Golden West Financial era la segunda asociación de ahorros y préstamos más grande de los Estados Unidos y operaba sucursales bajo el nombre de World Savings Bank .
La empresa fue fundada en 1929 como Golden West Savings and Loan Association, una pequeña caja de ahorro y préstamo en Oakland, California . [2] La filial de Golden West Financial, World Savings, se estableció en Madera, California , en 1912. [2]
La Asociación de Ahorros y Préstamos Golden West fue comprada en 1963 por 4 millones de dólares por Herbert Sandler y Marion Sandler , a través de su corporación recién creada, Golden West Financial. Parte del capital para la adquisición provino de préstamos bancarios y el resto del dinero de la familia de Marion. [2] Marion Sandler, ex analista de Wall Street , y Herbert, un abogado de bienes raíces, operarían la compañía en conjunto. [3] En 1968, los Sandler sacaron a bolsa Golden West Financial. [4] En 1969, Modesto Savings fue adquirida y pasó a formar parte de Golden West Savings. [5] [6]
La creciente popularidad de las corporaciones de ahorro y préstamo en la década de 1970 llevó a los Sandler a adquirir World Savings en 1975. [6] World Savings había estado creciendo con otras fusiones en Colorado, por lo que esta adquisición expandió Golden West Financial fuera de California y 107 oficinas. La corporación comenzó a operar todas sus oficinas de ahorro y préstamo bajo el nombre de World Savings. [2]
La reducción de las restricciones sobre ahorros y préstamos por parte del gobierno de los Estados Unidos a principios de la década de 1980 provocó un rápido crecimiento en la industria, y Golden West se benefició de ello mediante un examen cuidadoso del mercado en sus fluctuaciones y sin extender demasiado su alcance durante el período de ahorro y préstamo. crisis . Golden West siguió ampliando su cartera y siguió siendo marginalmente rentable para sus inversores.
Marion y Herbert Sandler continuaron sirviendo como codirectores ejecutivos , con Marion supervisando las operaciones y Herbert trabajando en el lado de las prácticas crediticias. En 1990, The New York Times llamó a la empresa "la S.& L mejor administrada del país". diciendo que "el núcleo de su negocio es decididamente (algunos dirían refrescantemente) anticuado". [4] A medida que el mercado hipotecario revivió a mediados de la década de 1990, Golden West Financial Corporation amplió su alcance a la costa este de los Estados Unidos cuando se pusieron a la venta asociaciones de ahorro y préstamo en dificultades. En 1995, Golden West tenía 31 mil millones de dólares en activos, lo que lo convertía en el tercer prestamista hipotecario más grande del país. En 1997, Catalyst , un grupo de investigación de mujeres sin fines de lucro, descubrió que Golden West Financial tenía uno de los porcentajes más altos de mujeres en su junta directiva dentro de cualquier empresa Fortune 500 , con 5 mujeres y 4 hombres. [7]
Al mismo tiempo, el gobierno de los Estados Unidos creó Freddie Mac para brindar asistencia a compradores de vivienda por primera vez o de bajos ingresos que tal vez no hayan recibido asistencia del sistema bancario privado. Con diligencia, Herbert Sandler ideó un sistema de hipotecas de tasa ajustable para las participaciones de Golden West como alternativa a las otras opciones disponibles. El sistema y la implementación fueron enormemente exitosos.
En 2000, el banco era una de las acciones mejor calificadas de la industria. Golden West fue mencionada en toda la industria de manera positiva, una vez descrita como "Se encuentran en un momento óptimo en este momento en el negocio hipotecario, y eso está generando ganancias extraordinarias en comparación con otras cajas de ahorro. Son el mejor prestamista ARM y tienen gestión superior de los tipos de interés". [8] Al igual que a finales de los años 1980 y principios de los años 1990, Golden West continuó ampliando sus activos y oportunidades de préstamos durante la caída del mercado después de una explosión de refinanciamiento .
En 2006, la revista Fortune nombró a Golden West Financial la "Compañía más admirada" en el negocio de servicios hipotecarios . [9] Cuando Wachovia anunció su adquisición en 2006, Golden West Financial tenía más de 125 mil millones de dólares en activos y 11.600 empleados. [10]
Los Sandler, que habían dirigido la empresa durante cuarenta y tres años, estaban dispuestos a jubilarse y centrarse en la filantropía.
En 2006, acordaron la adquisición de Golden West Financial y su caja de ahorro, World Savings, por parte de Wachovia Bank . La adquisición le dio a Wachovia una red adicional de 285 sucursales que abarca 10 estados. Wachovia elevó enormemente su perfil en California, donde Golden West tenía 32 mil millones de dólares en depósitos y operaba 123 sucursales. [10] Wachovia también adquirió alrededor de $122 mil millones en opciones hipotecarias de tasa ajustable. [11]
La adquisición fue anunciada el 7 de mayo de 2006, con un precio de poco menos de 25.500 millones de dólares. [10] [12] La fusión se completó en octubre de 2006. [13]
La crisis de las hipotecas de alto riesgo hizo que el momento de la adquisición por parte de Wachovia perjudicara la situación financiera de esa empresa. [11] El volumen de préstamos de World Savings volvió a caer en 2006, poco después de que se iniciara la venta a Wachovia. Esto llevó a World Savings a atraer más prestatarios dando un paso al que la empresa se había resistido durante años: comenzó a conceder préstamos a una tasa de interés anual de sólo el 1%, con pagos mensuales correspondientemente bajos. Anteriormente, World Savings no permitía tasas tan bajas. [ cita necesaria ] Las grandes pérdidas generadas por estos préstamos de Golden West/World Savings terminaron paralizando a Wachovia, lo que resultó en su eventual compra por parte de Wells Fargo en 2008. [14]
Mientras World Savings continuaba examinando la capacidad de los prestatarios para gestionar mayores pagos, el movimiento hacia tasas bajísimas atrajo a clientes cuya confiabilidad financiera era más difícil de verificar. [15]
El director ejecutivo de Wachovia, G. Kennedy "Ken" Thompson, describió a Golden West como una "joya de la corona". [16] Pero los inversores no reaccionaron positivamente al acuerdo.
Después de que se completó la adquisición en 2006, algunos analistas dijeron que Wachovia compró Golden West en el pico del boom inmobiliario de Estados Unidos y que sus problemas relacionados con las hipotecas fueron el factor último en la caída de Wachovia. [17]
El episodio del 4 de octubre de 2008 de Saturday Night Live satirizó la adquisición de Golden West Financial por parte de Wachovia durante un segmento sobre el rescate financiero. Darrell Hammond , como Herb Sandler, afirma que "Mi esposa y yo teníamos una empresa que comercializaba agresivamente hipotecas de alto riesgo y luego las agrupaba como valores para venderlas a bancos como Wachovia. Hoy en día, nuestra cartera no vale casi nada, aunque en un momento dado , valía cerca de 19 mil millones de dólares." [18] En respuesta al programa, el verdadero Herb Sandler dijo que había estado "escuchando esta basura durante dos años" y que "nos están tachando injustamente". [19] [20]