Algunas acciones corporativas, como un dividendo (para valores de renta variable) o el pago de cupones (para valores de deuda) pueden tener un impacto financiero directo en los accionistas o tenedores de bonos; otro ejemplo es una compra (redención anticipada) de un valor de deuda. Otras acciones corporativas, como la división de acciones , pueden tener un impacto financiero indirecto, ya que la mayor liquidez de las acciones puede hacer que el precio de las acciones disminuya. Algunas acciones corporativas, como los cambios de nombre o los cambios de símbolo bursátil para reflejar mejor el enfoque comercial de una empresa, no tienen un impacto financiero directo en los accionistas; sin embargo, los valores pueden estar listados bajo un identificador de valor diferente (por ejemplo, ISIN , CUSIP , Sedol ). [2] Por ejemplo, "Apple Computers" cambió su nombre a Apple Inc. [3]
Descripción general
Tipos
Existen tres tipos de acciones corporativas: voluntarias, obligatorias y obligatorias con opción. [4]
Acción corporativa obligatoria : Una acción corporativa obligatoria es un evento iniciado por la junta directiva de la corporación que afecta a todos los accionistas. La participación de los accionistas es obligatoria para estas acciones corporativas. Un ejemplo de una acción corporativa obligatoria es el dividendo en efectivo. Un accionista no necesita actuar para recibir el dividendo. Otros ejemplos de acciones corporativas obligatorias incluyen divisiones de acciones , fusiones, reembolsos anticipados, devolución de capital , emisión de bonos , cambio de identificación de activos y escisiones . Estrictamente hablando, la palabra "obligatorio" no es apropiada porque el accionista no está obligado a hacer nada; el accionista es solo un beneficiario pasivo en todos los casos citados anteriormente. No hay nada que el accionista tenga que hacer o haga en una Acción Corporativa Obligatoria.
Acción corporativa voluntaria : una acción corporativa voluntaria es una acción en la que los accionistas eligen participar en la acción. Se requiere una respuesta para que la corporación procese la acción. Un ejemplo de una acción corporativa voluntaria es una oferta pública de adquisición . Una corporación puede solicitar a los accionistas que ofrezcan sus acciones a un precio predeterminado. El accionista puede o no participar en la oferta pública de adquisición. Los accionistas envían sus respuestas a los agentes de la corporación, y la corporación enviará las ganancias de la acción a los accionistas que elijan participar.
Acción corporativa obligatoria con opción de elección : esta acción corporativa es una acción corporativa obligatoria en la que los accionistas tienen la oportunidad de elegir entre varias opciones. Un ejemplo es la opción de dividendo en efectivo o en acciones con una de las opciones como predeterminada. Los accionistas pueden o no presentar su elección. En caso de que un accionista no presente su elección, se aplicará la opción predeterminada.
Algunos participantes del mercado utilizan un método diferente para distinguir los tipos de acciones corporativas. Por ejemplo, se pueden utilizar juntas las expresiones "acción corporativa obligatoria" y "acción corporativa obligatoria con opción". DTC utiliza los términos distribuciones, reembolsos y reorganizaciones.
Objetivo
Objeto de las acciones corporativas
Las principales razones por las que las empresas utilizan acciones corporativas son:
Devolver beneficios a los accionistas : los dividendos en efectivo son un ejemplo clásico en el que una empresa que cotiza en bolsa declara el pago de un dividendo por cada acción en circulación. La bonificación es otro caso en el que se recompensa al accionista. En un sentido más estricto, la emisión de bonificaciones no debería afectar al precio de las acciones, pero en la realidad, en casos excepcionales, sí lo hace y da como resultado un aumento general del valor.
Influir en el precio de las acciones : si el precio de una acción es demasiado alto o demasiado bajo, la liquidez de la acción se ve afectada. Las acciones con un precio demasiado alto no serán asequibles para todos los inversores y las acciones con un precio demasiado bajo pueden ser excluidas de la lista . Las acciones corporativas, como las divisiones de acciones o las divisiones inversas de acciones, aumentan o disminuyen el número de acciones en circulación para disminuir o aumentar el precio de las acciones respectivamente. Las recompras son otro ejemplo de influencia en el precio de las acciones, donde una corporación recompra acciones del mercado en un intento de reducir el número de acciones en circulación, aumentando así el precio.
Reestructuración corporativa : las corporaciones se reestructuran con el fin de aumentar la rentabilidad. Algunos ejemplos son las fusiones (cuando dos empresas que son competitivas o complementarias unen sus fuerzas) y las escisiones (cuando una empresa se divide para centrarse en sus competencias principales).
Impacto
Impacto beneficioso de las acciones corporativas
Como propietario, el impacto de una acción corporativa generalmente se mide en términos de cambios en las posiciones de valores y/o efectivo , por lo que las acciones corporativas se pueden dividir en dos categorías:
Beneficios : Acciones que resultan en un aumento de la posición en valores o en efectivo del titular de la posición, sin alterar el valor subyacente. Algunos ejemplos incluyen emisiones de bonos , que es una acción/evento obligatorio con opciones.
Reorganizaciones : acciones que reestructuran la posición de valores subyacente del beneficiario final, que a veces también resultan en un pago en efectivo. Algunos ejemplos incluyen reestructuraciones de capital, conversiones y suscripciones .
Requisito de notificación
Para mantener informados a los inversores y al mercado sobre las acciones corporativas, es necesario anunciarlas. En el caso de las empresas públicas que cotizan en bolsa, las propias bolsas se encargan del anuncio, notificando a los accionistas y poniendo a disposición en línea la información sobre la acción corporativa. En el caso de las empresas que cotizan en el mercado extrabursátil (OTC), los reguladores federales de valores de Estados Unidos encargan a la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), una organización autorreguladora, la tramitación del anuncio de la acción corporativa. [2]
El flujo de información de eventos para las empresas públicas en las que los accionistas o tenedores de bonos pueden votar generalmente involucra a numerosas partes. La información es anunciada primero por la empresa a la bolsa. Las empresas de datos financieros que proporcionan datos económicos y financieros a los clientes recopilan dicha información y la difunden a través de sus propios servicios a bancos, inversores institucionales , proveedores de servicios gestionados y otros participantes del mercado. Además, el depositario central de valores (CSD) del mercado respectivo recopila los datos e informa a los participantes del CSD que tienen la acción o bono respectivo en custodia sobre la próxima acción corporativa. El CSD establece una fecha límite para sus participantes en la que deben devolver las elecciones. Luego, los participantes del CSD difunden la información a sus clientes (por ejemplo, bancos, inversores institucionales o clientes privados), que a su vez deben presentar su elección antes de la fecha límite establecida por el participante del CSD.
Referencias
^ Heakal, Reem. "¿Qué son las acciones corporativas?". Investopedia . Consultado el 12 de febrero de 2018 .
^ ab Karell, Erika (28 de diciembre de 2017). "Corporate Actions by Public Companies—What You Should Know" (Acciones corporativas de empresas públicas: lo que debe saber). Nasdaq . Consultado el 12 de febrero de 2018 .
^ "Apple elimina la palabra 'Computer' de su nombre". Macworld . 2007-01-09 . Consultado el 2020-01-09 .
^ "Acciones corporativas". www.clearstream.com . Consultado el 3 de enero de 2020 .
Enlaces externos
Lista de eventos de acciones corporativas del Grupo de Prácticas del Mercado de Valores: Acciones WG/A_Final Market Practices/4_SMPG_CA_EventTemplates_SR2014_V1_1.docx
Glosario de acciones corporativas: [1]
Lista de acciones corporativas voluntarias: [2]
Formato de mensaje ISO15022 MT564 para mensajes de datos de acciones corporativas:[3]
Oferta de datos de acciones corporativas de SIX Financial Information: [4]
Evaluación del riesgo en el proceso de operaciones corporativas: perspectiva del sector [5]
