Un asesor financiero o asesor financiero es un profesional que brinda servicios financieros a los clientes en función de su situación financiera. En muchos países, los asesores financieros deben completar una formación específica y estar registrados en un organismo regulador para poder prestar asesoramiento.
En los Estados Unidos, un asesor financiero realiza un examen de calificación de Serie 7 y Serie 66 o Serie 65 . Según la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera de EE. UU. (FINRA), las designaciones de calificaciones y los problemas de cumplimiento deben informarse a la vista del público. [1] Los detalles de las cuestiones de cumplimiento formal se pueden encontrar en el sitio web de Divulgación Pública del Asesor de Inversiones (IAPD) y los detalles de las cuestiones no formales se pueden encontrar en Onesta. FINRA especifica los siguientes grupos que pueden utilizar el término asesor financiero: corredores , asesores de inversiones , banqueros privados , contadores , abogados , agentes de seguros y planificadores financieros . [2] Los asesores financieros deben poder tener en cuenta una visión completa de la situación financiera del cliente. [3]
Los asesores financieros suelen ofrecer productos y servicios financieros, según los exámenes de calificación que realizan y la formación que tienen. Los asesores financieros están registrados, no autorizados. [4] Por ejemplo, un agente de seguros con licencia puede estar calificado para vender tanto seguros de vida como anualidades variables, porque el agente de seguros posee una licencia de seguros y realiza el examen de calificación de la Serie 7. Un corredor (Serie 7) también puede ser un planificador financiero. Cualquier asesor puede decir que es un planificador financiero; no es necesario que tengan la designación CFP (planificador financiero certificado) para hacerlo. Un asesor financiero puede crear planes financieros para clientes o vender productos financieros, o una combinación de ambos. También pueden proporcionar información sobre los ahorros. [2]
Un asesor financiero generalmente recibe una remuneración mediante honorarios, comisiones o una combinación de ambos. Por ejemplo, un asesor financiero puede recibir compensación de una o más de las siguientes maneras: [5]
Se aceptan ambas grafías, asesor y asesor , y denotan a alguien que brinda consejos. Según un libro de texto, asesor y asesor no son intercambiables en la industria de servicios financieros, ya que el término asesor se usa generalmente "cuando se refiere a actos legislativos y sus requisitos y asesor cuando se refiere a un profesional. Dado que [la práctica de un asesor financiero] nunca es descrita como una práctica de asesoramiento, es preferible el asesoramiento cuando no se hace referencia a la ley." [6] El Congreso y la Comisión de Bolsa de Valores se refieren a "asesores de inversiones" cuando discuten su regulación en la Ley de Asesores de Inversiones de 1940. [7]
Los asesores generalmente se dividen en dos categorías separadas: corredores de bolsa (BD) , que generalmente ganan una comisión por las ventas, y asesores de inversiones registrados (RIA), que generalmente cobran una tarifa basada en los activos bajo administración mientras actúan como fiduciarios y están registrados a nivel estatal o federal. nivel. [8] Además, un asesor puede estar afiliado a una empresa grande ("wirehouse") o ser independiente (por ejemplo, corredor de bolsa independiente o IBD). [8] También hay "RIA híbridos" que son a la vez corredores de bolsa y están registrados. [9]
El número de firmas de corretaje independientes disminuyó de 1175 en 2007 a 819 en 2018, mientras que las firmas RIA crecieron de 9.538 a 15.645 durante el mismo período. [10] En 2016, la empresa de IBD más grande por ingresos era LPL Financial, seguida de Ameriprise Financial y Raymond James Financial . [11] Edward Jones es otro gran corredor de bolsa, y en 2017 dejó de vender fondos basados en comisiones en respuesta a una norma fiduciaria de mejor interés del Departamento de Trabajo (DOL). [12] A partir de 2019, Merrill Lynch no había adoptado un modelo RIA, mientras que Wells Fargo y Goldman Sachs se habían abierto al modelo de negocio. [13] En 2019, la mayor empresa RIA que solo cobraba comisiones era Edelman Financial Engines, con más de 200.000 millones de dólares en activos bajo gestión, propiedad de la firma de capital privado Hellman & Friedman . [14] Otras grandes firmas RIA que solo cobran honorarios incluyen Fisher Investments , [15] que tiene más de 120 mil millones de dólares en activos bajo administración. [16] En 2019, el 80% de los 4 billones de dólares gestionados por los RIA estaban en una de cuatro plataformas: Fidelity Investments , Schwab y Pershing LLC . [17] Algunos RIA operan dentro de "agregadores de RIA" que brindan apoyo institucional similar a una central telefónica. [18]
En Estados Unidos , la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) regula y supervisa las actividades de las empresas de corretaje y sus representantes registrados. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula a los asesores de inversiones y a sus representantes de asesores de inversiones. Las compañías de seguros, las agencias de seguros y los productores de seguros están regulados por las autoridades estatales. [1] Los Asesores de Inversiones pueden estar registrados ante las agencias reguladoras estatales, la Comisión de Bolsa y Valores o, de conformidad con ciertas exenciones, permanecer no registrados. [19]
Las disposiciones antifraude de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 y la mayoría de las leyes estatales imponen a los Asesores de Inversiones la obligación de actuar como fiduciarios en las relaciones con sus clientes. Esto significa que el asesor debe anteponer los intereses del cliente a los propios en todos los asuntos. La SEC ha dicho que un asesor tiene el deber de: [19]
Desde la crisis financiera de 2008, ha habido un gran debate sobre el estándar fiduciario y a qué asesores debería aplicarse. En julio de 2010, la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor ordenó mayores medidas de protección al consumidor, incluidas divulgaciones mejoradas, y autorizó a la SEC a ampliar el deber fiduciario para incluir a los corredores en lugar de solo a los asesores regulados por la Ley de 1940. En julio de 2016, la SEC aún tenía que extender el deber fiduciario a todos los corredores y asesores, independientemente de su designación. Sin embargo, en abril de 2016, el Departamento de Trabajo finalizó una regla de mil páginas que exige que todos los corredores, incluidos los independientes, que trabajan con cuentas de jubilación (IRA, 401(k), etc.) [20] cumplan con el estándar fiduciario. [21]
En junio de 2016, como forma de abordar los conflictos de intereses de los asesores, el DOL dictaminó una redefinición de lo que constituye asesoramiento financiero y quién se considera fiduciario. [22] Antes de 2016, los estándares fiduciarios solo se aplicaban a los asesores de inversiones registrados (RIA) y no afectaban a los corredores, que anteriormente operaban bajo un estándar de "idoneidad" menos estricto que brindaba margen para brindar educación sin "asesoramiento". El nuevo fallo requiere que todos los asesores financieros que ofrecen asesoramiento sobre compensación actúen como fiduciarios y cumplan con el estándar fiduciario, pero solo cuando se trate de cuentas de jubilación como cuentas IRA o 401(k). El fallo incluye una exención para los corredores, la exención del contrato de mejor interés, que puede permitirse si el corredor celebra un contrato con el participante del plan y cumple con ciertos requisitos de comportamiento. [23] La nueva sentencia no afecta las ventas de productos de asesoría o inversión pertenecientes a cuentas no relacionadas con la jubilación.
La oposición al estándar fiduciario sostiene que el estándar más alto de deber fiduciario, frente al estándar más bajo de idoneidad, sería demasiado costoso de implementar y reduciría las opciones para los consumidores. Otras críticas sugieren que los consumidores con cuentas de jubilación más pequeñas pueden tener menos posibilidades de acceder a asesoramiento personalizado debido a los modelos de compensación de asesores/corredores, muchos de los cuales han sido reestructurados para cumplir con la regla fiduciaria.
La decisión ha provocado un cambio masivo en la comunidad financiera. Una encuesta encontró que al 73% de los asesores les preocupaba que la norma tuviera un impacto adverso en su forma de hacer negocios, el 71% anticipó una mayor frustración de los clientes y el 66% planeaba reevaluar los productos que recomiendan. [24]
La aplicación de la norma comenzó el 9 de junio de 2017 [25] , pero ya no se aplica desde que la norma fiduciaria del DOL fue oficialmente anulada el 21 de junio de 2018 por el Tribunal de Apelaciones del Quinto Circuito de EE. UU. [26] El 5 de junio de 2019, la SEC adoptó el Reglamento Best Interest, que establece una nueva norma de conducta en virtud de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 (“Ley de Bolsa”) para los corredores de bolsa, cuyo cumplimiento comenzará el 30 de junio de 2020. [27 ]
En julio de 2020, el DOL propuso una nueva regla fiduciaria [28] e realizó dos cambios en la orientación y la regulación. [29]
Un asesor de inversiones registrado (RIA) se refiere a una IA que está registrada en la SEC o en una agencia de valores estatal y generalmente brinda asesoramiento de inversión a un inversionista minorista o una compañía de inversión registrada, como un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa . Los asesores de inversiones registrados están regulados por la SEC o por los estados individuales, dependiendo de la cantidad de activos bajo administración. [ cita necesaria ]
El papel del asesor financiero en Canadá es variado. La mayoría de los asesores financieros tienen licencias para vender seguros de vida , valores o fondos mutuos , o alguna combinación de los tres. La licencia de seguro de vida se obtiene mediante la finalización exitosa del programa de calificación de licencia de vida , excepto en Quebec, donde la licencia se completa a través de la Autorité des marchés financiers. [30] Hay tres licencias de valores distintas disponibles. La finalización del Curso de Valores Canadienses (CSC) permite la venta de la mayoría de los tipos de valores, incluidas acciones, bonos y fondos mutuos. Se requieren licencias más avanzadas para la venta de derivados y materias primas. La finalización de un curso de fondos mutuos permite al asesor vender fondos mutuos únicamente, excluyendo ciertos tipos de fondos muy especializados y, lo que es más importante, los fondos cotizados en bolsa (ETF), aunque recientemente los asesores financieros con licencia no relacionada con valores han obtenido acceso a los ETF a través de nuevos fondos mutuos. productos. La tercera licencia posible es la licencia de valores exentos .
En muchos casos, pero no en todos, la concesión de licencias requiere el apoyo de un distribuidor o aseguradora. También es obligatorio que los asesores cuenten con un seguro de errores y omisiones . El término asesor financiero puede referirse a todo el espectro de asesores. En general, la industria en Canadá está segmentada en tres canales de asesores: MGA, MFDA e IIROC. Sin embargo, se ejerce poco control regulatorio sobre el uso del término y, como tal, muchos corredores de seguros, agentes de seguros, corredores de valores, planificadores financieros y otros se identifican como asesores financieros.
Muchos asesores financieros en Canadá también son planificadores financieros. Si bien existen numerosas designaciones de planificación financiera , la más común es la designación de Planificador financiero certificado, aunque las designaciones de Planificador financiero registrado (RFP) [31] y Planificador financiero personal también son populares en Canadá. No existe ninguna regulación, fuera de Quebec, sobre el término "planificador financiero". [32]
Hay tres organismos principales que otorgan calificaciones a los asesores financieros en el Reino Unido. El principal es el Chartered Insurance Institute , que ofrece calificaciones profesionales en servicios financieros desde principiantes hasta niveles universitarios. La IFS School of Finance ofrece cursos/calificaciones alternativas en determinadas áreas especializadas, como hipotecas y liberación de acciones. El Instituto de Planificación Financiera ofrece el Planificador Financiero Certificado .
En el Reino Unido , el asesoramiento sobre inversiones lo proporciona un asesor financiero o un corredor de bolsa .
Los asesores financieros deben aprobar una serie de exámenes y recibir un Diploma en Planificación Financiera (o, antes de la Revisión de Distribución Minorista, un Certificado de Planificación Financiera) y también estar autorizados por la Autoridad de Conducta Financiera , un qango del gobierno del Reino Unido que debe estar satisfecho de que el El asesor es una “persona idónea y adecuada” antes de poder ejercer. Por lo general, un asesor calificado con diploma tendrá DipFA o DipPFS después de su nombre.
Los asesores financieros son restringidos o independientes. Un asesor financiero independiente es libre de seleccionar una solución adecuada para el cliente entre todos los productos y proveedores del mercado. Un asesor que no tiene libertad para seleccionar entre todo el mercado, por cualquier motivo, está restringido. Un asesor puede estar restringido porque solo asesora sobre un área específica, por ejemplo pensiones, o porque solo asesora sobre productos de una empresa como un banco .
En el Reino Unido hay 30.043 asesores de inversiones, 27.776 asesores hipotecarios, de los cuales 8.788 son asesores holísticos que brindan asesoramiento sobre inversiones e hipotecas. La FCA otorgará permisos a cada empresa para operar, y cada asesor tiene calificaciones que le permitirán brindar asesoramiento sobre algunos o todos los permisos que tiene la empresa. Es posible verificar el estado regulatorio de una empresa, los permisos otorgados, los nombres comerciales y las personas autorizadas para actuar en su nombre como asesores financieros utilizando el registro del organismo regulador o un servicio comercial que se basa en los mismos datos pero proporciona información adicional. funcionalidad como mapeo y búsquedas de ubicación como financiaradvisers.co.uk.
El mejor consejo es un concepto que nunca fue más que un título en las regulaciones FSA/PIA/NASDIM (y ahora se retira en favor del estándar 'apropiado') y que se refiere a la obligación general bajo la Ley de Contratos (Agencia) de que un corredor tiene que encontrar el "producto financiero" correcto que se ajuste a la "necesidad" del cliente. Una empresa proveedora no debe hacer una recomendación a menos que tenga un producto adecuado que ofrecer. Si no ofrece productos adecuados, no se debe recomendar ninguno. Una empresa con múltiples vínculos no debe hacer ninguna recomendación a menos que tenga acceso a un producto adecuado de los proveedores de su panel. En el Reino Unido, muchos creen que [ palabras de comadreja ] sólo se puede obtener asesoramiento imparcial consultando a un asesor financiero independiente.
La designación QFA ("asesor financiero calificado") se otorga a quienes aprueban el Diploma Profesional en Asesoramiento Financiero y aceptan cumplir con los requisitos continuos de "desarrollo profesional continuo" (CPD). [33] Es la designación de referencia reconocida para los asesores financieros que trabajan en servicios financieros minoristas . La calificación, y el programa CPD adjunto, cumple con los "requisitos mínimos de competencia" (MCR) especificados por el Regulador Financiero, para asesorar y vender cinco categorías de productos financieros minoristas:
Actualmente se está introduciendo en Nueva Zelanda el Certificado Nacional en Servicios Financieros [Asesoramiento Financiero] [Nivel 5]. Todas las personas físicas y jurídicas registradas que presten servicios financieros deben estar registradas como (Proveedor de servicios financieros registrado). Sus directores, personal minorista y de ventas deben obtener el certificado nacional. [ cita necesaria ]
La Autoridad de Cualificaciones de Nueva Zelanda (NZQA), junto con grupos industriales a través de ETITO, administra un marco de calificaciones para la calificación. Los registros y exámenes son realizados por ETITO. [34] Todos los asesores financieros deben registrarse en ETITO antes del 31 de marzo de 2011.
El Marco de Cualificaciones consta de un conjunto básico de competencias, ABC seguido de 2 materias optativas que cubren áreas especializadas como Seguros y Préstamos para propiedades residenciales. Ciertas calificaciones aprobadas por la NZQA, como un título en Contabilidad, pueden eximir a los estudiantes del conjunto de competencias de una capacitación aprobada por la NZQA. El certificado lo ofrecen las organizaciones acreditadas. [ cita necesaria ]
En Corea del Sur , la Asociación de Inversiones Financieras de Corea supervisa la concesión de licencias a los asesores de inversiones. [ cita necesaria ]
Los asesores financieros en Australia deben haber aprobado una calificación RG146 y poseer una licencia supervisada por la Comisión Australiana de Valores e Inversiones . [35] Cabe señalar que los asesores financieros en Australia deberán someterse a acuerdos de transición, ya que el 1 de enero de 2019 entrarán en vigor nuevos requisitos educativos. Además, los asesores financieros en Australia están sujetos a obligaciones fiduciarias. [36]
La Junta de Bolsa y Valores de la India (SEBI) es el regulador del mercado de valores de la India .
Fue establecido en 1988 y se le otorgaron poderes legales el 12 de abril de 1992 mediante la Ley SEBI de 1992 . En India, se hace referencia a un asesor de inversiones registrado en SEBI cuando un inversionista desea recibir asesoramiento sobre dónde invertir en el mercado de acciones o un inversionista. [ se necesita aclaración ] SEBI ha establecido ciertas pautas antes de otorgar una licencia RIA a cualquier individuo, empresa o empresa. En la India, hay 1160 RIA al 31 de enero de 2020, que están registrados en SEBI como asesores de inversiones registrados (2013). [ se necesita aclaración ] [37]
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