Depositario que mantiene valores financieros
Un depositario central de valores ( CSD ) es una organización especializada de infraestructura del mercado financiero que posee valores como acciones , ya sea en forma certificada o no certificada ( desmaterializada ), lo que permite que la propiedad se transfiera fácilmente a través de un asiento en cuenta en lugar de mediante una transferencia de certificados físicos. Esto permite a los corredores y compañías financieras mantener sus valores en un lugar donde puedan estar disponibles para su compensación y liquidación . Esto suele hacerse electrónicamente, lo que lo hace mucho más rápido y sencillo que el caso tradicional en el que los certificados físicos tenían que intercambiarse una vez completada una operación.
En algunos casos, estas organizaciones también llevan a cabo comparaciones centralizadas y procesamiento de transacciones, como compensación y liquidación de transferencias de valores, prendas de valores y congelaciones de valores.
En los mercados modernos de deuda corporativa, los inversores obtienen garantías a través de CSD. Los CSD funcionan como fideicomisarios de los propietarios del valor, mediante los cuales la garantía se almacena y se transfiere automáticamente a los prestamistas en caso de incumplimiento. [1]
Alcance
Un CSD puede ser de naturaleza nacional o internacional y puede ser para un tipo específico de valor, como bonos gubernamentales .
Depositario central de valores nacional
Muchos países tienen un CSD nacional que tradicionalmente estaba asociado con la bolsa de valores nacional. Estas organizaciones suelen estar fuertemente reguladas por el gobierno y pueden o no estar separadas de las bolsas donde se negocian valores.
Depósito central internacional de valores (ICSD)
Un CSD internacional es un depositario central de valores que liquida operaciones con valores internacionales como eurobonos , aunque muchos también liquidan operaciones con diversos valores nacionales, generalmente a través de vínculos directos o indirectos (a través de agentes locales) con CSD locales. Ejemplos de CSD internacionales incluyen Clearstream (anteriormente Cedel), Euroclear y SIX SIS . Si bien se la considera una CSD nacional en lugar de una ICSD, la US Depository Trust Company (DTC) posee más de 2 billones de dólares en valores no estadounidenses y en recibos de depósito estadounidenses de más de 100 países.
Funciones
- La custodia de los Valores puede realizarse en forma desmaterializada, únicamente anotada en cuenta (con uno o más certificados "globales") o en forma física inmovilizada dentro del CSD.
- Depósitos y retiros El respaldo de los depósitos y retiros implica la relación entre el agente de transferencias y/o los emisores y el CSD. También cubre el papel del DCV dentro del proceso de suscripción o cotización de nuevas emisiones en un mercado.
- En estos procesos intervienen agentes de pagos y transferencias, así como emisores, dependiendo del nivel de servicios prestados por el DCV y su relación con estas entidades.
- Otros servicios Los DCV ofrecen servicios adicionales a los considerados servicios básicos. Estos servicios incluyen préstamo y toma de valores, igualación y liquidación de repos , o asistencia ISIN.
- Prenda : los depositarios centrales proporcionan pignoración de acciones y valores. Cada país debe proporcionar un marco legal para proteger los intereses del pignorante y del acreedor pignoraticio.
Sin embargo, existen riesgos y responsabilidades con respecto a estos servicios que deben tenerse en cuenta al analizar y evaluar cada mercado caso por caso. [2]
Ver también
Referencias
- ^ Flandreau, Marc; Pietrosanti, Stefano; Schuster, Carlotta E. (2024). "Garantía soberana". La Revista de Historia Económica . 84 (1): 191–231. doi :10.1017/S0022050724000020. ISSN 0022-0507.
- ^ Artículo de exchange-handbook.co uk sobre los riesgos asociados con los depositarios, en el sitio web del Manual de bolsas de valores, derivados y productos básicos del mundo .
enlaces externos
- Foro
Foro Mundial de CDS
- Asociaciones de CDS
- Grupo Central de Depositarios de Valores de Asia Pacífico
- Asociación Central Europea de Depositarios de Valores
- Asociación Central de Depositarios de Valores de Estados Unidos
- Asociación de Depositarios Centrales de Valores de Eurasia
- Asociación de Depositarios de África y Medio Oriente Archivado el 21 de mayo de 2013 en la Wayback Machine.
- DCV nacionales
- CDS argentino
- CDS armenio
- CDS de Omán
- CSD australiano para valores gubernamentales Archivado el 8 de diciembre de 2010 en Wayback Machine.
- CSD australiano para acciones y bonos corporativos
- CDS austriaco
- CDS de Azerbaiyán
- CDS de Bangladesh
- CDS de Bahréin
- CDS belga
- CSD belga para valores gubernamentales
- CDS de Bosnia y Herzegovina
- CSD brasileño para acciones
- CSD brasileño para bonos corporativos
- CSD brasileño para títulos públicos
- CDS búlgaro
- CDS canadiense
- CDS chileno
- CDS chino
- CDS croata
- CSD chipriota
- CDS checo
- Bebida carbonatada danesa
- CSD egipcio
- CDS de Estonia
- CDS finlandés
- refresco francés
- CDS alemán
- CSD alemán para valores gubernamentales Archivado el 16 de julio de 2017 en Wayback Machine.
- Bebidas carbonatadas griegas
- CSD griego para valores gubernamentales
- CDS de Hong Kong
- CDS húngaro
- CDS islandés
- CDS indio 1
- CDS indio 2
- CDS de Indonesia
- CSD iraní Archivado el 16 de diciembre de 2019 en la Wayback Machine.
- Bebida carbonatada irlandesa
- CDS israelí
- Bebida carbonatada italiana
- refresco japonés
- CSD japonés para valores gubernamentales
- CDS de Letonia
- CDS lituano
- CDS de Macedonia
- CDS de Malasia
- CDS de Maldivas
- Bebida carbonatada maltesa
- Bebidas carbonatadas mexicanas
- CSD de Mongolia Archivado el 7 de noviembre de 2011 en la Wayback Machine.
- CDS marroquí
- CDS de Nueva Zelanda
- CDS de Nigeria
- CDS noruego
- CDS paquistaní
- CDS peruano
- CDS de Filipinas
- CDS polaco
- CDS portugués
- CDS de Catar
- CSD rumano Archivado el 26 de junio de 2012 en la Wayback Machine.
- CSD rumano para valores gubernamentales
- CDS ruso
- CDS serbio
- CDS de Singapur
- CDS eslovaca
- CDS esloveno
- CSD de Sudáfrica (GraniteCSD)
- CDS de Sudáfrica
- CDS de Corea del Sur
- CDS español
- CDS de Sri Lanka
- CDS sueca
- CDS suizo
- refrescos carbonatados taiwaneses
- Bebida carbonatada tailandesa
- CDS tunecino
- CSD turco
- CDS de Ucrania
- CDS del Reino Unido
- CDS uruguayo
- CDS de EE. UU.
- CSD estadounidense para valores gubernamentales
- CDS venezolano
- CSD vietnamita
- CDS de Zimbabwe
- CSD internacionales
- Banco Euroclear
- Clearstream Banking Luxemburgo, CBL
- SEIS HERMANAS
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