La Cuenta de Mercado Abierto del Sistema ( SOMA , por sus siglas en inglés) es una cartera de valores administrada por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York , que contiene los activos que ha comprado a través de operaciones de mercado abierto (OMO, por sus siglas en inglés) en el curso de la implementación de la política monetaria . A través de las transacciones SOMA, el Sistema de la Reserva Federal influye en las tasas de interés y la cantidad de reservas en el sistema bancario estadounidense. [1] Los ingresos de los activos SOMA también proporcionan financiamiento para las actividades de la Reserva Federal, que no son financiadas por el Congreso. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) instruye al Banco de la Reserva de Nueva York sobre cómo debe utilizar la SOMA para apoyar la política monetaria.
El objetivo principal de SOMA es ayudar a la Reserva Federal de Nueva York a realizar operaciones de mercado abierto (OMA) e intervenciones cambiarias (el Tesoro de Estados Unidos , en consulta con el Sistema de la Reserva Federal, es responsable de establecer la política cambiaria estadounidense). Las autoridades monetarias estadounidenses (el Tesoro y la Reserva Federal) pueden intervenir en el mercado cambiario para contrarrestar condiciones desordenadas del mercado, utilizando fondos que pertenecen a la Reserva Federal y al Fondo de Estabilización Cambiaria (FSE) del Departamento del Tesoro.
Tras la crisis financiera mundial de 2007-2008 que condujo a la Gran Recesión , el FOMC "aumentó el tamaño y ajustó la composición de la cartera SOMA en un esfuerzo por promover el mandato del Comité de fomentar el máximo empleo y la estabilidad de precios ". [2]
Los valores SOMA cumplen tres propósitos: [1]
Las inversiones resultantes se mantienen en la cartera SOMA. Los intereses de la cartera proporcionan prácticamente la totalidad de los ingresos de la Reserva Federal, pero el banco central compra y vende títulos con el único fin de implementar la política monetaria estadounidense y no con fines de lucro.
El SOMA está formado por las carteras interna y externa de la Reserva Federal. A finales de 2008, la cartera interna estaba formada por títulos del Tesoro de los Estados Unidos en posesión de 496.000 millones de dólares en valores en circulación y 80.000 millones de dólares en acuerdos de recompra (es decir, de forma temporal). La cartera SOMA en moneda extranjera estaba formada por 25.000 millones de dólares denominados en euros y yenes . Los acuerdos recíprocos en moneda extranjera con instituciones extranjeras ascendían a un total de 554.000 millones de dólares. [3]
La propiedad del SOMA y sus ingresos se asigna entre los Bancos de la Reserva durante la liquidación anual de saldos del sistema. El proceso de liquidación utiliza los certificados de oro del sistema que, a pesar del abandono del patrón oro en el siglo XX, todavía tienen un papel nominal en el respaldo de la moneda estadounidense. La propiedad de la cartera extranjera se determina primero asignando a cada Banco de la Reserva una participación en proporción a su capital y superávit de fin de año. El cambio en su propiedad con respecto a la asignación anterior se compensa con un ajuste al saldo de compensación del Banco de la Reserva con el resto del sistema. A continuación, cada Banco de la Reserva calcula su saldo de compensación diario promedio durante el año anterior. Ajusta su propiedad de los certificados de oro por esa cantidad y realiza un ajuste de compensación a su saldo de compensación actual. Finalmente, cada Banco de la Reserva ajusta nuevamente su propiedad de certificados de oro de modo que la proporción de su propiedad con sus Billetes de la Reserva Federal en circulación coincida con la proporción de todo el sistema, y realiza un ajuste de compensación a su propiedad de la cartera nacional. Los porcentajes de propiedad resultantes entran en vigencia para el año siguiente. [4]
La Reserva Federal de Nueva York tiene una página web de datos abiertos que permite a las personas exportar datos históricos de tenencias de SOMA desde 2003 hasta el presente como una hoja de cálculo de Microsoft Excel . Los datos de tenencias de SOMA se actualizan semanalmente. [1]