victoria. [2]
Después de la fuga, Pyramid montó una campaña de esquema piramidal aún más grande para atraer más depósitos, ofreciendo tasas de interés notablemente más altas que las de sus competidores. [ cita requerida ] Entre bastidores, estaba pidiendo dinero prestado, vendiendo activos y tratando de encontrar un socio para la fusión. El valor del grupo estaba en la red de sucursales y la fuerte lealtad de los clientes, pero la pregunta era cuántos préstamos incobrables tenía.
En mayo de 1990 se produjo una segunda oleada de retiradas de fondos. El gobierno de Cain intentó, sin éxito, negociar la venta del Grupo Pirámide a uno de los cuatro grandes bancos, que se cree que era el Australia and New Zealand Banking Group . [2] En junio, se suspendieron las retiradas durante una semana y se nombró un administrador. El 1 de julio de 1990, el administrador informó de que era necesario liquidar las sociedades. En la mañana del 3 de julio, el primer ministro afirmó que no había garantías gubernamentales, pero más tarde se anunció que los depositantes ordinarios serían recompensados con un impuesto gubernamental de tres centavos por litro sobre la venta de gasolina, que se mantuvo en vigor durante cinco años. [1]
Las sociedades de crédito hipotecario en Victoria estaban reguladas por el Registrador de Sociedades de Crédito Hipotecario, cargo que ocupaba en ese momento David Lafranchi, que anteriormente había dirigido la División de Cooperativas y Sociedades del Departamento de Asuntos Corporativos. Sin embargo, su oficina carecía de poderes legislativos (conforme a la Ley de Sociedades de Crédito Hipotecario de 1986 ) y de personal suficiente para supervisar 250 instituciones que aceptaban depósitos.
Si el registrador descubría que una sociedad estaba en dificultades, el único poder real disponible era ordenar una fusión con otra sociedad. Sin embargo, cuando Pyramid estaba en problemas, la conversión de la RESI Statewide Building Society en el Banco de Melbourne había dejado al Grupo Farrow con aproximadamente el 55% del mercado de sociedades de construcción de Victoria, lo que significa que no había otra sociedad lo suficientemente grande como para hacer posible una fusión.
Esta situación en Victoria era un poco inusual. Cuando las retiradas masivas de fondos amenazaron a las sociedades de crédito hipotecario en los años 70, se unieron para formar una Corporación Nacional de Seguro de Depósitos para toda Australia con el fin de proteger a los depositantes, con crédito de reserva y coeficientes prudenciales mínimos que las sociedades miembro debían respetar. El gobierno victoriano de la época había optado por no participar en ese plan, creyendo que el gobierno podía regular y supervisar a las sociedades. [ cita requerida ]
La gran mayoría de las pérdidas sufridas por el Grupo Farrow se debían a sus inversiones en propiedades comerciales, en las que con frecuencia prestaba dinero de forma agresiva para proyectos especulativos. Los préstamos dudosos se ocultaban en los libros mediante diversas técnicas, como la capitalización de las comisiones y los intereses en el saldo del préstamo, la modificación de las condiciones del préstamo o incluso la venta de la propiedad a una filial por un precio que cubría la deuda. El personal recibía una comisión por los nuevos préstamos, lo cual es bastante adecuado, pero también por mejorar los préstamos incobrables, lo que les daba un incentivo para reorganizar los asuntos de los prestatarios que estaban en mora.
El Grupo Farrow también operaba con un margen de interés neto (la diferencia entre el interés recibido de los prestatarios y el pagado a los depositantes o a los prestamistas mayoristas) mucho menor que otros grupos financieros. Esa fue una estrategia deliberada, establecida por Bill Farrow en el informe anual del grupo de 1986. [ cita requerida ] Esperaba que la desregulación redujera lo que tradicionalmente habían sido márgenes bastante amplios, para ser reemplazados por un énfasis en las tarifas por servicios. Ese análisis era correcto, pero al aceptar pequeños diferenciales, el grupo era particularmente vulnerable si los préstamos incobrables reducían sus ingresos efectivos por intereses .
Pyramid había ofrecido a los clientes una clase de "acciones de inversión no retirables" que pagaban intereses como un depósito a plazo fijo , pero a un tipo de interés más alto. Muchos clientes que las contrataron aparentemente desconocían la distinción entre acciones y depósitos, y el personal recibía comisiones por la venta de las acciones, por lo que presumiblemente no estaban especialmente motivados para dejar clara la diferencia.
En el momento de la liquidación, esas acciones quedaron por detrás de los depositantes, por lo que, tras el colapso, esos accionistas no recibieron nada en absoluto. Su situación se prolongó durante mucho tiempo. En 1992 sufrieron un revés cuando el Tribunal Supremo de Victoria confirmó que estaban por detrás de los depositantes. Uno de los accionistas, Phillip Lauren, demandó entonces al gobierno y a los ministros alegando que le habían aconsejado que mantuviera su dinero en la empresa, y un grupo de accionistas marchó hacia el parlamento estatal en septiembre de 1992.
Cuando el gobierno cambió, el nuevo tesorero, Alan Stockdale, tampoco se mostró dispuesto a equiparar a los accionistas que no podían retirar sus fondos con los depositantes. De hecho, se mostró incluso menos comprensivo que el gobierno de Cain, pues creía que Cain ni siquiera debería haber garantizado los depósitos ordinarios.
Los depositantes que tenían fondos en la sociedad de construcción recuperaron sus saldos (calculados a partir de junio de 1989 sin ningún interés) a 100 centavos por dólar, pagados finalmente en 1995. Los accionistas que no podían retirar sus fondos (después de largas acciones legales y sin que se les prometiera nada) recibieron 51 centavos, y los cheques finales se enviaron en marzo de 2005.
En 2003, el Departamento de Asuntos Exteriores y Comercio otorgó una subvención de 90.000 dólares a la empresa con sede en Geelong, World Wide Entertainment, dirigida por el exdirector del Grupo Farrow, Bill Farrow. [3] El 23 de marzo de 2008, Warren Meyer, un exquiebro que debía 2,3 millones de dólares a la Pyramid Building Society, desapareció mientras caminaba por el bosque, aunque se creía que podría haber sido asesinado por cazadores de ciervos. [4] Otra empresa comercial dirigida por Bill Farrow, una empresa de medios llamada Switch, se derrumbó en febrero de 2015, debiendo más de 0,5 millones de dólares, debido a un "control financiero deficiente que incluía la falta de registros y pérdidas comerciales". [5]