Los bancos de categoría abultada son los bancos de inversión globales más grandes del mundo , [2] y atienden principalmente a grandes corporaciones , inversores institucionales y gobiernos . El término "Bulge Bracket" proviene de la forma en que los bancos de inversión figuran en la " lápida sepulcral ", o notificación pública de una transacción financiera, [3] donde los mayores asesores en operaciones de banca de inversión (fusiones, adquisiciones, salidas a bolsa o emisiones de deuda) se enumeran primero. El término se relaciona principalmente con el aspecto de asesoramiento financiero del negocio, a diferencia de las ventas y el comercio.
Los bancos de categoría amplia generalmente brindan servicios bancarios de asesoría y financiamiento, así como ventas, creación de mercado e investigación sobre una amplia gama de productos financieros que incluyen acciones, crédito, tasas, materias primas y sus derivados. También están muy involucrados en la invención de nuevos productos financieros, como los valores respaldados por hipotecas (MBS) en la década de 1980, los swaps de incumplimiento crediticio en la década de 1990 y las obligaciones de deuda colateralizada (CDO) en la década de 2000 y en la actualidad, el comercio de emisiones de carbono y los seguros. -productos vinculados.
Las empresas de categoría abultada suelen ser agentes primarios de valores del Tesoro estadounidense . Los bancos de categoría abultada también son globales en el sentido de que tienen una fuerte presencia en las cuatro principales regiones del mundo: América , Europa, Medio Oriente y África (EMEA) y Asia-Pacífico (APAC).
El nombre proviene de la forma en que los bancos de inversión figuran en la " lápida ", o notificación pública de una transacción financiera; [3] Los bancos más importantes de un sindicato aparecen en primer lugar. [4] A menudo se debate sobre qué bancos se consideran pertenecientes al grupo abultado. A menudo se citan diversas clasificaciones, como las de Bloomberg 20 , las de Mergermarket M&A o las de Thomson Reuters , entre otras.
Según el libro del biógrafo Ron Chernow de 1990, The House of Morgan , "a finales de los años 1960 y principios de los 1970, el nivel superior, llamado soporte abultado, estaba formado por Morgan Stanley ; First Boston ; Kuhn, Loeb ; y Dillon, Read ". Morgan Stanley apareció por encima de los demás miembros del grupo abultado al exigir y recibir el papel de administrador del sindicato. Si bien el orden entre paréntesis se determinaba alfabéticamente, Chernow describe este posicionamiento como de importancia de "vida o muerte" para las empresas. Chernow dice que el nombre de Bache Halsey Stuart Shields Incorporated fue elegido basándose en el deseo de ubicarse lo más alto posible dentro de su categoría. [ cita necesaria ]
Según Chernow, Morgan Stanley "notó con inquietud el ascenso de Salomon Brothers y Goldman Sachs , que estaban utilizando sus habilidades comerciales para socavar a las cuatro empresas dominantes". En 1975, para reflejar mejor la realidad económica, Morgan Stanley eliminó a Kuhn, Loeb y Dillon, Read, y los reemplazó con Merrill Lynch , Salomon Brothers y Goldman Sachs. Chernow describe el lugar de Morgan Stanley en la cima de la clasificación como un "anacronismo dorado" a finales de los años 1970. [5]
Para Morgan Stanley, la trompeta del fin del mundo sonó en 1979. Ese año, IBM pidió a la empresa que aceptara a Salomon Brothers como codirector de una emisión de deuda de mil millones de dólares necesaria para una nueva generación de computadoras... Después de muchas conversaciones rotundas, casi todo el mundo [ en Morgan Stanley] votó a favor de desafiar a IBM y exigir una gestión exclusiva. Morgan Stanley se sorprendió cuando llegó la noticia de que IBM no había cedido en su demanda: Salomon Brothers encabezaría la cuestión, como estaba previsto. Fue un hito en la historia de Wall Street: las cadenas de oro [del dominio de Morgan] fueron rotas. [5]
En la década de 1980 se había definido un soporte abultado revisado. El New York Times informó en 1987 que
De ellas, seis empresas (The First Boston Corporation, Goldman, Sachs & Company, Merrill Lynch & Company, Morgan Stanley & Company, Salomon Brothers y Shearson Lehman Brothers) son tan poderosas que forman el grupo abultado , llamado así porque más a menudo lideran los acuerdos, obteniendo los primeros lugares. [4]
En la década de 1990, el predominio de las grandes empresas se estaba globalizando. En 2001, The New York Times informó que "la verdadera batalla por el grupo abultado se está librando en Europa". [6]
En 2020, el Corporate Finance Institute , una organización canadiense de certificación de analistas financieros, y Wall Street Oasis, un foro financiero y de banca de inversión en línea, enumeraron nueve bancos de inversión como parte de la categoría de grupo abultado. [7] [8] Investopedia en 2022 enumeró los mismos bancos. [9] En marzo de 2023 [update], hay nueve bancos de gran categoría, tras la adquisición de Credit Suisse por parte de UBS . [10]
Por extensión, los miembros de la comunidad empresarial internacional a veces se refieren a los principales proveedores de servicios empresariales como "grupo abultado". Por ejemplo, este término se ha utilizado para describir un grupo de firmas de abogados globales de gran prestigio con amplia experiencia en una amplia gama de temas. Sin embargo, estas firmas se conocen más frecuentemente como Magic Circle (bufetes de abogados) y Silver Circle (bufetes de abogados) . De manera similar, a veces se ha utilizado "grupo abultado" para describir las Tres Grandes (consultorías de gestión) (o alternativamente "MBB") o las Cuatro Grandes firmas de contabilidad debido a su alcance global y su sólida reputación en servicios de consultoría y contabilidad, respectivamente. [ cita necesaria ]
Por ejemplo, Shanghai, la ciudad china más grande con la mayor producción económica y un centro financiero global de rápido crecimiento, está lejos de igualar o superar a Nueva York, la ciudad más grande de Estados Unidos y el súper centro económico y financiero del mundo.[ se necesita una mejor fuente ]
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