La inversión fija en economía es la compra de capital fijo recién producido . Se mide como una variable de flujo , es decir, como una cantidad por unidad de tiempo.
Así, la inversión fija es la acumulación de activos físicos como maquinaria, terrenos, edificios, instalaciones, vehículos o tecnología. Normalmente, en el balance de una empresa se reflejará tanto el importe del gasto en activos fijos durante el trimestre o el año, como el valor total del stock de activos fijos que posee.
La inversión fija contrasta con las inversiones en mano de obra, gastos operativos corrientes, materiales o activos financieros. Los activos financieros también pueden conservarse por un plazo fijo (por ejemplo, bonos ), pero no suelen llamarse "inversión fija" porque no implican la compra de activos fijos físicos. El término más habitual para estas inversiones financieras es "inversiones a plazo fijo". Los depósitos bancarios comprometidos por un plazo fijo, como uno o dos años en una cuenta de ahorros, también se denominan "depósitos a plazo fijo".
Las medidas estadísticas de inversión fija, como las proporcionadas por la Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos, Eurostat en Europa y otras oficinas estadísticas nacionales e internacionales (por ejemplo, el Fondo Monetario Internacional ), a menudo son consideradas por los economistas como indicadores importantes del crecimiento económico a largo plazo (el crecimiento de la producción y el empleo) y de la productividad potencial .
Cuanto más capital fijo se utiliza por trabajador, más productivo puede ser éste, en igualdad de condiciones. Por ejemplo, un trabajador que labra la tierra sólo con una pala es normalmente menos productivo que un trabajador que utiliza un arado impulsado por un tractor para hacer el mismo trabajo, porque con un tractor se puede arar más tierra en menos tiempo y, por tanto, producir más en menos tiempo, aunque un tractor cueste más que una pala. Obviamente, normalmente no se utilizaría un tractor para arar un huerto pequeño, pero en la agricultura a gran escala los ingresos obtenidos utilizando un tractor superan con creces los gastos que supone utilizarlo. No resulta económico utilizar una pala para arar a gran escala, a menos que la mano de obra sea extremadamente barata y la oferta de mano de obra sea abundante.
El nivel de inversión fija de las empresas también indica algo sobre el nivel de confianza que tienen los dueños o gerentes de empresas sobre la capacidad de obtener más ingresos por ventas en los próximos años. El razonamiento es que es poco probable que inmovilicen capital adicional en activos fijos durante varios años o más, a menos que piensen que sería una propuesta comercialmente viable en el largo plazo. Si hay demasiada incertidumbre sobre si su inversión fija dará frutos, es poco probable que la realicen.
En las últimas décadas, la tasa de crecimiento de la inversión fija en Estados Unidos, Europa y Japón fue relativamente baja, pero en China, por ejemplo, es relativamente alta. A menudo, las relatividades se expresan como una relación entre la formación bruta de capital fijo y el PIB , o la inversión fija por trabajador empleado o per cápita .
El uso del término “fijo” no significa necesariamente que el activo “permanezca en un lugar”, es decir, no significa que esté físicamente inmóvil , sino que se refiere más bien a la circulación (rotación) de flujos de capital.
Normalmente, a efectos contables , la inversión fija se refiere a "activos físicos mantenidos durante un año o más". Por lo tanto, el capital de inversión es "fijo", en el sentido preciso de que el capital está vinculado a activos físicos durante un período más largo y, por lo tanto, no se puede utilizar para otros fines. Esto contrasta, por ejemplo, con el capital de inversión en forma de depósitos bancarios líquidos que generan intereses, o la inversión en materias primas que se utilizan por completo en (por ejemplo) cinco semanas para producir productos que, al venderse, generan ingresos el mes siguiente.
El término "inversión fija" puede ser algo ambiguo, ya que podría referirse al valor de un stock de activos fijos que se mantienen en una fecha de balance o, como en economía, al valor de un flujo de gastos en activos fijos a lo largo de un intervalo contable, como un año. La distinción no siempre se establece con claridad en las tabulaciones estadísticas: pueden referirse al stock de capital inmovilizado en activos fijos en una fecha de balance o a cuánto se gastó en equipo fijo durante un trimestre o un año.
El monto de la inversión fija puede expresarse como "bruto" (antes de tener en cuenta la depreciación) o como "neto" (después de la depreciación). Al restar las enajenaciones de activos fijos de las adiciones a activos fijos en un período contable, obtenemos una medida de la formación neta de capital (fijo).
En las estadísticas oficiales, se intenta a menudo estimar el valor de los activos de capital fijo de una nación, el valor de su depreciación (o consumo de capital fijo ) y el valor de la formación bruta de capital fijo por sector y tipo de activo. Los activos fijos se deprecian con el tiempo, debido al desgaste y a la obsolescencia del mercado. Al final de su vida útil (quizás entre 7 y 10 años), solo poseen un valor residual (o, como mínimo, deben someterse a trabajos de mantenimiento o reparaciones).
Sin embargo, el concepto de “formación bruta de capital fijo” (FBCF) utilizado en las estadísticas oficiales no se refiere a la inversión fija total de un país.
A efectos estadísticos, la inversión en capital fijo debe distinguirse de la inversión en bienes intermedios . A diferencia de los activos fijos, los bienes intermedios (por ejemplo, materias primas como el petróleo, la electricidad, la madera, el acero y los cereales) se consumen completamente en la producción (normalmente en el plazo de un año). Pero esta distinción no siempre es fácil de establecer, por ejemplo:
En las estadísticas oficiales se adoptan diversas convenciones contables para abordar estos problemas de manera estandarizada. Otra complicación es que los activos fijos desechados, al ser bienes de segunda mano, pueden revenderse y reutilizarse nuevamente (por ejemplo, los vehículos de segunda mano).
Una teoría de la determinación de la inversión fija se centra en la discrepancia entre la cantidad actual del stock de capital fijo y el stock de capital óptimo u objetivo. [ cita requerida ] El stock de capital objetivo —el nivel en el que las ganancias de una empresa serían más altas si las tenencias reales de capital fijo fueran iguales a ese nivel— se determina como el nivel en el que el producto marginal del capital es igual al costo marginal del capital . Luego, el flujo de inversión neta por unidad de tiempo se determina equilibrando las pérdidas por tener un nivel de capital inferior al óptimo con los costos de ajuste de la instalación de nuevo capital; estos costos de ajuste en términos unitarios pueden ser una función creciente de la velocidad de instalación.
Otra teoría de determinación de la inversión fija se basa en la q de Tobin , la relación entre el valor de mercado y el costo de adquisición de una unidad adicional de capital físico; se plantea la hipótesis de que la inversión es una función creciente de esta relación. [ cita requerida ]
En la actualidad, las inversiones fijas pueden ser enormes (por ejemplo, una central nuclear puede costar tres mil millones de dólares), lo que genera más riesgos y obliga a suscribir numerosas garantías financieras y acuerdos de seguros.