El retorno de la inversión ( ROI ) o retorno de los costos ( ROC ) es la relación entre el ingreso neto (durante un período) y la inversión (los costos resultantes de una inversión de algunos recursos en un momento determinado). Un alto retorno de la inversión significa que las ganancias de la inversión se comparan favorablemente con su costo. Como medida de desempeño, el ROI se utiliza para evaluar la eficiencia de una inversión o para comparar la eficiencia de varias inversiones diferentes. [1] En términos económicos, es una forma de relacionar las ganancias con el capital invertido.
En los negocios, el propósito de la métrica del retorno de la inversión (ROI) es medir, por período, las tasas de retorno del dinero invertido en una entidad económica para decidir si realizar o no una inversión. También se utiliza como indicador para comparar diferentes inversiones dentro de una cartera. Generalmente se da prioridad a la inversión con el mayor retorno de la inversión, aunque también se debe tener en cuenta la distribución del retorno de la inversión durante el período de una inversión. Recientemente, el concepto también se ha aplicado a las inversiones de las agencias de financiación científica (por ejemplo, la Fundación Nacional de Ciencias ) en la investigación de hardware de código abierto y los retornos posteriores para la replicación digital directa. [2]
El ROI y las métricas relacionadas proporcionan una instantánea de la rentabilidad , ajustada al tamaño de los activos de inversión inmovilizados en la empresa. El ROI a menudo se compara con las tasas de rendimiento esperadas (o requeridas) del dinero invertido. El retorno de la inversión no se ajusta en el tiempo (a diferencia, por ejemplo, del valor actual neto ): la mayoría de los libros de texto lo describen como una inversión del "año 0" y dos o tres años de ingresos.
Las decisiones de marketing tienen una conexión potencial obvia con el numerador del ROI (beneficios), pero estas mismas decisiones a menudo influyen en el uso de los activos y los requisitos de capital (por ejemplo, cuentas por cobrar e inventarios). Los especialistas en marketing deben comprender la posición de su empresa y los rendimientos esperados. [3] Para que un porcentaje de retorno de la inversión en marketing sea creíble, los efectos del programa de marketing deben aislarse de otras influencias cuando se informan a los ejecutivos. [4] En una encuesta realizada a casi 200 altos directivos de marketing, el 77 por ciento respondió que consideraba muy útil la métrica del "retorno de la inversión". [3]
El rendimiento de la inversión puede ampliarse a términos distintos de la ganancia financiera. Por ejemplo, el retorno social de la inversión (SROI) es un método basado en principios para medir el valor extrafinanciero (es decir, el valor ambiental y social que actualmente no se refleja en las cuentas financieras convencionales) en relación con los recursos invertidos. Puede ser utilizado por cualquier entidad para evaluar el impacto en las partes interesadas , identificar formas de mejorar el desempeño y potenciar el desempeño de las inversiones.
Como herramienta de decisión, es fácil de entender. La simplicidad de la fórmula permite a los usuarios elegir libremente variables, por ejemplo, la duración del tiempo de cálculo, si se incluyen los costos generales o qué factores se utilizan para calcular los componentes de ingresos o costos. El uso exclusivo del ROI como indicador para priorizar proyectos de inversión puede ser engañoso, ya que normalmente la cifra del ROI no va acompañada de una explicación de su composición. [ cita necesaria ] El ROI debe ir acompañado de los datos subyacentes que forman las entradas, esto suele tener el formato de un caso de negocio. Para inversiones a largo plazo, la necesidad de un ajuste del valor actual neto es grande y sin él el retorno de la inversión es incorrecto. De manera similar al flujo de caja descontado , en su lugar se debe utilizar un ROI descontado. Una limitación asociada con el cálculo tradicional del ROI es que no "capta completamente la importancia, el valor o los riesgos a corto o largo plazo asociados con el capital natural y social", [5] porque no tiene en cuenta los aspectos ambientales, desempeño social y de gobernanza de una organización. Sin una métrica para medir el desempeño ambiental, social y de gobernanza de una empresa a corto y largo plazo, quienes toman decisiones planifican para el futuro sin considerar el alcance de los impactos asociados con sus decisiones. Con frecuencia se proporcionan para este propósito una o más medidas separadas, alineadas con las funciones de cumplimiento relevantes.
El retorno de la inversión se puede calcular de diferentes formas según el objetivo y la aplicación. La fórmula más completa es:
Retorno de la inversión (%) = (valor actual de la inversión si aún no se ha salido o precio de venta de la inversión si se ha salido + ingresos de la inversión - inversión inicial y otros gastos) / inversión inicial y otros gastos x 100%.
Ejemplo con una acción: compró 1 acción por 100 dólares estadounidenses y pagó una comisión de compra de 5 dólares estadounidenses. Luego, durante un año, recibió 4 dólares de dividendos y vendió la acción 1 año después de haberla comprado por 200 dólares pagando una comisión de venta de 5 dólares.
Su retorno de la inversión es el siguiente:
Retorno de la inversión = (200 + 4 - 100 - 5 - 5) / (100 + 5 + 5) x 100% = 85,45%
Como la duración de esta inversión es de 1 año, este ROI es anual.
Para una revisión de un solo período, divida el rendimiento (beneficio neto) por los recursos comprometidos (inversión): [3]
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Pueden surgir complicaciones a la hora de calcular el retorno de la inversión cuando se refinancia un inmueble o se obtiene una segunda hipoteca . El interés de un segundo préstamo, o refinanciado, puede aumentar y se pueden cobrar tarifas de préstamo, los cuales pueden reducir el ROI, cuando se utilizan los nuevos números en la ecuación del ROI. También puede haber un aumento en los costos de mantenimiento y los impuestos a la propiedad, y un aumento en las tarifas de servicios públicos si el propietario de una propiedad residencial o comercial paga estos gastos.
También es posible que se requieran cálculos complejos para propiedades compradas con una hipoteca de tasa ajustable (ARM) con una tasa variable creciente que se cobra anualmente durante la duración del préstamo.
El marketing no sólo influye en los beneficios netos sino que también puede afectar los niveles de inversión. Nuevas plantas y equipos, inventarios y cuentas por cobrar son tres de las principales categorías de inversiones que pueden verse afectadas por las decisiones de marketing. [3]
RoA, RoNA, RoC y RoIC, en particular, son medidas similares con variaciones en la forma en que se define " inversión ". [3]
El ROI es una métrica popular para los jefes de marketing debido a la asignación del presupuesto de marketing. El retorno de la inversión ayuda a identificar las actividades de la combinación de marketing que deberían seguir financiándose y cuáles deberían recortarse.
Para abordar la falta de integración de la importancia, el valor y los riesgos a corto y largo plazo asociados con el capital natural y social en el cálculo tradicional del ROI, las empresas están valorando su desempeño ambiental, social y de gobernanza (ESG) a través de un enfoque de gestión integrada para informar que amplía el retorno de la inversión (ROI) al retorno de la integración. [5] Esto permite a las empresas valorar sus inversiones no sólo por su rendimiento financiero sino también por el rendimiento ambiental y social a largo plazo de sus inversiones. Al resaltar el desempeño ambiental, social y de gobernanza en los informes, los tomadores de decisiones tienen la oportunidad de identificar nuevas áreas para la creación de valor que no se revelan a través de los informes financieros tradicionales. [7] El costo social del carbono es un valor que puede incorporarse en los cálculos del retorno de la integración para abarcar el daño a la sociedad por las emisiones de gases de efecto invernadero que resultan de una inversión. Se trata de un enfoque integrado para la presentación de informes que respalda la toma de decisiones sobre resultados integrados (IBL), que lleva el triple resultado (TBL) un paso más allá y combina informes de desempeño financiero, ambiental y social en un solo balance. Este enfoque proporciona a los tomadores de decisiones la información necesaria para identificar oportunidades de creación de valor que promuevan el crecimiento y el cambio dentro de una organización. [8]
Medios relacionados con el retorno de la inversión en Wikimedia Commons