A lo largo de su historia ha cumplido un papel importante en el desarrollo del fútbol en Austria.
[1] Dicha rivalidad se mantuvo hasta que el Vienna Cricket desapareció en 1936.
Y en 1931 se convirtió en el campeón de la Copa Mitropa, derrotando al Wiener Athletiksport.
[2] Cuando Austria fue anexionada por la Alemania nazi, el First Vienna lideró su división de la Gauliga durante tres ediciones seguidas y en 1943 ganó la Tschammerpokal, contra el Luftwaffen-SV Hamburg por 3:2.
El First Vienna no aguantó el ritmo competitivo de sus rivales locales, como el Rapid Viena y el Austria Viena, y en 1968 descendió a Segunda División por primera vez.
Su diseño corrió a cargo del atleta y arquitecto Eduard Schönecker, quien lo construyó sobre una colina para crear un anfiteatro natural.
No obstante, la inauguración del Estadio Prater en 1931 hizo que quedase en un segundo plano.