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La comunicación a viva voz es un método de comunicación entre profesionales en una bolsa de valores o de futuros , normalmente en un parqué. Implica gritar y usar señales con las manos para transferir información, principalmente sobre órdenes de compra y venta. [2] La parte del parqué donde esto ocurre se llama foso .
En una subasta a viva voz , las ofertas y demandas deben realizarse en el mercado abierto, lo que da a todos los participantes la oportunidad de competir por la orden con el mejor precio. Se realizarían nuevas ofertas y demandas si los precios fueran mejores que los anteriores para un descubrimiento eficiente de los precios . Las bolsas también valoran las posiciones marcadas a estos precios de mercado público diariamente. Por el contrario, los mercados extrabursátiles son donde las ofertas y demandas se negocian de forma privada entre los principales.
Desde la creación de la Bolsa de Valores en el siglo XVII en Ámsterdam, el principal método de comunicación entre los operadores era el de viva voz. Esto empezó a cambiar en la segunda mitad del siglo XX, primero con el uso de las transacciones telefónicas y, a partir de los años 80, con los sistemas de transacciones electrónicas .
En 2021 [actualizar], algunas bolsas todavía tenían operaciones de piso mediante el sistema de viva voz. Los partidarios del comercio electrónico afirman que es más rápido, más barato, más eficiente para los usuarios y menos propenso a la manipulación por parte de los creadores de mercado y los corredores/distribuidores . Sin embargo, muchos operadores todavía abogan por el sistema de viva voz sobre la base de que el contacto físico permite a los operadores especular sobre los motivos o intenciones de un comprador/vendedor y ajustar sus posiciones en consecuencia. A partir de 2010, la mayoría de los contratos de acciones y futuros ya no se negociaban mediante viva voz debido al menor costo de los avances tecnológicos antes mencionados. A partir de 2017, el sistema de viva voz en los Estados Unidos era muy limitado, como en una forma mucho más simplificada en el Chicago Board of Trade, propiedad del CME Group . [3]
Desde la década de 1980, los sistemas de negociación a viva voz han sido reemplazados progresivamente por sistemas de comercio electrónico (como CATS y Globex ).
La negociación en el piso de operaciones es la reunión de operadores o corredores de bolsa en un lugar específico denominado piso de operaciones o foso para comprar y vender instrumentos financieros utilizando el método de viva voz para comunicarse entre sí. Estos lugares suelen ser bolsas de valores o bolsas de futuros y las transacciones son ejecutadas por los miembros de dichas bolsas utilizando un lenguaje específico o señales manuales. Durante los años 1980 y 1990, las operaciones telefónicas y electrónicas reemplazaron a las operaciones físicas en el piso de operaciones en la mayoría de las bolsas de todo el mundo.
En 2007, pocas bolsas de valores seguían ofreciendo operaciones en el parqué. Un ejemplo es la Bolsa de Nueva York (NYSE), que todavía realiza un pequeño porcentaje de sus operaciones en el parqué. Esto significa que los operadores forman un grupo en torno a un puesto en el parqué para el especialista, alguien que trabaja para una de las empresas miembro de la NYSE y maneja las acciones. Como en una subasta, hay gritos de los que quieren vender y de los que quieren comprar. El especialista facilita la combinación y centraliza las operaciones. El 24 de enero de 2007, la NYSE pasó de ser estrictamente un mercado de subastas a un mercado híbrido que abarcaba tanto el método de subasta como un método de operaciones electrónicas que realiza inmediatamente las operaciones electrónicamente. Un pequeño grupo de acciones con precios extremadamente altos no se encuentra en este sistema de operaciones y todavía se subastan en el parqué. Aunque más del 82 por ciento de las operaciones se realizan electrónicamente, la acción en el parqué de la bolsa de valores todavía tiene su lugar. Si bien el comercio electrónico es más rápido y brinda anonimato, hay más posibilidades de mejorar el precio de una acción si se cotiza en bolsa. Los inversores conservan el derecho de seleccionar el método que desean utilizar. [ ¿a partir de? ]
La Bolsa de Metales de Londres es la última bolsa de valores a viva voz de Europa. Utiliza breves períodos de negociación cara a cara para determinar los precios, y las transacciones posteriores se realizan de forma electrónica.
Desde la década de 1980, Nymex tenía un monopolio virtual en el comercio de futuros de petróleo en "mercado abierto" , pero el IntercontinentalExchange (ICE) basado en electrónicamente comenzó a negociar contratos de petróleo que eran extremadamente similares a los de Nymex a principios de la década de 2000 y Nymex comenzó a perder participación de mercado casi de inmediato. Los operadores de foso de Nymex habían resistido el cambio electrónico durante décadas, pero los ejecutivos creían que la bolsa tenía que mudarse al formato electrónico, o dejaría de existir como un negocio viable. Los ejecutivos introdujeron el sistema Globex de CME en Nymex en 2006. [10] En 2016, NYMEX cesó todas las operaciones a viva voz, dejando solo la negociación a viva voz en su bolsa hermana, la Chicago Board of Trade . [3]
Las señales manuales en el piso se utilizan para comunicar información de compra y venta en un entorno de negociación a viva voz. El sistema se utiliza en bolsas de futuros como la Bolsa Mercantil de Chicago .
Los operadores suelen hacer señales rápidamente en una sala para realizar una venta o una compra. Las señales que se dan con las palmas hacia afuera y las manos alejadas del cuerpo son una indicación de que el operador desea vender. Cuando los operadores colocan las palmas hacia adentro y mantienen las manos en alto, están haciendo un gesto de compra.
Los números del uno al cinco se gesticulan con una mano, y los del seis al diez se gesticulan de la misma manera, pero manteniéndolos de lado en un ángulo de 90 grados (el dedo índice hacia un lado representa el seis, dos dedos representan el siete, y así sucesivamente). Los números gesticulados desde la frente son bloques de diez, y también se pueden mostrar bloques de cientos y miles. Las señales también se pueden utilizar para indicar meses, combinaciones específicas de operaciones u opciones, o información adicional sobre el mercado.
Estas reglas pueden variar entre exchanges o incluso entre pisos dentro del mismo exchange; sin embargo, el propósito de los gestos sigue siendo el mismo.