Derivado de divisas

Un derivado cambiario es un derivado financiero cuyo resultado depende de los tipos de cambio de dos (o más) divisas . Estos instrumentos se utilizan habitualmente para la especulación y el arbitraje cambiario o para cubrir el riesgo cambiario .

Historia

Las transacciones de divisas se remontan al siglo XIV en Inglaterra.

El desarrollo del mercado de derivados de divisas se produjo en la década de 1970, teniendo en cuenta los antecedentes históricos y el entorno económico. En primer lugar, tras el colapso del sistema de Bretton Woods , en 1976, el Fondo Monetario Internacional celebró una reunión en Jamaica y alcanzó el acuerdo de Jamaica. Cuando el sistema de tipo de cambio flotante sustituyó al sistema de tipo de cambio fijo, muchos países relajaron el control de los tipos de interés y el riesgo del mercado financiero aumentó. Con el fin de reducir y evitar los riesgos y lograr el objetivo de cobertura, se crearon los derivados financieros modernos.

En segundo lugar, la globalización económica promovió la globalización de las actividades financieras y de los mercados financieros. Tras el colapso del sistema de Bretton Woods, se produjo una fuga de capitales en todo el mundo. En general, los países relajaron las restricciones a las instituciones financieras nacionales y extranjeras y a los inversores extranjeros. Los cambios en los factores macroeconómicos provocaron un aumento del riesgo de mercado y de la demanda de derivados cambiarios, lo que promovió el desarrollo de este mercado.

En esas circunstancias, las instituciones financieras continuaron creando nuevas herramientas financieras para satisfacer las necesidades de los comerciantes de evitar el riesgo. Por lo tanto, se utilizaron ampliamente muchos derivados de divisas, lo que hizo que el mercado de divisas se expandiera desde el mercado de transacciones tradicionales al mercado de derivados, y se desarrolló rápidamente durante los años 1980 y 1990. (Desconocido, 2012)

Instrumentos

Los derivados cambiarios específicos y los conceptos relacionados incluyen:

Comercio con margen

El comercio con margen significa que los comerciantes pueden pagar un pequeño depósito pero realizar la transacción completa sin transferir prácticamente su capital. Al final del contrato, en su mayoría, se adopta la liquidación de diferencias. Al mismo tiempo, los compradores no necesitan presentar el pago completo solo cuando se realiza la entrega física en la fecha de vencimiento. Por lo tanto, las características del comercio de derivados financieros incluyen el efecto de apalancamiento . Cuando el margen disminuye, el riesgo de la operación aumentará, ya que el efecto de apalancamiento aumentará. (Ma Qianli, 2011)

Usos básicos

Prevención y gestión del riesgo financiero sistemático : el riesgo sistémico puede representar el 50% del riesgo al invertir en países desarrollados, por lo que la prevención y mitigación de los riesgos financieros sistémicos es vital en la gestión por parte de las instituciones financieras. Todas las herramientas tradicionales de gestión de riesgos (seguros, gestión de activos y pasivos, cartera, etc.) no pueden prevenir el riesgo sistémico, mientras que los derivados de divisas pueden evitar eficazmente el riesgo sistémico mediante la cobertura de los tipos de cambio, que se produce por el cambio adverso de los precios en el mercado de productos básicos.

Aumentar la capacidad de los sistemas financieros para resistir el riesgo: los derivados financieros, que contienen funciones para evitar y trasladar el riesgo, pueden transferirlo a individuos con mayor tolerancia al riesgo. El proceso convierte el riesgo financiero que sería excesivo para las empresas con poca tolerancia al riesgo en un impacto pequeño o intermedio para las empresas poderosas, mientras que una parte podría convertirse en oportunidades para los especuladores de obtener ganancias. Fortalece la capacidad general del sistema financiero para resistir el riesgo y consolida la solidez de este sistema.

Mejorar la eficiencia económica. Se refiere principalmente a aumentar la eficiencia de la gestión empresarial y del mercado financiero: el primero se materializa en proporcionar a las empresas herramientas para prevenir el riesgo financiero, reducir el costo de fundación y aumentar los beneficios económicos. El segundo se refleja en enriquecer y completar el sistema del mercado financiero con innumerables tipos de productos, reducir la aparición de información asimétrica, lograr la disposición deseable del riesgo, aumentar la eficiencia en la fijación de precios, etc.

Métodos de negociación

Comercio de transacciones swaps de divisas a plazo: Las partes de un contrato swap acuerdan intercambiar capital periódicamente en algún momento.
Comercio de opciones sobre divisas: El contrato puede pactar que el tenedor de la opción la intercambie a un precio definido como su derecho en lugar de una obligación.
Operaciones de futuros de divisas a plazo: los compradores o vendedores de contratos de futuros entregan un margen al comienzo de la negociación, como una especie de mecanismo de amortiguación. El margen debe ajustarse en el momento correspondiente según el precio del contrato.
Operaciones de cambio de divisas a futuro: similares a los futuros, pero es un acuerdo no estandarizado sin requisito de margen. (Lu Lei, 2008)

Riesgo y rentabilidad

Los derivados de divisas permiten a los inversores evitar riesgos para mantener el valor, pero también pueden obtener beneficios mediante la especulación. Este tipo de dualidad específica hace que los derivados sean más incontrolables. Por lo tanto, los productos derivados de divisas pueden ser riesgosos y, al mismo tiempo, gratificantes (Chen Qi, 2009). Además, las transacciones especulativas en el mercado financiero se consideran negativas y potencialmente perjudiciales para la economía real.