En economía , las expectativas adaptativas son un proceso hipotético mediante el cual las personas forman sus expectativas sobre lo que sucederá en el futuro en función de lo que sucedió en el pasado. Por ejemplo, si las personas quieren crear una expectativa de la tasa de inflación en el futuro, pueden referirse a las tasas de inflación pasadas para inferir algunas coherencias y podrían derivar una expectativa más precisa cuantos más años consideren.
Una versión simple de las expectativas adaptativas se expresa en la siguiente ecuación: ¿dónde está la tasa de inflación esperada actualmente para el próximo año ? es la tasa de inflación de este año que se esperaba el año pasado; y es la tasa de inflación real de este año:
donde está entre 0 y 1. [1] Esto dice que las expectativas actuales de inflación futura reflejan expectativas pasadas y un término de "ajuste de error", en el que las expectativas actuales aumentan (o disminuyen) de acuerdo con la brecha entre la inflación real y las expectativas anteriores. . El término de ajuste de error, también llamado ajuste parcial , permite variaciones en las tasas de inflación con respecto a los años anteriores, especialmente años que tienen tasas anormalmente altas o bajas.
El término anterior es el término de error de ajuste parcial ; este término permite las variaciones que ocurren entre los valores reales y los valores esperados. La importancia de considerar el error evita esperar valores excesivos o insuficientes de las tasas de inflación en el ejemplo anterior. El ajuste significa que la expectativa puede tender hacia la dirección del valor esperado futuro que estaría más cerca del valor real, esto permite hacer una predicción y agregar o eliminar consideraciones para ser precisos en la expectativa futura. Esta consideración o término de error es lo que permite que el valor predicho sea adaptable, creando así una ecuación que se adapta a la expectativa que se infiere.
La teoría de las expectativas adaptativas se puede aplicar a todos los períodos anteriores de modo que las expectativas inflacionarias actuales sean iguales:
donde es igual a la inflación real de años atrás. [2] La adición de una porción de series de tiempo a las ecuaciones de expectativas tiene en cuenta múltiples años anteriores y sus respectivas tasas en el pronóstico, como en el ejemplo anterior de la tasa de inflación futura. Por lo tanto, la inflación esperada actual refleja un promedio ponderado de todas las tasas de inflación pasadas, donde las ponderaciones se vuelven cada vez más pequeñas a medida que nos adentramos en el pasado. El año anterior inicial tiene la ponderación más alta y los años posteriores tienen una ponderación menor cuanto más atrás se tiene en cuenta la ecuación.
Cuando un agente comete un error de pronóstico (como registrar incorrectamente un valor o escribir mal), el shock estocástico hará que el agente pronostique incorrectamente el nivel de expectativa de precios nuevamente, incluso si el nivel de precios no experimenta más shocks, ya que las expectativas anteriores solo incorporan parte de sus errores. La naturaleza atrasada de la formulación de expectativas y los errores sistemáticos resultantes cometidos por los agentes (ver modelo de telaraña ) se habían vuelto insatisfactorios para economistas como John Muth , quien fue fundamental en el desarrollo de un modelo alternativo de cómo se forman las expectativas, llamado expectativas racionales . El uso de expectativas racionales ha reemplazado en gran medida a las expectativas adaptativas en la teoría macroeconómica, ya que sus supuestos se basan en un enfoque de expectativas óptimas que es consistente con la teoría económica. Sin embargo, hay que destacar que confrontar las expectativas adaptativas y las expectativas racionales no necesariamente está justificado por ninguno de los usos, es decir, hay situaciones en las que seguir el esquema adaptativo es una respuesta racional.
El primer uso de la hipótesis de las expectativas adaptativas fue para describir el comportamiento de los agentes en El poder adquisitivo del dinero de Irving Fisher (1911), y luego se utilizó para describir modelos como la hiperinflación por Philip Cagan (1956). [3] Las expectativas adaptativas fueron fundamentales en la función de consumo (1957) y la curva de Phillips descrita por Milton Friedman . Friedman sugiere que los trabajadores forman expectativas adaptativas sobre la tasa de inflación; el gobierno puede sorprenderlos fácilmente mediante cambios inesperados en la política monetaria. Como los agentes están atrapados por la ilusión del dinero , no pueden percibir correctamente la dinámica de precios y salarios, por lo que, según la teoría de Friedman, el desempleo siempre puede reducirse mediante expansiones monetarias. Si el gobierno decide fijar una tasa de desempleo baja, el resultado es un nivel creciente de inflación durante un período prolongado. Sin embargo, en este marco, está claro por qué y cómo las expectativas adaptativas son problemáticas. Se supone que los agentes ignoran arbitrariamente fuentes de información que, de otro modo, afectarían sus expectativas. Por ejemplo, los anuncios gubernamentales son esas fuentes. Se espera que los agentes modifiquen sus expectativas y rompan con las tendencias anteriores cuando los cambios en la política económica lo requieran. Ésta es la razón por la que la teoría de las expectativas adaptativas a menudo se considera una desviación de la tradición racional de la economía. [4]
