Ciclo del mercado de valores

Los ciclos bursátiles son patrones propuestos que, según sus defensores, pueden existir en los mercados bursátiles . Se han propuesto muchos de estos ciclos, como vincular los cambios del mercado bursátil al liderazgo político o las fluctuaciones en los precios de las materias primas . Algunos diseños bursátiles son universalmente reconocidos (por ejemplo, las rotaciones entre el predominio de la inversión en valor o las acciones de crecimiento ). Sin embargo, muchos académicos e inversores profesionales son escépticos ante cualquier teoría que pretenda identificar o predecir los ciclos bursátiles con precisión. Algunas fuentes sostienen que identificar dichos patrones como un "ciclo" es un nombre inapropiado , debido a su naturaleza no cíclica. ^[1] Los economistas que utilizan la hipótesis del mercado eficiente dicen que los precios de los activos reflejan toda la información disponible, lo que significa que es imposible superar sistemáticamente al mercado aprovechando dichos ciclos. ^[2]

Los cambios en los rendimientos de las acciones están determinados principalmente por factores externos como la política monetaria de EE. UU., la economía, la inflación, los tipos de cambio y las condiciones socioeconómicas (por ejemplo, la pandemia de coronavirus de 2020-2021). ^[3] El capital intelectual no afecta las ganancias actuales de las acciones de una empresa. El capital intelectual contribuye al crecimiento del rendimiento de una acción. ^[4]

El economista Milton Friedman creía que, en la mayoría de los casos, excluyendo los shocks de oferta muy grandes, las caídas de las empresas son más bien un fenómeno monetario. ^[5] A pesar del término ciclos, que se utiliza a menudo, las fluctuaciones de la actividad económica empresarial no presentan una periodicidad uniforme o predecible. ^[6]

Según la teoría estándar, una disminución del precio dará como resultado una menor oferta y una mayor demanda, mientras que un aumento del precio hará lo contrario. Esto funciona bien para la mayoría de los activos, pero a menudo funciona a la inversa para las acciones debido al error que cometen muchos inversores de comprar caro en un estado de euforia y vender barato en un estado de miedo o pánico como resultado del instinto de manada . En caso de que un aumento del precio provoque un aumento de la demanda, o una disminución del precio provoque un aumento de la oferta, esto destruye el bucle de retroalimentación negativa esperado y los precios serán inestables. ^[7] Esto se puede ver en una burbuja o un colapso. ^[8]

Publicaciones

• Conference Board - Confianza del consumidor, Índice de situación actual del Conference Board - Los cambios importantes en el Índice de situación actual del Conference Board tienden a preceder a los cambios correspondientes en la tasa de desempleo, en particular en los picos del ciclo económico (es decir, al entrar en recesión). Los repuntes importantes en el índice también tienden a presagiar picos cíclicos en la tasa de desempleo, que a menudo ocurren mucho después del final de una recesión. Otra característica útil del índice que se puede extraer de los gráficos es su capacidad para señalar caídas sostenidas en el empleo asalariado. Siempre que el cambio interanual en este índice se haya vuelto negativo en más de 15 puntos, la economía ha entrado en recesión. ^[9] Los métodos más útiles para predecir el ciclo económico utilizan métodos similares a los de la organización, como Eurostat, la OCDE y el Conference Board. ^[10]

• Banco de la Reserva Federal de Chicago - Índice de difusión del índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago (CFNAI) - El índice de difusión del índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago (CFNAI) es un modelo macroeconómico de los modelos de ciclo económico. [Al pasar por un valor de -0,35, el] “índice de difusión del CFNAI señala el comienzo y el final de las recesiones [ NBER ] en promedio un mes antes que el CFNAI-MA3”. … el cruce de un umbral de -0,35 por parte del índice de difusión del CFNAI señaló una mayor probabilidad del comienzo (desde arriba) y el final de una recesión (desde abajo)..., ^{[11] [12] [13]}

• El índice Aruoba-Diebold-Scotti Business Conditions (Índice ADS) del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia es publicado por el Banco de la Reserva Federal de Filadelfia. El valor promedio del índice ADS es cero. Los valores positivos progresivamente mayores indican condiciones progresivamente mejores que el promedio, mientras que los valores negativos progresivamente mayores indican condiciones progresivamente peores que el promedio. ^{[14] [15]}

• Banco de la Reserva Federal de Nueva York - Curva de rendimiento : la pendiente de la curva de rendimiento es uno de los predictores más poderosos del crecimiento económico futuro, la inflación y las recesiones., ^[16]

• BofA Merrill Lynch - Global Wave - tiene indicadores de todo el mundo, como la confianza industrial, la confianza del consumidor, revisiones de estimaciones, precios al productor, utilización de la capacidad, revisiones de ganancias y diferenciales de crédito. Cuando el Global Wave toca fondo, ENTONCES el índice bursátil MSCI All Country World sube un 14% en promedio durante los siguientes 12 meses. ^{[17] [18]}

• JP Morgan - Las acciones tienden a tener un buen desempeño en entornos caracterizados por tasas de crecimiento en aumento y una inflación en descenso. Rentabilidad del S&P 500 = 9,80% - 6,44 x Máx. [0, -1,26% - cambio anual de la tasa de crecimiento del PIB en %]. R2 ⁼ 22,4%. ^[19]

Véase también

• Análisis técnico
• Sincronización del mercado
• Fondo (análisis técnico)
• Tendencias del mercado y seguimiento de tendencias
• Histoire des bourses de valeurs (francés)

Referencias

1. Mankiw, Gregory (1989). "Ciclos económicos reales: una nueva perspectiva keynesiana". Revista de Perspectivas Económicas . 3 (3): 79–90. doi : 10.1257/jep.3.3.79 . ISSN  0895-3309. JSTOR  1942761.
2. contenido copiado de Hipótesis del mercado eficiente ; consulte el historial de esa página para ver la atribución
3. [1] Los futuros del Dow caen mientras las elecciones siguen sin decidirse, pero los futuros del Nasdaq suben casi un 2% PUBLICADO EL MARTES, 3 DE NOVIEMBRE DE 2020 A LAS 6:04 PM EST | Ryan Nauman, estratega de mercado en Informa Financial Intelligence
4. copiado del artículo de Wikipedia Capital intelectual El impacto del capital intelectual en el rendimiento de las acciones de una empresa | Evidencia de Indonesia | Ari Barkah Djamil, Dominique Razafindrambinina, Caroline Tandeans | Journal of Business Studies Quarterly 2013, Volumen 5, Número 2
5. Schwartz, Anna J. (1987). Money in Historical Perspective [El dinero en perspectiva histórica]. University of Chicago Press. Págs. 24-77. ISBN. 978-0226742281.
6. contenido copiado de Business Cycle ; consulte el historial de esa página para ver la atribución
7. Wilcox, Jarrod W.; Fabozzi, Frank J. (20 de noviembre de 2013). Asesoramiento financiero y decisiones de inversión: un manifiesto para el cambio. Wiley . ISBN 9781118415320.
8. contenido copiado de Market trend ; consulte el historial de esa página para ver la atribución
9. Banco de la Reserva Federal de Nueva York, Confianza del consumidor: ¿Un indicador útil del mercado laboral? Jason Bram, Robert Rich y Joshua Abel... Índice de situación actual del Conference Board Este artículo incorpora texto de esta fuente, que se encuentra en el dominio público .
10. Andrea Tkáčová; Barbora Gontkovičová; Emília Duľová Spišáková. «SEGUIMIENTO Y PREDICCIÓN DEL CICLO ECONÓMICO» (PDF) . Researchgate.net .
11. "Una forma diferente de analizar el Índice de Actividad Nacional de la Reserva Federal de Chicago" (PDF) . Chicagofed.org . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
12. "Antecedentes del índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago" (PDF) . Chicagofed.org . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
13. Banco de la Reserva Federal de Chicago (1 de mayo de 1967). «Índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago: índice de difusión». FRED, Banco de la Reserva Federal de St. Louis . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
14. "Índice de condiciones comerciales Aruoba-Diebold-Scotti - Actividad macroeconómica semanal - Reserva Federal de Filadelfia". Archivado desde el original el 17 de octubre de 2013. Consultado el 29 de septiembre de 2013 .
15. "Índice de condiciones comerciales Aruoba-Diebold-Scotti (08/12/2017 - 08/12/2018)" (PDF) . Philadelphiafed.org . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
16. Estrella, Arturo; Mishkin, Frederic S. (1998). "Predicción de las recesiones en Estados Unidos: variables financieras como indicadores principales" (PDF) . Revista de Economía y Estadística . 80 : 45–61. doi :10.1162/003465398557320. S2CID  11641969.
17. Bank of America, Merrilly Lynch, RIC-Temas y gráficos | 21 de febrero de 2017, página 12
18. Ro, Sam. "BofA: La 'ola global' económica acaba de volverse positiva y eso es extremadamente alcista para las acciones". Business Insider . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
19. "Abdullah Sheikh, Director de Investigación, Strategic Investment Advisory Group (SIAG). Cambio de régimen: Implicancias de los cambios macroeconómicos en la clase de activos y el rendimiento de las carteras" (PDF) . Jpmorgan.com . 2011.

Enlaces externos

• Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (1 de enero de 1948). «Relación empleo-población civil». FRED, Banco de la Reserva Federal de St. Louis . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
• "Wells Fargo Advisors". www.wellsfargoadvisors.com . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
• Zakamulin, Valeriy (18 de diciembre de 2015). "Reversión a la media secular y predictibilidad a largo plazo del mercado de valores". SSRN  2209048.