El Banco de Corea ( BOK ; coreano : 한국은행 ; hanja : 韓國銀行; RR : Hanguk Eunhaeng ) es el banco central de Corea del Sur y emisor del won surcoreano . Fue establecido el 12 de junio de 1950 en Seúl , Corea del Sur .
El objetivo principal del banco es la estabilidad de precios . Para ello, el banco tiene como objetivo la inflación . El objetivo para 2016-2018 es una inflación de precios al consumidor del 2,0%.
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El Banco de Corea fue establecido el 12 de junio de 1950 bajo la Ley del Banco de Corea. Después de la liberación el 15 de agosto de 1945, la economía coreana se sumió en la agitación. La lucha contra la grave inflación y el desorden financiero provocados por una aguda escasez de recursos y la división del país a lo largo del paralelo 38 fue la prioridad inmediata. En esta situación, se produjeron intensos debates en todo el país sobre el establecimiento de un banco central para la República de Corea y el Dr. AI Bloomfield, enviado desde el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, redactó la Ley del Banco de Corea. Sobre la base de este borrador, la Ley del Banco de Corea se aprobó en mayo de 1950 y el banco inició sus operaciones como banco central el 12 de junio de 1950. Se le otorgaron una amplia gama de funciones en relación con la política monetaria y financiera , la supervisión bancaria y la política cambiaria .
La Guerra de Corea comenzó solo trece días después de la creación del banco, lo que obligó a la sede central a trasladarse a Daejon , Daegu y Busan . Regresó a Seúl después del desembarco en Incheon . Las 89 cajas de lingotes de plata y oro del banco fueron trasladadas por los militares a la estación naval de Jinhae y luego entregadas al Banco de la Reserva Federal de Nueva York para pagar la entrada de Corea del Sur en el FMI y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento en 1955. Los primeros billetes del Banco de Corea circularon después de junio de 1950 junto con los billetes más antiguos del Banco de Chōsen , que inundaron el mercado por las fuerzas norcoreanas. Para detener una crisis de liquidez durante la guerra, el banco instituyó un límite en los retiros de ₩10.000 por semana y ₩30.000 por mes para los hogares. También intentó luchar contra la inflación con un Sistema de Techo Máximo de Préstamos en enero de 1951, que establecía topes trimestrales para el aumento de los préstamos generales y exigía la aprobación previa de los préstamos especiales o de propósito general que superaran los 50 millones de wones. El banco reembolsó 470 millones de dólares en ayuda de la Agencia de Reconstrucción de Corea de las Naciones Unidas y la Administración de Cooperación Económica a partir de 1952.
Después de la Guerra de Corea, la inflación se mantuvo alta con un aumento anual del 48 por ciento en los precios al por mayor en Seúl entre 1954 y 1956. El Banco de Desarrollo de Corea (KDB) fue creado el 1 de abril de 1954 para reconstruir el país, asumiendo las antiguas operaciones del Banco Industrial Chōsen de la era japonesa , pero se enfrentó a la oposición del Banco de Corea, que lo vio como una amenaza a la centralización bajo el control del Ministro de Finanzas. El Banco de Corea suscribió y absorbió cinco mil millones de hwan de Bonos de Rehabilitación Industrial para financiar al KDB. Continuando con su intento de controlar la inflación, el Banco de Corea estableció topes de crédito, un sistema de prioridad de préstamos y aprobaciones previas de préstamos. Las políticas de tasas de interés y los requisitos de reserva del 15 al 30 por ciento se utilizaron ampliamente. En enero de 1954, el banco redujo los requisitos de reserva al 15 por ciento para que los fondos estuvieran más disponibles, pero luego los aumentó de nuevo al 25 por ciento y finalmente los redujo a un mínimo del 10 por ciento en abril de 1957.
En 1957, el Comité Económico Conjunto Corea-Estados Unidos puso en marcha el Plan de Estabilización Fiscal y Monetaria, que restringió el gasto en defensa y los préstamos y, en 1958, instituyó impuestos a la educación. Corea del Sur tuvo cosechas de arroz excelentes y los precios de los cereales cayeron con el excedente de productos agrícolas procedentes de Estados Unidos. La Ley General Bancaria creada en 1950 no entró en vigor hasta finales de los años cincuenta. Se centró en privatizar el sector bancario y crear bancos regionales, como el Seoul Bank o el Hungop Bank, y alentó a los bancos a cerrar sucursales que perdían dinero.
Cuando el Partido Demócrata tomó el poder en 1960 después de la Revolución del 19 de abril , aplicó medidas de austeridad fiscal y terminó con superávits financieros significativos. Se eliminó el sistema de financiación preferencial y el banco abolió su límite de redescuento, aunque se volvieron a imponer límites trimestrales al crédito. El nuevo gobierno centralizó los tipos de cambio y depreció drásticamente el hwan en relación con el dólar, de 500-600 hwan por dólar a 1.300 entre enero y febrero de 1960. Los ciudadanos debían vender su moneda extranjera a través del Banco de Corea.
Tras un año de estancamiento económico, el golpe de Estado del 16 de mayo provocó corridas bancarias masivas. El gobierno revisó el presupuesto tres veces en 1961 siguiendo un enfoque expansionista. La demanda de dinero cayó en el tercer trimestre y, como resultado, los bancos comerciales tenían grandes reservas. El 1 de noviembre, el gobierno añadió Bonos de Estabilización Monetaria sin límites de tenencia de activos ponderados por riesgo y techos de crédito. El banco elaboró el primer Plan Quinquenal de Desarrollo Económico en 1961. El gobierno adoptó un enfoque mucho más práctico en la política monetaria, despojando al Comité de Política Monetaria del Banco de Corea de muchos de sus poderes anteriores. El gobierno asumió el control de los bancos comerciales. Mientras tanto, la Bolsa de Valores de Corea se convirtió en una sociedad anónima y fue testigo de una especulación significativa que se resolvió cuando el banco financió 38 mil millones de hwan para financiar un acuerdo de entrega. En 1962, el hwan fue reemplazado por el won a una décima parte de su valor. Durante 1963, una mala cosecha, la disminución de la ayuda estadounidense y el agotamiento de las reservas de divisas para pagar las importaciones devaluaron drásticamente el won.
Preocupado por la balanza de pagos y la elevada tasa de importaciones, el gobierno instituyó en 1965 un tipo de cambio flotante que depreció el won, aumentando las exportaciones en un 37 por ciento y reduciendo las importaciones. Se racionalizaron los tipos de interés y se aumentaron del 20 al 36,5 por ciento. En 1966, el banco abolió los topes de crédito, pero aumentó los requisitos de reserva. 1967 marcó el restablecimiento de los bancos privados regionales, como el Banco de Busan y el Banco de Daegu .
En noviembre de 1969, el gobierno intentó "enfriar" la economía, que había crecido a un ritmo superior al 10 por ciento anual pero tenía precios en alza y déficits de cuenta corriente, imponiendo topes a los préstamos y redescuentos. [2]
La economía se enfrentó a una desaceleración con inflación y déficits de cuenta corriente vinculados a la crisis de combustible de 1973. Entre 1974 y 1976 creó el Fondo Nacional de Inversiones y el Banco de Exportación e Importación de Corea para financiar la industria química y pesada. Aunque el país se benefició de un auge de la construcción en Oriente Medio a finales de la década de 1970, la inflación se mantuvo alta. La Medida Económica de Emergencia del 3 de agosto de 1972 redujo las tasas de préstamo de los bancos. La Ley del Fondo Nacional de Inversiones sirvió para financiar su creciente base industrial. [3]
La tasa de crecimiento anual se redujo del 9% al 7,1% debido al aumento de los costos de las materias primas en todo el mundo con la crisis energética de 1979. En 1980, el won se devaluó y luego se dejó que tuviera un tipo de cambio flotante. Entre junio y diciembre, se crearon tres paquetes de estímulo que fijaban un objetivo de aumento del 25% en el crecimiento de la oferta monetaria, pero la economía registró un crecimiento negativo y una inflación del 30%.
El gobierno implementó la presupuestación de base cero en 1983 y el banco restringió la oferta monetaria hasta mediados de los años 1980. El ajuste fiscal trajo consigo un crecimiento sostenido y controló los precios de las materias primas. El Plan de Largo Plazo para la Internacionalización del Mercado de Capitales en 1981 otorgó a los extranjeros la oportunidad de hacer inversiones directas en el mercado de valores doméstico. Entre 1982 y 1983, se permitió la apertura de instituciones financieras no bancarias como las cajas de ahorro mutuo, una compañía fiduciaria de inversión y grupos de financiamiento a corto plazo. A los extranjeros se les permitió participar parcialmente en el capital de las compañías domésticas después de agosto de 1989 y los tipos de cambio de los bancos se liberalizaron un mes después bajo la presión de los EE.UU. para permitir la apreciación del won.
La década de 1980 también fue un momento importante para el patrocinio de tecnología, con una deducción fiscal del 10% sobre los costos de investigación y desarrollo de tecnología, así como con la creación de la Corporación de Desarrollo Tecnológico de Corea para ofrecer capital de riesgo. [4]
A principios de los años 90, los precios subieron y la cuenta corriente se volvió deficitaria debido a los altos precios del petróleo en todo el mundo. El gobierno creó el Plan Quinquenal para una Nueva Economía, un impuesto al transporte y un impuesto para el desarrollo rural y liberalizó las tasas de interés. Se exigió que las transacciones financieras se realizaran con nombres reales. Se permitió a los inversores extranjeros invertir directamente en la Bolsa de Valores de Corea, se aumentó el límite a la inversión de cartera en el extranjero y se desreguló la inversión extranjera directa. La crisis financiera de Asia oriental de 1997 se vio agravada por problemas de insolvencia en Kia Motors. La liquidez del mercado se agotó porque los bancos se negaron a prestar y las principales empresas coreanas, como el Grupo Hanbo, se declararon en quiebra. El mercado de bonos se abrió a los inversores extranjeros en 1998 y se desregularon las tarjetas de crédito. El FMI, los EE. UU. y Japón otorgaron 58 mil millones de dólares a Corea del Sur en ayuda financiera. Los bancos tuvieron que presentar Planes de Normalización Comercial y el Korea First Bank y el Seoul Bank fueron recapitalizados por la Korea Deposit Insurance Corporation. El Banco de Corea compró dos billones de won en bonos en el Fondo de Resolución de Activos Morosos para reestructurar las instituciones financieras. [5]
La desregulación de las tarjetas de crédito condujo a un importante volumen de préstamos después de 1999 y a una alta tasa de morosidad, lo que desencadenó una crisis financiera cuando se reveló un escándalo contable en SK Global el 11 de marzo de 2003. El Banco de Corea lanzó una liquidez a corto plazo de dos billones de wones en acuerdos de recompra para evitar que la crisis se extendiera. Los precios de la vivienda aumentaron de manera constante después de 2001 debido a la desregulación y al aumento de la liquidez. En Seúl, los precios aumentaron un 30,7 por ciento solo en 2002. Los extranjeros poseían el 43,9 por ciento de las acciones coreanas. Durante la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal de los Estados Unidos elevó las tasas de interés en 2006 (después de un período de tasas de interés bajas a nivel mundial desde principios de la década de 2000), lo que resultó en ejecuciones hipotecarias. El Banco de Corea inyectó liquidez y redujo sus tasas base. [6]
En 2013, Suh Young-kyung fue designada como la primera ejecutiva mujer en la historia del banco y fue nombrada vicegobernadora. [7] [8]
El objetivo principal del Banco es lograr la estabilidad de precios .
De conformidad con la Ley del Banco de Corea (artículo 1), el objetivo principal del Banco de Corea es lograr la estabilidad de precios para contribuir al desarrollo sólido de la economía nacional. El Banco de Corea implementa este objetivo mediante ajustes a su tasa de interés de referencia, la tasa base. [9]
El poder adquisitivo del dinero depende de los precios. Cuando los precios suben, la misma cantidad de dinero compra menos que antes. Por lo tanto, es natural que la tarea del banco central sea salvaguardar el valor del dinero manteniendo baja la inflación.
Los precios se ven influidos por diversos factores, como la inversión empresarial, el consumo de los hogares y los precios internacionales de las materias primas. Por otra parte, entre los diversos instrumentos de política para lograr la estabilidad de precios, la política monetaria de un banco central, que ajusta la cantidad de dinero en circulación, es la más eficaz.
Por estas razones, en la mayoría de los países la responsabilidad de la estabilidad de precios recae en los bancos centrales. El Banco establece y anuncia una meta de inflación para un período determinado y se esfuerza por cumplirla. La meta para 2016-2018 es una inflación de precios al consumidor del 2,0%.
En la cúspide de la organización del Banco de Corea se encuentra el Comité de Política Monetaria ( Geumnyung Tonghwa Wiwonhoe ). La función principal del Comité es la formulación de políticas monetarias y crediticias. Además, el Comité delibera y resuelve sobre asuntos importantes relacionados con las operaciones del Banco de Corea.
El Comité de Política Monetaria está compuesto por siete miembros que representan a diversos grupos de la economía nacional: 1) el Gobernador, ex officio ; 2) el Vicegobernador Superior, ex officio ; 3) un miembro recomendado por el Ministro de Estrategia y Finanzas ; 4) un miembro recomendado por el Gobernador; 5) un miembro recomendado por el Presidente de la Comisión de Servicios Financieros ; 6) un miembro recomendado por el Presidente de la Cámara de Comercio e Industria de Corea; 7) un miembro recomendado por el Presidente de la Federación de Bancos de Corea.
Los miembros son designados por el Presidente por un período de cuatro años, excepto el Vicegobernador Principal, cuyo período es de tres años y puede ser reelegido. Todos los miembros desempeñan sus funciones a tiempo completo y ninguno puede ser destituido de su cargo contra su voluntad. El Gobernador ejerce simultáneamente como Presidente del Comité.
El ejecutivo del Banco de Corea está compuesto por el Gobernador, el Vicegobernador Superior y cinco o menos Vicegobernadores.
El gobernador, designado por el Presidente tras deliberación del Consejo de Estado, representa al Banco. El mandato del gobernador es de cuatro años y puede ser reelegido una vez. El gobernador dirige las políticas formuladas por el Comité de Política Monetaria como director ejecutivo del banco, mantiene informado al Comité sobre los asuntos de actualidad que requieren su atención y proporciona al banco los materiales y el asesoramiento necesarios para la resolución de sus políticas. Además, el gobernador puede asistir y opinar sobre asuntos relacionados con el dinero y el crédito en el Consejo de Estado.
El Vicegobernador Superior asiste al Gobernador y es designado por el Presidente por recomendación del Gobernador. Los Vicegobernadores son designados por el Gobernador y desempeñan sus respectivas funciones de la manera estipulada en los Estatutos del Banco de Corea. El mandato del Vicegobernador Superior y de cada uno de los Vicegobernadores es de tres años y pueden ser reelegidos una sola vez.
En cuanto a su órgano ejecutivo en detalle, el Banco cuenta con 15 departamentos en su sede central en Seúl, y 16 sucursales en las principales ciudades. Además, cuenta con cinco oficinas de representación en el extranjero en los principales centros financieros internacionales, como Nueva York , Frankfurt , Tokio , Londres y Pekín .
El Auditor, designado por el Presidente por recomendación del Ministro de Estrategia y Finanzas, inspecciona las operaciones del Banco de Corea e informa de los resultados al Comité de Política Monetaria. El Auditor prepara y presenta un informe de auditoría completo al Gobierno y al Comité de Política Monetaria cada año. El mandato del Auditor es de tres años y puede ser reelegido una vez.
(Véase la Organización del Banco de Corea)
El Banco de Corea tiene el derecho exclusivo de emitir billetes y monedas en la República de Corea. Sus dimensiones, diseños y denominaciones son determinados por el Comité de Política Monetaria con la aprobación del Gobierno. Los billetes y monedas emitidos tienen la condición de moneda de curso legal en el país para todas las transacciones, tanto públicas como privadas, sin limitación alguna.
Actualmente, hay cuatro denominaciones diferentes de billetes en circulación: ₩1.000, ₩5.000, ₩10.000 y ₩50.000
y cuatro denominaciones de monedas: ₩10, ₩50, ₩100 y ₩500.
La misión más importante del Banco de Corea es la formulación y aplicación de la política monetaria y crediticia, es decir, el control de la oferta y el coste del dinero para que la economía pueda crecer de forma sana sobre la base de la estabilidad de precios. Para ello, el Banco aplica la política monetaria y crediticia haciendo hincapié en la estabilidad de precios, teniendo en cuenta cuestiones como el crecimiento económico y la estabilidad del mercado financiero.
Para alcanzar el objetivo último de mantener la estabilidad de precios, el Comité de Política Monetaria del Banco establece el tipo de interés básico todos los meses tras considerar en general los movimientos de precios, la actividad económica y las condiciones del mercado financiero. Luego, el Banco dirige el tipo de interés de referencia para que converja hacia el nuevo nivel del tipo de interés básico utilizando sus instrumentos de política. El cambio en el tipo de interés de referencia afecta los tipos de interés del mercado, como los rendimientos de los certificados de depósito y los bonos del Tesoro, y los tipos de interés de los depósitos y préstamos bancarios. Estos cambios en los tipos de interés tienden a influir en el consumo y las inversiones y, como resultado, en la inflación.
La política monetaria del Banco se lleva a cabo principalmente a través de operaciones de mercado abierto, además de las cuales el Banco utiliza facilidades de préstamo y depósito y una política de encaje legal.
El Banco de Corea otorga préstamos y recibe depósitos de los bancos, actuando así como banquero del sector bancario.
El Banco realiza operaciones de crédito con bancos mediante redescuento de letras comerciales o mediante la concesión de préstamos contra garantías elegibles con vencimientos de hasta un año.
Como prestamista de última instancia , el Banco puede otorgar préstamos excepcionales a instituciones bancarias en períodos de emergencia grave.
Como agente fiscal del gobierno de la República de Corea, el Banco de Corea realiza diversos tipos de negocios para el gobierno de conformidad con la Ley del Banco de Corea y otras leyes pertinentes.
El Banco de Corea tiene la responsabilidad de la operación y gestión de los sistemas de pago del país.
El Banco proporciona facilidades de liquidación a los intermediarios financieros mediante el uso de sus cuentas corrientes en el Banco para fines de liquidación final.
El Banco operaba un sistema de liquidación bruta en tiempo real para transferencias de fondos interbancarios de gran valor, denominado BOK-Wire, desde mediados de diciembre de 1994. BOK-Wire pasó a llamarse BOK-Wire+ en abril de 2009, cuando se añadió al sistema un sistema híbrido con características tales como un mecanismo de compensación bilateral y multilateral continuo.
El Banco de Corea desempeña funciones de supervisión de las instituciones financieras, tal como se estipula en la Ley del Banco de Corea y otras leyes financieras relacionadas. El Banco puede solicitar información a los bancos y a las instituciones financieras no bancarias que celebren acuerdos para mantener cuentas corrientes con él, cuando lo considere necesario para la implementación de la política monetaria.
El Banco podrá solicitar al Servicio de Supervisión Financiera (FSS) que examine a las instituciones financieras dentro de un rango específico determinado. También podrá exigir al FSS que el personal del Banco participe de manera conjunta en la inspección de las instituciones financieras.
El Banco recopila estadísticas esenciales para la formulación de políticas económicas adecuadas en todos los sectores, incluido el gobierno. Entre ellas se encuentran las estadísticas monetarias y bancarias, las estadísticas sobre el ingreso nacional, el índice de precios al productor, las estadísticas de la balanza de pagos, las estadísticas sobre el flujo de fondos, los cuadros de insumo-producto, etc.
El Banco lleva a cabo investigaciones sobre la evolución económica nacional y mundial con el fin de formular una política monetaria eficaz y asesorar al gobierno sobre diversas opciones de política económica. También publica diversas publicaciones periódicas, como el Informe Anual y los Boletines Mensuales y Trimestrales, para proporcionar al público información precisa y actualizada sobre la economía.
El Banco de Corea no tiene metas para el tipo de cambio y lo deja en manos del mercado. Sin embargo, ocasionalmente realiza operaciones de suavización en conjunto con el gobierno para moderar los movimientos desordenados provocados por el comportamiento gregario y similares.
Para mejorar la solidez del sector cambiario, el Banco procura mantener la deuda externa de Corea en un nivel adecuado mediante el control de las entradas y salidas de divisas y la inspección y supervisión de las transacciones cambiarias de los bancos. El Banco también celebra acuerdos de swap de divisas con otros bancos centrales para garantizar un acceso rápido a las divisas extranjeras cuando los mercados están desordenados.
El Banco mantiene y administra las reservas extranjeras del país en un nivel adecuado para que sirvan como salvaguarda en caso de emergencia. El Banco invierte las reservas principalmente en activos financieros extranjeros seguros y líquidos y se esfuerza por mejorar su rentabilidad en la medida en que esto no afecte a su seguridad.
El Banco mantiene una estrecha cooperación con otros bancos centrales e intercambia información y opiniones con otros responsables de la formulación de políticas en el marco de organizaciones multilaterales como el BIS y el FMI. El Banco también organiza seminarios y talleres internacionales para compartir la experiencia del país en el logro de un desarrollo económico notable y la superación de crisis financieras. En los últimos años, el Banco ha asumido un papel de liderazgo en el establecimiento de una red de seguridad financiera mundial como banco central del país que preside la Cumbre del G-20.
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