La Bolsa de Valores de Budapest (BSE) ( en húngaro : Budapesti Értéktőzsde (BÉT)) es la tercera bolsa de valores más grande de Europa Central y Oriental por capitalización bursátil y liquidez . [4] Está ubicada en el 55 Krisztina Boulevard, Budapest , Hungría , en el Centro Buda del Banco Nacional Húngaro . [5] Anteriormente, desde 1864, durante el Imperio austrohúngaro , estaba ubicada en el edificio del Palacio de la Bolsa de Valores de Budapest, hasta que fue necesario un gran piso de negociación. [6] La bolsa está controlada por emisores cotizados, por inversores privados húngaros y por el banco central . [7] La BSE es miembro de la Federación Mundial de Bolsas y de la Federación de Bolsas de Valores Europeas. [8]
Desde su restablecimiento en 1990, la Bolsa de Valores de Budapest representa todo el volumen de negocios del mercado húngaro y una gran parte del mercado de Europa Central y Oriental. En 2007, la BSE acordó avanzar hacia la abolición de las operaciones en el piso ; hoy en día, las operaciones se realizan a través del sistema Xetra , con corredores de piso redundantes asumiendo el papel de creadores de mercado. [9] [10] Xetra es el mercado de referencia para todas las operaciones bursátiles en acciones y fondos cotizados en bolsa húngaros. Los precios en Xetra sirven como base para calcular el BUX , el índice bursátil húngaro más conocido . Xetra tiene una participación de mercado del 60 por ciento en toda Europa con más de 230 participantes comerciales de 18 países europeos, además de Hong Kong y los Emiratos Árabes Unidos que están conectados a través de Xetra. Las operaciones de Xetra en Budapest se realizan de 09:00 a 17:00 con subasta de cierre de 17:00 a 17:05 y horarios de operaciones posteriores a la negociación hasta las 17:20. Se introdujo en la BSE un horario de negociación previo al mercado de 08:15 a 08:30 y una subasta de apertura de 08:30 a 09:00. [11]
El 23 de agosto de 2023, la empresa formó EuroCTP como una empresa conjunta con otras 13 bolsas, en un esfuerzo por proporcionar una cinta consolidada para la Unión Europea , como parte de la Unión de Mercados de Capitales propuesta por la Comisión Europea .
La organización de la Bolsa, la supervisión interna de las operaciones, la ejecución de las decisiones del Consejo, la publicación de la información sobre la Bolsa y la administración general de los negocios de la Bolsa son funciones del director general . La Bolsa deberá cumplir con los principios establecidos por la Ley del Mercado de Capitales y garantizar que los proveedores de servicios de inversión que coticen en la Bolsa, los emisores y los inversores tengan la facultad de emitir su opinión y participen en igualdad de condiciones en el proceso de toma de decisiones que afecten a la Bolsa. Para garantizar esto, la Bolsa cuenta con comités de representación de intereses. Los miembros de los comités son elegidos por los operadores y los emisores y sus mandatos expiran al mismo tiempo que los mandatos del Consejo de la Bolsa.
El Comité de Comercio formula la opinión profesional de los vendedores, representa los intereses de los vendedores en cuestiones profesionales y garantiza la posibilidad institucional de un control profesional de las decisiones. El Comité de Emisores formula la opinión profesional de los emisores, representa los intereses de los emisores en cuestiones profesionales y garantiza la posibilidad institucional de un control profesional de las decisiones. El representante que promueve los intereses de los inversores está autorizado a emitir una opinión sobre todas las propuestas relacionadas con los intereses de los inversores. El representante es elegido por las organizaciones y asociaciones que representan los intereses de los inversores. El Comité de Liquidación participa en la preparación de decisiones sobre el sistema de liquidación de la Bolsa y garantiza una supervisión profesional eficaz. Sus miembros y su presidente son elegidos por el Consejo de Administración de la BSE basándose en las recomendaciones de los vendedores. El Comité de Índices se creó para supervisar la expansión y el mantenimiento continuo de los principales índices de la BSE. Además, se encarga de desarrollar y publicar los demás indicadores de la Bolsa. Los miembros del comité son expertos independientes del mercado designados por el consejo de administración.
La cotización de las series de acciones se realiza en los mercados Prime o Standard. En septiembre de 2017, la BSE también lanzó un mercado adaptado a las empresas medianas llamado Xtend. [12] En el Mercado Standard, además de los requisitos básicos de la ley, la BSE prescribe que se lleve a cabo una transacción pública con respecto a la serie de acciones que se va a cotizar. En caso de que se solicite la admisión en el Mercado Prime, la empresa y la serie de valores que se van a cotizar deben cumplir ciertos requisitos adicionales (tamaño de la serie, capital flotante, años comerciales completados, etc.). Una transacción pública , que involucra a la serie de valores que se van a cotizar, también es obligatoria en el Mercado Prime, sin embargo, en esta categoría, los emisores pueden solicitar un aplazamiento de un año para cumplir con esta obligación. [13] [14] [15]
En julio de 2019, la Bolsa de Valores de Budapest lanzó BÉT Xbond, que está estrechamente relacionado con el Plan de Financiación de Bonos para el Crecimiento (BGS) del Banco Nacional Húngaro y ofrece un lugar de negociación alternativo para las empresas que planean emitir bonos. [16]
En la Bolsa, el derecho a negociar está garantizado exclusivamente a las personas a las que la Bolsa ha concedido la correspondiente licencia, la denominada licencia de negociación. Los inversores pueden realizar sus operaciones en la Bolsa a través de estas empresas de negociación en la Bolsa. La negociación en la Bolsa se realiza en secciones, actualmente hay cuatro de ellas: sección de acciones, sección de títulos de deuda, sección de derivados y sección de materias primas.
Los miembros actuales del intercambio comercial se proporcionan aquí: Lista de miembros del intercambio
Las transacciones en la Bolsa de Valores de Budapest se rigen por normas claras que se aplican por igual a todos los participantes. La supervisión independiente del mercado está a cargo de la Junta de Supervisión del Mercado del Banco Nacional de Hungría . Es la principal responsable de hacer cumplir las leyes sobre valores , proponer normas sobre valores y regular la industria de valores, las bolsas de valores y opciones del país y otras actividades y organizaciones, incluidos los mercados electrónicos de valores en Hungría. [17]
Con el objetivo de mejorar la continuidad de los precios y evitar operaciones erróneas, se han establecido varios mecanismos de protección para los centros de negociación Xetra y la Bolsa de Valores de Budapest, entre los que se incluyen medidas de interrupción de la volatilidad, interrupción de las órdenes de mercado y de la liquidez.
La Bolsa de Hungría, antecesora de la actual Bolsa de Budapest (BSE), comenzó a funcionar el 18 de enero de 1864 en Pest , a orillas del Danubio , en un edificio de la Compañía de Seguros Lloyd . El comité encargado de establecer la Bolsa estaba dirigido por Frigyes Kochmeister, que también fue elegido como el primer presidente de la Bolsa (1864-1900). Cuando se puso en marcha la Bolsa en 1864, había 17 acciones, una obligación, 11 divisas extranjeras y 9 letras de cambio cotizadas. Después de unos años de crecimiento lento, en 1872 se produjo el primer auge significativo del mercado, cuando el Ministro de Comercio aprobó los estatutos de constitución de 15 empresas industriales y 550 financieras cuyas acciones se cotizaban en la Bolsa. La BSCE se trasladó a un nuevo edificio en 1873 y hasta 1905 continuó sus operaciones en un edificio en la esquina de la calle Wurm (actual calle Szende Pál). En 1905 se trasladó al Exchange Palace en la Plaza de la Libertad .
El primer desplome real de la Bolsa se produjo en mayo de 1873. A principios de la década de 1890 se produjo otro período de espectacular auge bursátil en la historia de la Bolsa, impulsado en parte por el optimismo generalizado en materia de inversiones característico de los años del milenio y por las tendencias recientes en los mercados bursátiles internacionales. A partir de 1889, los precios de las acciones de las empresas que cotizaban en la Bolsa de Budapest se publicaron también en Viena, Frankfurt, Londres y París. A partir de la década de 1890, los bonos del gobierno húngaro se negociaron regularmente en las bolsas de Londres, París, Ámsterdam y Berlín.
A principios de siglo, en la Bolsa se negociaban ya 310 títulos valores, y al comienzo de la Primera Guerra Mundial, esta cifra aumentó a casi 500. En 1913, el volumen de negocio anual alcanzó el millón de títulos y el volumen de negocio de la Sociedad Mutual de Budapest ascendió a 2.700 millones de coronas (antecesora del florín). Al mismo tiempo, se produjo una expansión dinámica del comercio de cereales, que en 1875 alcanzó casi 400.000 toneladas, y a principios de siglo alcanzó el millón de toneladas y casi el millón y medio de toneladas en la Primera Guerra Mundial. Como resultado de esta expansión, la BSCE se convirtió en la principal bolsa de cereales de Europa.
Como en la mayoría de los países europeos, el estallido de la Primera Guerra Mundial provocó el cierre de la Bolsa el 27 de julio de 1914, aunque las transacciones no cesaron. Los corredores continuaron operando durante la guerra y los precios de las acciones mostraron un aumento masivo a partir de 1914. En 1918, se habían negociado más de 7,2 millones de valores en un año. La Bolsa reabrió después de la guerra, pero el entorno inflacionario de posguerra llevó el volumen de negocios de la bolsa a máximos excepcionales, atenuados solo por la introducción en 1925 de la nueva moneda del país, el pengő. Los cuatro años siguientes, que condujeron al colapso del mercado de la Bolsa de Nueva York en octubre de 1929, vieron la caída de la BSCE. El 14 de julio de 1931, la BSCE volvió a cerrar como resultado de una moratoria bancaria alemana y una serie de colapsos financieros de los principales bancos del continente. La negociación de bonos se reanudó oficialmente solo en 1932, seguida por la negociación de las 18 acciones más negociadas. Tras un breve período de recuperación, el mercado entró en una fase expansiva en 1934, alcanzando su pico en 1936. Gustav Szabo se convirtió en la persona más joven en tener un asiento en la Bolsa de Valores de Budapest a los 18 años cuando su padre murió en 1939. [18]
Cuando Hungría entró en la Segunda Guerra Mundial , la Bolsa vivió un período de auge sin precedentes y los precios de las acciones de las industrias pesada y militar aumentaron considerablemente. En 1942, el gobierno aplicó medidas más estrictas para los estatutos de la BSCE y estableció valores máximos para los cambios de precios diarios. A pesar de estas restricciones, la Bolsa pudo continuar sus operaciones hasta el comienzo del asedio de la ciudad a mediados de diciembre de 1944. La Segunda Guerra Mundial fue seguida por un período de hiperinflación, caracterizado por un activo comercio privado de acciones y divisas y metales preciosos, realizado parcialmente en el edificio dañado de la Bolsa. La Bolsa reabrió oficialmente en agosto de 1946, tras el lanzamiento del florín el 1 de agosto. Como las empresas incumplieron sus pagos de bonos emitidos previamente en las monedas de la corona y el pengő, y como las sociedades limitadas no pagaron dividendos sobre sus acciones debido a los daños de guerra que sufrieron, los precios siguieron cayendo. Dos meses después de la nacionalización en 1948 de la mayoría de las empresas privadas húngaras, el gobierno disolvió oficialmente la Bolsa de Valores y Productos de Budapest, y los activos de la bolsa pasaron a ser propiedad estatal.
El primer hito en la reapertura de la Bolsa de Budapest fue la decisión del Gobierno de Hungría de dar luz verde a la preparación de la Ley de Valores de 1989. [19] El proyecto de ley se presentó al Parlamento en enero de 1990 y entró en vigor el 1 de marzo. Al mismo tiempo que el proyecto de ley entró en vigor, el 21 de junio de 1990, la BSE celebró su junta general estatutaria y la Bolsa reabrió sus puertas. Con 41 miembros fundadores y un único accionista, IBUSZ, la Bolsa de Budapest se creó como una organización sui generis, una entidad jurídica independiente. El restablecimiento de la economía de mercado durante la misma época y la privatización de empresas desempeñaron un papel decisivo en las operaciones de la Bolsa. Aunque la venta de las grandes empresas estatales a menudo implicó la asistencia de inversores estratégicos, la BSE jugó un papel importante en la privatización de muchas empresas húngaras líderes , entre ellas Rába , MOL Group , OTP Bank , Magyar Telekom , Danubius Hotels Group , Richter Gedeon Co. , IBUSZ, Skála-Coop, Globus y más.
El primer parqué se encontraba en el Trade Center de la calle Váci , y en 1992 se trasladó al antiguo y acogedor edificio de la calle Deák Ferenc en Belváros-Lipótváros , donde continuó sus operaciones durante 15 años. En marzo de 2007, el BSE se trasladó al antiguo Palacio Herczog en la Avenida Andrássy 93. El sistema de viva voz del parqué físico que caracterizaba al mercado al contado funcionó con apoyo electrónico parcial hasta 1995. Desde 1995 hasta noviembre de 1998, las transacciones de valores se realizaban simultáneamente en el parqué y en un sistema de negociación a distancia, cuando se lanzó el nuevo Sistema de Negociación Multimercado (MMTS), basado completamente en la negociación a distancia. El tradicional "estruendo del campo de batalla" del parqué físico cesó en septiembre de 1999, momento en el que las transacciones físicas fueron reemplazadas por la plataforma de negociación remota electrónica del mercado de derivados. El mercado de derivados de la BSE en contratos de futuros y opciones ha estado disponible para los inversores desde 1995. Los contratos BUX han estado disponibles para negociación desde el inicio del mercado de futuros el 31 de marzo de 1995. En julio de 1998, la BSE fue una de las primeras bolsas del mundo en introducir contratos basados en acciones individuales. Otra serie de derivados estandarizados en el mercado de opciones apareció en febrero de 2000 y el 6 de septiembre de 2004 comenzó la negociación en el segundo índice de la bolsa, el BUMIX . En enero de 2010, la BSE se convirtió en miembro del CEE Stock Exchange Group .
El 6 de diciembre de 2013, con motivo del lanzamiento de la nueva plataforma de negociación de la Bolsa, Mihály Varga , Ministro de Economía Nacional , inauguró la negociación en la Bolsa . Ese día, el nuevo sistema de negociación Xetra sustituyó al sistema que se había utilizado durante 15 años. En febrero de 2015, la BSE se trasladó a unas nuevas instalaciones en la Plaza de la Libertad . El 20 de noviembre de 2015, el Banco Nacional de Hungría firmó un contrato de venta con las entidades austriacas CEESEG AG y Österreichische Kontrollbank AG, que hasta la fecha tenían una participación del 68,8 por ciento en la BSE. [20] La BSE opera actualmente en el Centro Buda del Banco Nacional de Hungría en el bulevar Krisztina. [21]
En su estrategia para el período 2021-2025, la Bolsa de Valores de Budapest describió sus esfuerzos anteriores para desarrollar los mercados de capitales nacionales. Según esto, el objetivo de la BSE sigue siendo aumentar el papel de los mercados de capitales en Hungría y apoyar el crecimiento y la competitividad de las empresas, teniendo en cuenta los aspectos de sostenibilidad, asegurando así la prosperidad de los hogares húngaros. [22]
El 21 de junio de 2023, día del 33.º aniversario de su restablecimiento, la Bolsa de Valores de Budapest comenzó a cotizar en bolsa. El objetivo de la cotización es promover los beneficios de la operación pública entre las empresas medianas nacionales, al tiempo que se apoyan los objetivos de propiedad y las ambiciones internacionales de la Bolsa. [23]
El Consejo Asesor de la Bolsa de Valores se fundó en 2016. Con 12 miembros, el órgano es responsable de preparar, establecer y comentar las decisiones estratégicas y comerciales de la BSE.
47°30′10″N 19°03′07″E / 47.50278°N 19.05194°E / 47.50278; 19.05194
