El retorno social de la inversión ( SROI , por sus siglas en inglés) es un método basado en principios para medir el valor extrafinanciero (como el valor ambiental o social) que no se refleja ni se incluye en las cuentas financieras convencionales. El método puede ser utilizado por cualquier entidad para evaluar el impacto en las partes interesadas , identificar formas de mejorar el desempeño y mejorar el rendimiento de las inversiones.
El método SROI, tal como lo ha estandarizado Social Value UK, anteriormente llamado Social Return on Investment (SROI) Network [1] , proporciona un enfoque cuantitativo consistente para comprender y gestionar los impactos de un proyecto, negocio, organización, fondo o política. Tiene en cuenta las opiniones de las partes interesadas sobre el impacto y asigna valores "proxy" financieros a todos aquellos impactos identificados por las partes interesadas que normalmente no tienen valores de mercado. El objetivo es incluir los valores de las personas que a menudo quedan excluidas de los mercados en los mismos términos que se utilizan en los mercados, es decir, el dinero, para dar voz a las personas en las decisiones de asignación de recursos.
En 2008 se creó una red para facilitar la evolución continua del método. A nivel mundial, hay unos 2000 miembros de esta red, llamada Social Value International (anteriormente SROI Network).
Si bien el término SROI existe en el análisis costo-beneficio (CBA), una metodología para calcular el retorno social de la inversión en el contexto de las empresas sociales fue documentada por primera vez en 2000 por REDF [2] , anteriormente el Roberts Enterprise Development Fund. Este es un fondo filantrópico con sede en San Francisco que ofrece subvenciones a largo plazo a organizaciones que dirigen empresas para el beneficio social. Desde entonces, el enfoque ha evolucionado para tener en cuenta los avances en la presentación de informes de sostenibilidad corporativa , así como el desarrollo en el campo de la contabilidad del impacto social y ambiental. El interés se ha visto alimentado por el creciente reconocimiento de la importancia de las métricas para gestionar los impactos que no se incluyen en las cuentas de pérdidas y ganancias tradicionales , y la necesidad de que estas métricas se centren en los resultados en lugar de los productos. Si bien el SROI se basa en la lógica del análisis costo-beneficio, es diferente en el sentido de que está diseñado explícitamente para informar la toma de decisiones prácticas de los gerentes de empresas y los inversores centrados en optimizar sus impactos sociales y ambientales. Por el contrario, el análisis costo-beneficio es una técnica arraigada en las ciencias sociales que suelen utilizar los financiadores externos a una organización para determinar si su inversión o subvención es económicamente eficiente, aunque la eficiencia económica también abarca consideraciones sociales y ambientales.
En 2002, un grupo de profesionales de Estados Unidos, Canadá, el Reino Unido y los Países Bajos que habían estado implementando análisis SROI juntos presentaron el Blended Value Project de la Hewlett Foundation para redactar una actualización de la metodología. Un miembro de este grupo fue coautor de un artículo de estilo guía en la California Management Review sobre el tema en esa época. [3] Un grupo más grande se reunió nuevamente en 2006 para hacer otra revisión que se publicó en 2006 en el libro Social Return on Investment: a Guide to SROI . La New Economics Foundation en el Reino Unido comenzó a explorar formas en las que el SROI podría probarse y desarrollarse en un contexto británico, publicando una Guía DIY para el retorno social de la inversión en 2007.
La Oficina del Tercer Sector del gobierno del Reino Unido y el gobierno escocés encargaron un proyecto que comenzó en 2007 y que continúa desarrollando directrices que permitan a las empresas sociales que buscan subvenciones gubernamentales rendir cuentas de su impacto utilizando un método consistente y verificable. Esto dio lugar a otra revisión formal del método, producida por un consorcio liderado por Social Value UK , publicada en la Guía de 2009 sobre el ROI, actualizada desde 2012. [4]
Los acontecimientos ocurridos en el Reino Unido dieron lugar a un acuerdo entre Social Value International y Social Value UK sobre siete principios básicos, que son los siguientes:
Se hace especial hincapié en el primer principio: involucrar a las partes interesadas. [6]
El tercer principio, “Valorar las cosas que importan”, incluye el uso de indicadores financieros y la monetización del valor, y es exclusivo del enfoque SROI. Social Value International rebautizó estos siete principios como “Principios de valor social” en 2017, y se están elaborando normas de orientación para cada uno de ellos.
Existen varios proveedores de software que ayudan a los usuarios a recopilar y gestionar datos para el análisis SROI.
En 2009-2010, los proponentes afiliados a Social Value UK propusieron establecer vínculos entre el análisis SROI e IRIS, [7] una iniciativa para crear un conjunto común de términos y definiciones para describir el desempeño social y ambiental de una organización.
Algunas organizaciones que han utilizado el SROI han descubierto que es una herramienta útil para el aprendizaje organizacional . [2]
Mientras que en la gestión financiera el término ROI se refiere a un único ratio, a diferencia del Social Earnings Ratio (S/E Ratio), el análisis SROI no se refiere necesariamente a un único ratio sino más bien a una forma de informar sobre la creación de valor. Basa la evaluación del valor en parte en la percepción y experiencia de las partes interesadas, encuentra indicadores de lo que ha cambiado y cuenta la historia de este cambio y, cuando es posible, utiliza valores monetarios para estos indicadores. Es una disciplina de gestión emergente: un conjunto de habilidades para la medición y comunicación del valor no financiero. Por lo tanto, el enfoque distingue entre "SROI" y "Análisis SROI". Este último implica: a) un proceso específico mediante el cual se calculó el número, b) información de contexto para permitir una interpretación precisa del número en sí, y c) valor social adicional no monetizado e información sobre la sustancia y el contexto del número. [8]
Hay siete principios del SROI. [9] [10] Estos son:
Algunos profesionales consideran que la traducción del valor extrafinanciero a términos monetarios es una parte importante del análisis del rendimiento social de la inversión, pero otros la consideran un requisito universal. En esencia, el principio de monetización supone que el precio es un indicador del valor.
Si bien los precios representan el valor de cambio (el precio de mercado al que la demanda es igual a la oferta), no reflejan por completo todo el valor para el vendedor o el consumidor. En otras palabras, no reflejan el excedente económico (excedente del consumidor o del productor). Tampoco incluyen el valor positivo o negativo (es decir, las externalidades ) para otros que pueden verse afectados por un intercambio. Además, los precios dependerán en parte de la distribución del ingreso y la riqueza: diferentes distribuciones dan como resultado diferentes precios, que a su vez dan como resultado diferentes indicadores del valor. Por lo tanto, los precios de mercado no siempre reflejan con precisión lo que las personas valoran.
Los defensores del SROI argumentan que el uso de indicadores monetarios (precios de mercado u otros indicadores monetarios) para el valor social, económico y ambiental ofrece varios beneficios prácticos:
A pesar de estos beneficios, en el lado negativo existe la preocupación de que la monetización permita que un usuario del análisis SROI se "libere de responsabilidad" al permitir con demasiada facilidad la comparación del número final a expensas de comprender el método real por el cual se llegó a él: por lo tanto, un documento de trabajo de Arvidson et al (2010) "tiene como objetivo alentar un mayor rigor y atención a cómo se aplican los principios SROI". [5] : 16
La metodología SROI se ha adaptado aún más para su uso en la planificación y priorización de intervenciones de desarrollo y adaptación al cambio climático . Por ejemplo, el marco de retorno social participativo de la inversión (PSROI) se basa en los principios económicos del SROI y el análisis de costo-beneficio y los integra con los fundamentos teóricos y metodológicos de la investigación-acción participativa (PAR), el pensamiento sistémico crítico y la teoría de la resiliencia y enfoques basados en las fortalezas, como la indagación apreciativa y el desarrollo comunitario basado en activos , para crear un marco para la planificación y el cálculo de costos de la adaptación al cambio climático en los sistemas agrícolas. [11]
El PSROI representa, por lo tanto, la convergencia de dos vías teóricas: la priorización, la planificación y la selección de la adaptación, y la economía de la adaptación. La principal divergencia, entonces, entre el SROI y el PSROI es que mientras que el SROI suele analizar intervenciones predefinidas, el PSROI implica un proceso participativo de priorización de intervenciones que antecede a los análisis económicos de estilo SROI.
Algunos usuarios del SROI emplean una versión del método que no exige que se asigne un indicador financiero a todos los impactos. En cambio, el "numerador" incluye información de tipo cuantitativo, monetizado (pero no cualitativo, monetizado y narrativo) sobre el valor.