El índice Wilshire 5000 Total Market , o más simplemente Wilshire 5000 , es un índice ponderado por capitalización de mercado del valor de mercado de todas las acciones estadounidenses que se negocian activamente en los Estados Unidos. Al 31 de diciembre de 2023, el índice contenía 3403 componentes. [1] El índice está destinado a medir el desempeño de la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa con sede en los Estados Unidos , con datos de precios fácilmente disponibles (se excluyen las acciones de Bulletin Board/penny y las acciones de empresas extremadamente pequeñas). Por lo tanto, el índice incluye la mayoría de las acciones ordinarias y REIT que se negocian principalmente a través de la Bolsa de Valores de Nueva York , NASDAQ o la Bolsa de Valores de Estados Unidos . Las sociedades limitadas y los ADR no están incluidos. Se puede rastrear siguiendo el ticker ^FTW5000.
Historia
El índice Wilshire 5000 Total Market Index fue creado por Wilshire Associates en 1974, bautizado así por el número aproximado de emisiones que incluía en ese momento. En abril de 2004, pasó a denominarse "Dow Jones Wilshire 5000", después de que Dow Jones & Company asumiera la responsabilidad de su cálculo y mantenimiento. El 31 de marzo de 2009, se dio por terminada la asociación con Dow Jones y el índice volvió a manos de Wilshire Associates.
El valor base del índice era de 1404,60 puntos en la fecha base del 31 de diciembre de 1980 [1] , cuando tenía una capitalización de mercado total de 1.404.596 millones de dólares estadounidenses . En esa fecha, cada cambio de un punto en el índice equivalía a 1.000 millones de dólares. Sin embargo, los ajustes del divisor del índice debido a acciones corporativas y cambios en la composición del índice han cambiado la relación con el tiempo, de modo que en 2005 cada punto del índice reflejaba un cambio de aproximadamente 1.200 millones de dólares en la capitalización de mercado total del índice.
El índice se multiplicó por diez en menos de veinte años desde su fecha base, alcanzando un máximo histórico de cierre del siglo XX de 14.751,64 puntos el 24 de marzo de 2000, un nivel que no se superaría hasta el 20 de febrero de 2007. [2] Una inversión hipotética en el Wilshire 5000, realizada en el pico de 2000 y con dividendos posteriores reinvertidos, no se volvió rentable sobre una base de cierre hasta el 3 de octubre de 2006. [3]
El 20 de abril de 2007, el índice cerró por encima de los 15.000 puntos por primera vez. Ese día, el S&P 500 todavía se encontraba varios puntos porcentuales por debajo de su máximo de marzo de 2000, porque las emisiones de pequeña capitalización ausentes del S&P 500 e incluidas en el Wilshire 5000 superaron a las emisiones de gran capitalización que dominan el S&P 500 durante el mercado alcista cíclico. El índice alcanzó un máximo histórico el 9 de octubre de 2007, en el nivel de 15.806,69 puntos, justo antes del inicio de la Gran Recesión y la crisis financiera relacionada de 2007-08 .
Desde finales de 2007, la expansión de las dificultades de los préstamos de alto riesgo en una crisis financiera más amplia sumió a los Estados Unidos en un nuevo mercado bajista que se aceleró a partir del 15 de septiembre de 2008. El 8 de octubre, el Wilshire 5000 cerró por debajo de 10.000 puntos por primera vez desde 2003. El índice continuó cotizando a la baja hacia un mínimo de 13 años, alcanzando un mínimo de 6.858,43 puntos, el 9 de marzo de 2009, [4] lo que representa una pérdida de alrededor de 10,9 billones de dólares en capitalización de mercado desde sus máximos de 2007.
El Wilshire 5000 ganó aproximadamente 2,5 billones de dólares en valor de mercado durante los primeros 11 meses de 2009 [5] , mientras que el índice subió 2.105 puntos. Por lo tanto, a noviembre de 2009, cada punto del índice representaba aproximadamente 1.200 millones de dólares en valor de mercado.
El índice alcanzó un nuevo máximo anual el 31 de diciembre de 2012, un poco más que los de 1999 y 2007, pero no logró superar el nivel de 15.000 (después de haberlo logrado intradía) por menos de 5 puntos, cerrando en 14.995,11 puntos. Sin embargo, continuó subiendo en el corto plazo, de modo que, el 8 de febrero de 2013, el índice superó el nivel de 16.000 por primera vez. Sería el primero de cuatro hitos de 1000 puntos que el índice alcanzó en 2013, ya que el índice cerró por encima de 17.000 por primera vez el 3 de mayo, [6] 18.000 por primera vez el 1 de agosto y 19.000 por primera vez el 14 de noviembre. El Wilshire 5000 cerraría 2013 en un máximo histórico, terminando la sesión de negociación del 31 de diciembre de 2013 en 19.706,03 puntos.
El 28 de febrero de 2014, el Wilshire 5000 alcanzó su primer máximo intradiario por encima de los 20.000 puntos. El 4 de marzo, el índice cerró por encima de este hito por primera vez. El 1 de julio de 2014, el índice cerró por encima del nivel de 21.000 por primera vez; cerraría por encima de los 25.000 por primera vez a mediados de 2017.
El 24 de agosto de 2018, el Wilshire 5000 alcanzó su primer máximo intradiario y su primer cierre por encima de los 30.000 puntos.
En marzo de 2020, el índice cerró por debajo del nivel de 25.000 por primera vez desde 2016.
El 7 de enero de 2021, el Wilshire 5000 tuvo su primer máximo intradiario y su primer cierre por encima de los 40.000 puntos.
El 2 de febrero de 2024, el Wilshire 5000 alcanzó su primer máximo intradiario cerrando por encima de los 50.000 puntos.
La diferencia entre las versiones de rendimiento total y precio del índice es que las versiones de rendimiento total tienen en cuenta la reinversión de dividendos . La diferencia entre las versiones de capitalización total, ajustadas por capital flotante y de ponderación igual está en cómo se ponderan los componentes del índice. El índice de capitalización total utiliza el total de acciones en circulación de cada empresa. El índice ajustado por capital flotante utiliza acciones ajustadas por capital flotante . El índice de ponderación igual asigna a cada valor del índice la misma ponderación.
Cálculo
Dejar:
M = Número de temas incluidos en el índice;
P i = Precio de una acción de la emisión i incluida en el índice;
N i = Número de acciones de la emisión i para la versión de capitalización completa, o el float de la emisión i para la versión ajustada al float;
= un factor de escala fijo.
El valor del índice es entonces:
Actualmente, un punto del índice corresponde a poco más de mil millones de dólares de capitalización de mercado.
La lista de emisiones incluidas en el índice se actualiza mensualmente para agregar nuevas cotizaciones resultantes de escisiones corporativas y ofertas públicas iniciales , y para eliminar emisiones que pasan a las hojas rosas o que han dejado de cotizar durante al menos 10 días consecutivos.
Alternativas
El CRSP US Total Market Index (ticker CRSPTM1) es un índice muy similar de acciones estadounidenses proporcionado por el Centro de Investigación de Precios de Valores . Fue diseñado especialmente para su uso por fondos indexados . Después de que Dow Jones y Wilshire se separaran, Dow Jones creó su propio índice bursátil total, llamado Dow Jones US Total Stock Market Index, similar al Wilshire 5000.
Entre los índices más populares, se ha descubierto que el Wilshire 5000 es el mejor índice para utilizar como referencia para las valoraciones de acciones estadounidenses. [9]
^ ab "Wilshire Associates - Hoja informativa sobre Wilshire 5000" (PDF) .
^ "Las acciones estadounidenses promedio alcanzan su máximo histórico mientras el índice Wilshire establece un récord - Mark Hulbert - MarketWatch" www.marketwatch.com . Archivado desde el original el 27 de septiembre de 2013 . Consultado el 17 de enero de 2022 .
^ Hulbert, Mark (28 de septiembre de 2006). "Las pérdidas del mercado bajista de 2000-2002 se han borrado". MarketWatch . Consultado el 23 de marzo de 2009 .
^ "¿Feliz aniversario? Las acciones estadounidenses cumplen 10 años de rentabilidades negativas". Pensiones e inversiones . 24 de marzo de 2010.
^ "Comunicado de prensa de Wilshire Indexes, 7 de diciembre de 2009" (PDF) . Wilshire Associates Incorporated . Consultado el 4 de enero de 2010 .
^ "Datos históricos del índice de mercado total de Wilshire 5000 (^W5000) - Yahoo Finance". finance.yahoo.com .
^ "Wilshire: Resultado de la calculadora de índice".
^ "Metodología Wilshire 5000" (PDF) .
^ French, Jordan (2017). "The one: Una simulación de los rendimientos del mercado CAPM". The Journal of Wealth Management . 20 (1): 126–147. doi : 10.3905/jwm.2017.20.1.126 . S2CID 157283776.
