CIBC Capital Markets es la subsidiaria de banca de inversión del Canadian Imperial Bank of Commerce . La firma opera como banco de inversión tanto en los mercados de capitales de renta variable y deuda canadienses como internacionales. La firma ofrece una variedad de servicios financieros, incluidos productos de mercado de capitales de renta variable y deuda, fusiones y adquisiciones, mercados globales (ventas y operaciones), banca comercial y otros servicios de asesoría de banca de inversión.
Fundado a través de una serie de adquisiciones, incluidas la correduría canadiense Wood Gundy y la estadounidense Oppenheimer & Co. , CIBC Capital Markets ha sido un banco de inversión líder en Canadá con una presencia notable en varios mercados internacionales en ocasiones a lo largo de los años.
CIBC Capital Markets tiene su sede en CIBC Square en Toronto y oficinas en Calgary , Montreal , Vancouver , Winnipeg , Nueva York , Chicago , Houston , Milwaukee , Bogotá , Pekín , Hong Kong , Londres , Luxemburgo , Singapur , Sídney y Tokio .
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La empresa Wood Gundy original fue fundada en Toronto en 1905 por George Herbert Wood y James Henry Gundy . CIBC compró una participación mayoritaria en Wood Gundy en junio de 1988 por 203,3 millones de dólares canadienses . [2] [3] Después de la compra, CIBC formó CIBC Wood Gundy, que ofrecía servicios de gestión de activos para clientes corporativos e institucionales. [3] Dos años más tarde, en 1990, continuaron expandiendo el negocio de valores canadienses al adquirir gran parte del negocio canadiense de Merrill Lynch & Company. [4] En 1997, Wood Gundy adquirió Eyers Reed, una firma de corretaje australiana por 20 millones de dólares. [5]
En abril de 1995, CIBC Wood Gundy anunció la adquisición de The Argosy Group , una firma de banca de inversión con sede en Nueva York involucrada principalmente en el mercado de deuda de alto rendimiento. [3] Argosy había sido fundada por tres ex alumnos de Drexel Burnham Lambert : Jay Bloom, Andrew Heyer y Dean Kehler, quienes habían trabajado juntos en la oficina de Drexel en Nueva York en la década de 1980. [6]
La adquisición de Argosy marcó un impulso agresivo por parte de CIBC en el negocio de banca de inversión estadounidense. Antes de ese momento, CIBC nunca había realizado una operación de bonos basura . Los tres directores principales de Argosy habían trabajado en algunas de las mayores operaciones de bonos basura de la década de 1980 mientras estaban en Drexel Burnham Lambert. Los 52 empleados de Argosy constituían el núcleo de lo que se convertiría en el Grupo de Alto Rendimiento de CIBC y los fondos de Banca Comercial CIBC Argosy que fueron responsables, entre otras cosas, de los mil millones de dólares de ganancias inesperadas que CIBC obtendría de sus primeras inversiones en Global Crossing . Los directores de Argosy también administraron dos vehículos de obligaciones de deuda colateralizada conocidos como Caravelle Funds I y II. [7]
En 1997, CIBC Wood Gundy, bajo la dirección de Michael S. Rulle, adquirió la casa de bolsa estadounidense Oppenheimer & Co. por 585 millones de dólares. Posteriormente, las empresas fusionadas se denominaron CIBC Oppenheimer; Rulle siguió siendo el presidente y director ejecutivo de la empresa, mientras que Stephen Robert y Nathan Gantcher de Oppenheimer se convirtieron en vicepresidentes de CIBC Oppenheimer. [8] Según el acuerdo, CIBC pagó 350 millones de dólares y, además, proporcionó 175 millones de dólares que se pagaron en el transcurso de más de tres años para ayudar a retener a los ejecutivos clave de la firma. [9]
En 1999, CIBC Oppenheimer cambió su nombre a CIBC Capital Markets [10] y se posicionó como el banco de inversión internacional de CIBC. La unidad CIBC Capital Markets sufrió una pérdida neta de 186 millones de dólares canadienses durante el cuarto trimestre del ejercicio fiscal de 1998, lo que redujo el rendimiento de las acciones del banco matriz en casi un tercio. La pérdida de 1998 se debió principalmente a una expansión muy rápida en regiones afectadas por las diversas crisis financieras de 1998. Como resultado, CIBC Capital Markets reorientó sus esfuerzos principalmente hacia los mercados de Estados Unidos y Canadá, a pesar de las ambiciones aparentemente globales implícitas en el nombre de la unidad. [3] [11]
CIBC Capital Markets alcanzó su máximo auge en 1999 y 2000, cuando el banco de inversión entró en el top ten de los emisores estadounidenses de bonos de alto rendimiento y en el top veinte de los asesores en fusiones y adquisiciones. En 1999, CIBC Capital Markets respaldó a Gary Winnick y su empresa Global Crossing para construir conexiones de cables de fibra óptica bajo el océano. [12] En 2000, CIBC obtuvo una ganancia de 2.000 millones de dólares de su inversión de capital relativamente pequeña en Global Crossing, lo que representa más del 20% de las ganancias del banco. [13] Tras el éxito en Global Crossing, CIBC respaldó a los tres jefes de sus fondos CIBC Argosy Merchant Banking en una nueva operación de capital privado conocida como Trimaran Capital Partners . Trimaran cerró un fondo de 1.000 millones de dólares en abril de 2001, con capital proporcionado principalmente por CIBC. [7]
En junio de 2001, CIBC anunció la construcción de una nueva torre de oficinas de 800 millones de dólares en el 300 de Madison Avenue (en la esquina de Madison Avenue y 42nd Street). Originalmente, se esperaba que el edificio de 35 pisos y 110 000 m2 albergara hasta 3000 empleados, lo que pondría a todo el personal de CIBC en Nueva York bajo un mismo techo. [14] Cuando se completó el edificio del 300 de Madison en 2004, la fuerza laboral disminuida de CIBC ocupó solo unos pocos pisos, y alquiló el resto a PriceWaterhouseCoopers . [15]
En julio de 2001, The Wall Street Journal publicó un perfil de CIBC Capital Markets, en el que se describía el rápido declive del banco desde los puestos más altos de la clasificación de Wall Street. [16] En 2002, CIBC se vio obligado a reservar 1.500 millones de dólares canadienses para préstamos corporativos incobrables, principalmente de CIBC Capital Markets, y el banco se vio vinculado a dos de las víctimas más famosas de los escándalos contables corporativos de principios de los años 2000: Enron Corporation y Global Crossing . [13] Como resultado de estos acontecimientos, el banco matriz implementó una estrategia para reasignar recursos de la división más riesgosa de CIBC Capital Markets a favor de sus operaciones minoristas. [13]
Como parte de esta estrategia, en 2003, CIBC vendió una división de gestión de activos junto con corretaje minorista a Fahnestock Viner junto con el nombre de Oppenheimer & Co. [17] También en septiembre de 2003, un jurado encontró que CIBC no había proporcionado información financiera completa a los inversores en una oferta de bonos de alto rendimiento. [18] Sólo unos meses después, a finales de 2003, CIBC llegó a un acuerdo de 80 millones de dólares con la Comisión de Bolsa y Valores por sus diversas financiaciones para Enron , lo que representa mucho más de lo que el banco había ganado en honorarios. [13]
En noviembre de 2007, Oppenheimer & Co. (Fahnestock) anunció que compraría una parte importante de las operaciones de banca de inversión, sindicación corporativa, ventas y operaciones institucionales, investigación de acciones y operaciones con opciones de CIBC Capital Markets en Estados Unidos, así como una parte del negocio de mercados de capital de deuda que incluye operaciones de bonos convertibles, sindicación de préstamos, originación de alto rendimiento y operaciones, así como operaciones relacionadas ubicadas en el Reino Unido, Israel y Hong Kong. El acuerdo se cerró el 14 de enero de 2008 y, en esencia, reunió a la Oppenheimer & Co. original, que CIBC dividió en la venta a Fahnestock. [19]
El 29 de febrero de 2008, el presidente y director ejecutivo de CIBC Capital Markets, Brian Shaw, fue reemplazado en ambas funciones por Richard Nesbitt , ex director ejecutivo de TSX Group . [20] [21]
CIBC Capital Markets enfrenta la competencia de importantes bancos de inversión globales como Goldman Sachs , Morgan Stanley y RBC Capital Markets , sucursales equivalentes de otros conglomerados financieros como BMO Capital Markets y TD Securities , y otros bancos de inversión independientes/boutique y firmas de asesoría de gran capitalización como las prácticas de finanzas corporativas de Deloitte y KPMG .
