El capital de crecimiento (también llamado capital de expansión y capital de crecimiento ) es un tipo de inversión de capital privado , generalmente un interés minoritario , en empresas relativamente maduras que buscan capital para expandir o reestructurar operaciones, ingresar a nuevos mercados o financiar una adquisición significativa sin un cambio. de control del negocio. [1]
Las empresas que buscan capital de crecimiento a menudo lo hacen para financiar un evento transformador en su ciclo de vida. Es probable que estas empresas sean más maduras que las empresas financiadas con capital de riesgo , capaces de generar ingresos y ganancias pero incapaces de generar suficiente efectivo para financiar grandes expansiones, adquisiciones u otras inversiones. Debido a esta falta de escala, estas empresas generalmente pueden encontrar pocos conductos alternativos para asegurar capital para el crecimiento, por lo que el acceso al capital de crecimiento puede ser fundamental para llevar a cabo la expansión necesaria de las instalaciones, las iniciativas de ventas y marketing, la compra de equipos y el desarrollo de nuevos productos .
El capital de crecimiento también se puede utilizar para efectuar una reestructuración del balance de una empresa, particularmente para reducir la cantidad de apalancamiento (o deuda) que la empresa tiene en su balance .
El capital de crecimiento a menudo se estructura como capital preferente , aunque ciertos inversores utilizarán varios valores híbridos que incluyen un rendimiento contractual (es decir, pagos de intereses) además de una participación en la propiedad de la empresa. [2] A menudo, las empresas que buscan inversiones de capital de crecimiento no son buenos candidatos para endeudarse adicionalmente , ya sea debido a la estabilidad de las ganancias de la empresa o debido a sus niveles de deuda existentes.
El capital de crecimiento reside en la intersección del capital privado y el capital de riesgo y, como tal, el capital de crecimiento proviene de una variedad de fuentes. Los tipos de inversores que proporcionan capital de crecimiento a las empresas abarcan una variedad de fuentes tanto de capital como de deuda, incluidos capital privado y fondos de capital de riesgo en etapa avanzada, oficinas familiares , fondos soberanos, fondos de cobertura, empresas de desarrollo empresarial (BDC) y mezzanine. fondos. [3] Las inversiones de capital de crecimiento también las realizan empresas de adquisiciones más tradicionales . Particularmente en mercados donde la deuda está menos disponible para financiar compras apalancadas o donde la competencia para financiar empresas emergentes es intensa, el capital de crecimiento se convierte en una alternativa atractiva.
Las inversiones de capital de crecimiento, según las define la Asociación Nacional de Capital Riesgo, [4] incluyen lo siguiente: